JPMorgan : Les investisseurs choisissent le Bitcoin plutôt que l'or dans le Debasement Trade

Bitcoin prend de l'élan face à l'or dans ce que l'on appelle le « debasement trade », les analystes de JPMorgan affirmant que les flux d'investisseurs favorisent de plus en plus les cryptomonnaies à la suite du conflit iranien. La banque a pointé les flux entrants soutenus dans les fonds négociés en bourse Bitcoin, parallèlement à la faiblesse persistante de la demande pour les ETF or, comme preuve d'une évolution des préférences des investisseurs.

Dans un rapport dirigé par Nikolaos Panigirtzoglou, JPMorgan a indiqué que les ETF Bitcoin ont enregistré des flux nets entrants pendant trois mois consécutifs jusqu'en mai. Les ETF or, quant à eux, restent sous pression après avoir subi des débits lorsque les tensions liées à l'Iran se sont intensifiées en mars. Les analystes ont déclaré que ce schéma indique que les investisseurs se tournent vers Bitcoin comme couverture contre l'affaiblissement des monnaies fiduciaires et l'instabilité géopolitique.

JPMorgan a indiqué que la tendance s'étend au-delà des investisseurs particuliers en ETF. Les mesures de positionnement de la banque suivant les contrats à terme Bitcoin du CME et l'activité des contrats perpétuels offshore ont atteint de nouveaux sommets, suggérant que les investisseurs institutionnels augmentent également leur exposition à Bitcoin. Le rapport a également noté que les signaux de trading momentum liés à Bitcoin se sont renforcés depuis le début du conflit.

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Les achats de Strategy apportent un soutien supplémentaire 

Les analystes ont également identifié Strategy comme une autre source majeure de demande en Bitcoin. La société, dirigée par Michael Saylor, a continué d'accumuler agressivement des Bitcoin et a déjà ajouté 145 834 BTC cette année. JPMorgan a estimé que, si ce rythme est maintenu, le volume d'achats actuel pourrait s'élever à environ 30 milliards USD (42 milliards AUD) sur l'année.

Bien que JPMorgan ait reconnu que l'or reste une composante du « debasement trade » au sens large, la banque a indiqué que les flux récents des ETF, le positionnement sur les contrats à terme et les achats de Bitcoin par les entreprises suggèrent tous que la demande de valeurs refuges se déplace de plus en plus vers Bitcoin plutôt que vers l'or.

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