La Réserve fédérale est revenue à un mode d'assouplissement après dix mois d'approche attentiste sur l'économie américaine.
Dans une décision largement anticipée mercredi, la banque centrale américaine a réduit sa fourchette de taux d'intérêt de référence de 25 points de base à 4%-4,25%, le niveau le plus bas depuis décembre 2022, dans ce que le président de la Fed Jerome Powell a qualifié de "réduction de gestion des risques".
La Fed a reconnu que la croissance économique au premier semestre de l'année s'est "modérée" et que le marché du travail a "ralenti". Ce ralentissement, a déclaré Powell lors d'une conférence de presse, est principalement dû aux changements dans l'immigration. Néanmoins, il n'y avait pas de soutien généralisé pour une réduction plus importante, a-t-il dit, et la Fed avait raison d'attendre pour baisser les taux et ne sera pas précipitée pour réduire plus agressivement.
La décision fait suite à des signes croissants que le marché du travail américain a commencé à s'affaiblir de manière décisive, le plus récent étant le rapport sur l'emploi d'août qui a montré l'ajout de seulement 22 000 emplois à l'économie et le taux de chômage augmentant à 4,3%, le plus élevé depuis 2021.
"La Fed est sous pression pour adopter une position plus accommodante, et tout successeur de Powell est susceptible de favoriser des réductions de taux plus rapides et plus profondes", a déclaré Chris Rhine, responsable des stratégies actives liquides chez Galaxy. "Bien que les actifs à risque aient largement intégré cette réduction, le graphique à points mis à jour s'aligne sur les prévisions récentes des vendeurs, indiquant 50 points de base de réductions supplémentaires à venir."
Parallèlement à ces données, les révisions des rapports des mois précédents ont montré que beaucoup moins d'emplois avaient été créés que ce que l'on pensait auparavant.
À cela s'est ajoutée la pression politique sous forme de critiques répétées du président Trump concernant l'hésitation de la Fed à agir face à ce qu'il affirme être une inflation en baisse. Powell a déclaré lors de la conférence de presse de mercredi que la Fed est "fermement engagée à maintenir [son] indépendance".
Bitcoin 'nouveau sommet historique' possible
Dans les minutes qui ont suivi la baisse des taux, le prix du Bitcoin BTC$117 719,25 a augmenté d'environ 1% avant de céder ses gains. Il est actuellement en baisse d'environ 1,5% depuis la décision, se négociant à $115 092.
Les principaux indices boursiers américains — qui ont régulièrement atteint des records pendant des semaines avant la décision de la Fed — ont également brièvement augmenté à cette nouvelle avant de chuter fortement. L'or a suivi un mouvement similaire.
"Les points penchaient vers une position plus accommodante, signalant que la Fed est ouverte à accélérer le rythme d'assouplissement si les conditions l'exigent", a déclaré Matt Mena, stratège de recherche crypto chez 21Shares. "Ce risque de réévaluation est maintenant au premier plan – créant une configuration asymétrique pour Bitcoin. Alors que la réduction de 25 points de base d'aujourd'hui a fourni l'étincelle, c'est le chemin impliqué par les points – plus que la réduction elle-même – qui pourrait préparer le terrain pour que Bitcoin défie de nouveaux sommets d'ici la fin de l'année."
Perspectives d'avenir
Un coup d'œil au graphique à points de la Fed montre que la Commission est divisée sur la façon dont le reste de l'année se déroulera. Une légère majorité des participants du Comité fédéral de l'open market (FOMC) estime qu'il pourrait y avoir deux réductions de taux supplémentaires cette année.
Sept des 19 participants prévoient que les taux resteront stables tout au long de l'année.
MISE À JOUR (17 septembre, 18h18 UTC) : Ajout des projections du graphique à points et mise à jour des marchés avec commentaires.
MISE À JOUR (17 septembre, 18h39 UTC) : Ajout de citation sur les marchés.
MISE À JOUR (17 septembre, 18h45 UTC) : Ajout de citations du président de la Réserve fédérale Jerome Powell.
Source : https://www.coindesk.com/markets/2025/09/16/fed-cuts-fed-fund-rate-by-25-basis-points-in-first-reduction-since-december
