IPO, tours de financement et crédit on-chain : Guide rapide

Le capital-risque et les fonds institutionnels reviennent vers les entreprises d'actifs numériques alors que 2026 démarre, avec des données industrielles récentes montrant environ 1,4 milliard de dollars engagés dans des tours de financement et des introductions en bourse. Cette dynamique est alimentée par des tours de financement à grande échelle et des offres tokenisées de haut niveau qui signalent un appétit renouvelé pour l'infrastructure et les capacités on-chain, même si le marché crypto dans son ensemble fait face à une pression cyclique due à un environnement de liquidité contraint. Un thème marquant est la diversification continue des sources de financement, allant des bailleurs de fonds traditionnels du capital-risque aux fonds natifs de la blockchain, en passant par les acteurs stratégiques attirés par des plateformes réglementées et évolutives.

Les poids lourds de l'année incluent un émetteur de stablecoin lié à Visa qui a atteint une valorisation de 1,9 milliard de dollars après une levée de 250 millions de dollars, et un dépositaire crypto qui a réalisé une introduction en bourse de plusieurs centaines de millions de dollars à la Bourse de New York en janvier. Ensemble, ces transactions soulignent à la fois l'ampleur et la profondeur de l'engagement institutionnel, s'étendant au-delà des tours de financement de démarrage à une activité de marché des capitaux totalement publique et de qualité institutionnelle. Malgré un contexte de marché fragile qui a éclaté lors d'un désendettement généralisé en octobre, l'intérêt du capital-risque pour l'infrastructure crypto, la finance on-chain et les actifs tokenisés reste persistant et de plus en plus sophistiqué.

Cette édition du VC Roundup met en lumière les levées de fonds traditionnelles, les fonds blockchain dédiés et les financements on-chain notables qui illustrent des changements plus larges dans la manière dont les capitaux circulent dans le secteur. Les transactions reflètent l'accent mis sur les services financiers on-chain, l'interopérabilité cross-chain et les produits conçus pour réduire les barrières à la participation des particuliers tout en introduisant une vérification rigoureuse et des contrôles de risque.

Points clés

• Bitway, un fournisseur d'infrastructure financière on-chain, a clôturé un tour de financement de plus de 4,4 millions de dollars mené par TRON DAO, s'appuyant sur un investissement antérieur d'EASYResidency de YZi Labs et d'une série de bailleurs stratégiques.
• Everything, un constructeur de plateforme de trading numérique, a sécurisé 6,9 millions de dollars en financement de démarrage mené par Humanity Investments, avec la participation d'Animoca Brands, Hex Trust et Jamie Rogozinski, visant à unifier les contrats à terme perpétuels, les marchés au comptant et les marchés de prédiction sous un cadre de compte unique.
• Galaxy a finalisé une transaction de crédit on-chain de 75 millions de dollars sur le réseau Avalanche, ancrée par une allocation institutionnelle de 50 millions de dollars, un signe de confort croissant avec la titrisation on-chain et les prêts privés regroupés en tant que titres numériques.
• Veera a levé 4 millions de dollars lors d'un tour de financement soutenu par CMCC Titan Fund et Sigma Capital, portant le financement total à 10 millions de dollars alors qu'elle construit un centre de services financiers on-chain axé sur le mobile pour l'épargne, l'investissement et les dépenses.
• Prometheum a révélé avoir levé 23 millions de dollars depuis le début de 2025 pour soutenir le déploiement de services de compensation on-chain pour les courtiers américains et l'expansion des titres tokenisés au sein des écosystèmes traditionnels de garde et de règlement.
• Solayer a lancé un fonds d'écosystème de 35 millions de dollars pour soutenir les équipes en phase de démarrage et de croissance construisant sur son réseau infiniSVM, signalant un investissement continu dans l'infrastructure alignée sur Solana et les produits on-chain évolutifs.

Symboles mentionnés : $AVAX

Contexte du marché : Neutre

Contexte du marché : L'année commence sur fond d'amélioration de la liquidité dans certains segments du marché crypto et d'une position prudemment optimiste parmi les participants institutionnels, qui semblent préférer les tours de financement qui construisent des cas d'usage réels et des voies réglementées pour les actifs numériques.

Pourquoi c'est important

La hausse des tours de financement de démarrage et de phase initiale pour les fournisseurs d'infrastructure on-chain et les plateformes de trading unifiées est importante car elle signale une maturation de l'écosystème crypto au-delà des simples paris sur les tokens. Les investisseurs privilégient de plus en plus les produits qui peuvent fonctionner à grande échelle, se conformer aux normes réglementaires en évolution et fournir des services tangibles et réglementés aux institutions et aux détaillants. Le tour de financement de Bitway illustre comment les bailleurs sophistiqués sont prêts à soutenir les services financiers cross-chain, tandis que le financement de démarrage d'Everything indique une demande pour des expériences de trading intégrées qui réduisent les frictions pour les participants de détail sans sacrifier la conformité ou les contrôles de risque.

La transaction de crédit on-chain de Galaxy—exécutée sur la blockchain Avalanche (CRYPTO: AVAX)—met en évidence un appétit plus large pour tokeniser les prêts privés et les fournir en tant que titres numériques avec une supervision on-chain. Cette démarche s'aligne sur une vision croissante selon laquelle le financement du monde réel peut être intégré dans des réseaux décentralisés, offrant rapidité, transparence et provenance auditée pour les prêteurs et les emprunteurs. C'est un sentiment repris par les efforts continus de Prometheum pour intégrer les titres on-chain dans l'écosystème réglementé de courtage et de garde, signalant un changement infrastructurel qui pourrait influencer la manière dont le capital-risque et le capital institutionnel allouent des capitaux aux startups crypto à court terme.

Le tour de financement de Veera souligne une volonté de rendre les outils financiers on-chain accessibles aux utilisateurs quotidiens, pas seulement aux traders sophistiqués. En finançant une interface axée sur le mobile qui consolide l'épargne, les échanges d'actifs et les dépenses, les bailleurs signalent leur confiance dans les expériences on-chain grand public qui maintiennent la sécurité et une conception conviviale. Pendant ce temps, le fonds d'écosystème de Solayer souligne l'effort continu pour cultiver les constructeurs sur l'infrastructure alignée sur Solana, pointant vers une diversification continue de la pile technologique de base et des structures d'incitation qui peuvent soutenir un large écosystème de développeurs.

Dans l'ensemble, ces mouvements suggèrent une tendance généralisée vers un capital axé sur l'infrastructure, où l'objectif est de réduire les frictions, d'augmenter la transparence et d'élargir l'accès aux produits financiers tokenisés. Ce changement peut créer un pipeline plus robuste pour le financement par capital-risque, avec des tours ultérieurs susceptibles de récompenser les équipes fournissant des solutions on-chain évolutives et conformes qui peuvent fonctionner au sein des rails financiers traditionnels ou à leurs côtés.

Ce qu'il faut surveiller ensuite

• Les progrès réglementaires autour des titres on-chain et de l'infrastructure des courtiers, en particulier alors que Prometheum fait progresser ses services de compensation et ses capacités de garde.
• Les prochains tours de financement pour des projets comme Bitway, Everything et Veera, y compris tout partenariat stratégique avec des acteurs financiers traditionnels ou des émetteurs d'actifs numériques réglementés.
• Les nouvelles offres d'actifs tokenisés et les produits de prêt on-chain qui démontrent des cas d'usage réels au-delà de la spéculation, en particulier ceux liés aux allocations de capitaux institutionnels.
• Les tours de financement ultérieurs et les IPO potentielles ou les chemins de type SPAC pour les entreprises d'infrastructure natives de la blockchain qui attirent une large base de bailleurs.

Sources et vérification

• Données Bitget sur les tours de capital-risque et les introductions en bourse de 2026 comme point de départ de la dynamique de levée de fonds de cette année.
• La levée de 250 millions de dollars de Rain et la valorisation subséquente de 1,9 milliard de dollars telles que rapportées dans la couverture d'un émetteur de stablecoin lié à Visa.
• L'IPO de plus de 200 millions de dollars de BitGo au NYSE en janvier telle que citée dans les récapitulatifs de marché.
• La transaction de crédit on-chain de 75 millions de dollars de Galaxy sur le réseau Avalanche, y compris l'allocation d'ancrage de 50 millions de dollars, telle que rapportée dans les briefings de financement on-chain.
• Le tour de financement de démarrage de 4 millions de dollars de Veera mené par CMCC Titan Fund et Sigma Capital, portant le financement total à 10 millions de dollars.
• Le financement de 23 millions de dollars de Prometheum depuis début 2025 pour l'infrastructure de titres on-chain et le soutien aux courtiers.
• Le fonds d'écosystème de 35 millions de dollars de Solayer pour soutenir les projets basés sur infiniSVM sur son réseau aligné sur Solana.

Réaction du marché et détails clés

La confiance institutionnelle dans l'infrastructure crypto semble se renforcer alors que 2026 se déroule. Une vague de tours de financement de démarrage et de financements ciblés pour les services financiers on-chain suggère que les investisseurs favorisent les cas d'usage réels qui peuvent évoluer et s'intégrer avec les marchés réglementés. Le tour de financement de Bitway, soutenu par TRON DAO et YZi Labs, signale l'enthousiasme pour l'infrastructure financière cross-chain qui peut soutenir un écosystème plus large de prêts on-chain, de règlement et de garde. Le projet Everything, poursuivant une plateforme de trading unifiée, démontre une intention claire de marier les dérivés, le trading au comptant et les marchés prédictifs en une seule expérience utilisateur—une innovation qui pourrait remodeler la façon dont les traders de détail accèdent aux marchés crypto tout en maintenant des garde-fous contre la manipulation automatisée.

Peut-être le plus notable est le mouvement de financement basé sur Avalanche par Galaxy, où une facilité de crédit on-chain de 75 millions de dollars démontre non seulement la profondeur de liquidité mais aussi une volonté parmi les participants institutionnels de s'engager avec des titres numériques sur une blockchain publique. La combinaison d'un ancrage de 50 millions de dollars et de la machinerie pour tokeniser les prêts privés offre un modèle pour la façon dont le capital-risque et le capital de risque pourraient affluer vers les startups crypto à travers des structures plus matures et titrisées. La levée de capitaux en cours de Prometheum pour élargir ses capacités de compensation et de garde renforce le thème d'une intégration plus profonde entre les marchés crypto et les infrastructures de courtage traditionnelles, un développement qui pourrait réduire les barrières pour les acteurs réglementés à participer aux écosystèmes d'actifs tokenisés.

Du côté des consommateurs, le financement de démarrage de Veera souligne une volonté d'emballer les outils on-chain—épargne, investissement et options de paiement—dans une interface centrée sur le mobile que les utilisateurs non techniques peuvent naviguer. Le fonds de Solayer, quant à lui, signale un intérêt continu pour l'écosystème Solana plus large et pour les produits on-chain évolutifs et générateurs de revenus, une tendance qui pourrait diversifier la pile technologique au-delà des architectures natives d'Ethereum et encourager un ensemble plus large de développeurs d'applications à poursuivre des solutions on-chain.

Pris dans leur ensemble, les points de données suggèrent un secteur qui reste profondément capitalistique mais de plus en plus discipliné. Les premiers tours de l'année reflètent un changement structurel vers une croissance axée sur l'infrastructure, avec plus de capitaux ciblant les plateformes qui peuvent fournir des services financiers on-chain réglementés, auditables et évolutifs. Cette trajectoire, si elle est maintenue, pourrait accélérer la maturation des marchés crypto, attirer plus d'investisseurs traditionnels et intégrer plus profondément les actifs numériques dans l'activité financière grand public.