Avec le même récit qui a propulsé le représentant du 1er district de Batangas, Leandro Leviste, à s'élever rapidement dans le secteur des affaires en tant qu'enfant prodige avec l'objectif de « rendre l'énergie solaire plus accessible et abordable à travers la nation », il est ironique que le même récit — aggravé par ses récentes mésaventures politiques. C'est maintenant la même raison qui le tire rapidement vers le bas, suscitant particulièrement la colère du petit public investisseur, certains affirmant avoir été amenés à investir dans une première soi-disant historique mais emmenés pour un tour dans un réseau de tours de passe-passe corporatifs.

En 2013, Leviste a commencé à installer des panneaux solaires qu'il importait de Chine sur les toits de centres commerciaux. Son premier projet était l'installation de panneaux solaires au Central Mall à Biñan, Laguna, avec SM North EDSA comme projet le plus notable — tous sous sa société holding actuelle, Solar Philippines Power Project Holdings Incorporated (SPPPHI).

La grande percée est arrivée en 2021 : l'une de ses 31 filiales environ, Solar Philippines Nueva Ecija Corporation (SPNEC), a tenu une introduction en bourse (IPO) impliquant l'émission d'actions primaires au prix d'offre de P1 par action et a fait ses débuts de trading sur le Main Board de la Philippine Stock Exchange (PSE) le 17 décembre 2021.

C'était la première entreprise à être cotée selon les règles de « Listing initial d'énergie renouvelable » de la PSE, qui permettent aux entreprises sans historique de profits de se coter en fonction du potentiel du projet.

L'IPO de SPNEC a été un grand succès. La forte demande provenait d'investisseurs qui souhaitaient une exposition à la première entreprise solaire pure à se coter sur la PSE. Son offre de P2,7 milliards a été sursouscrite jusqu'à P5,3 milliards selon les rapports, et a donné à SPNEC une capitalisation boursière de P8,12 milliards.

Lire la vidéo

Première manœuvre : Appâter les investisseurs particuliers

Solar Philippines Nueva Ecija Corporation a changé son nom en SP New Energy Corporation, mais a conservé son symbole de cotation et l'abréviation corporative SPNEC. Le changement a été approuvé par la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges (SEC) en octobre 2022 et reflété sur la PSE à partir du 8 novembre 2022. (LIRE : Les sociétés solaires de Leviste se sont échangé des contrats DOE alors que le franchisé subissait des pertes)

La valeur nominale de l'entreprise est restée la même à P0,10 par action. Mais l'entreprise a augmenté plus tard son capital social autorisé de 10 milliards d'actions à 50 milliards d'actions, approuvé par la SEC le 1er juin 2023. Parallèlement à cela, l'entreprise est passée d'un projet unique à Nueva Ecija à un portefeuille plus large de projets se décrivant comme le « développeur de ce qui est prévu être le plus grand projet solaire d'Asie du Sud-Est ».

Cette décision a également conduit à une forte performance boursière des actions de l'entreprise : d'une capitalisation boursière en décembre 2022 de P12 milliards, celle-ci a augmenté de manière spectaculaire à P45,4 milliards en décembre 2023. De plus, le mouvement du prix des actions de SPNEC « a dépassé le taux de rendement de l'industrie philippine des énergies renouvelables de 6,1 % sur la même période ».

Au milieu de l'effervescence du marché, le rapport financier de l'entreprise a été enterré dans les nouvelles : la perte nette de SPNEC s'est aggravée à P104,99 millions en 2023 contre P36,00 millions en 2022.

La vente et le premier rebranding

Lorsque l'entreprise a fait face à une crise de liquidité et à une suspension de trading en raison de sa flottaison publique tombant en dessous de 20 % au début de 2023, Leviste s'est associé au groupe Manuel V. Pangilinan.

En mars 2023, Metro Pacific Investments Corporation (MPIC) a conclu un accord d'achat et de vente avec SPPPHI pour acquérir 16 % (1,6 milliard d'actions ordinaires) des actions en circulation de SPNEC.

MPIC a finalisé son acquisition en mai 2023. Dans le cadre de la transaction, un accord d'option a été exécuté qui accorde au groupe MPIC l'option d'acquérir jusqu'à 10 000 000 000 d'actions primaires au prix d'abonnement de ₱1,25 par action et jusqu'à 7 400 000 000 d'actions secondaires au prix d'achat de ₱1,25 par action. Un exercice complet de ces options ferait du groupe MPIC le plus grand actionnaire unique de SPNEC avec une participation de près de 43 %.

Mis en mouvement encore plus tôt en relation avec l'augmentation du capital social autorisé de l'entreprise, le conseil d'administration de SPNEC a approuvé une modification de la transaction qui injectera les actifs du projet à SPNEC depuis SPPPHI.

L'accord était censé être un swap de Tokens exonéré d'impôt, où SPNEC émettrait environ 24 milliards d'actions ordinaires à SPPPHI à une valeur de P2,50 par action pour une valeur totale de transaction de P60 milliards. Mais le conseil d'administration de SPNEC a annulé l'arrangement du swap exonéré d'impôt et l'a remplacé par un achat entièrement en espèces, avec les conditions suivantes : SPPPHI achète environ 24 milliards d'actions ordinaires de SPNEC à la valeur nominale de P0,10 par action pour une valeur totale de transaction de ₱2,4 milliards ; puis SPNEC achète les actifs du projet à SPPPHI en utilisant le produit en espèces.

Le dernier clou et le second rebranding

En décembre 2023, MVP a pris le relais en tant que président et PDG de SPNEC. Et pour distancer SPNEC de l'amende de P24 milliards imposée par le Département de l'Énergie (DOE) à SPPPHI pour non-respect de ses contrats de production d'énergie ainsi que sa Solar Para Sa Bayan Corporation (SPSB) contrôlée exclusivement qui fait également l'objet d'une autre enquête de l'Ombudsman pour violation présumée de franchise en raison des transactions d'actions du législateur, Leviste a officiellement démissionné du conseil d'administration de SPNEC en janvier 2026.

Le 21 janvier 2026 également, le conseil d'administration de SPNEC a approuvé le changement de nom en MGEN Renewable Energy Holdings Inc. et le ticker en MGENR.

Leviste a signé et accepté de vendre 5,01 milliards d'actions SPNEC pour P6,26 milliards à MGENR, en plus d'un accord précédent de vendre 5,82 milliards d'actions pour P7,50 milliards.

En vertu de ces accords, MGENR a déjà payé à Leviste P13,76 milliards, en plus d'avoir précédemment acheté à Leviste 3,77 milliards d'actions pour P4,50 milliards, ce qui ajoute au total 14,60 milliards d'actions pour P18,26 milliards.

Leviste a également vendu 1,84 milliard d'actions SPNEC à des actionnaires publics pour P2,23 milliards. Au total, Leviste a vendu 16,44 milliards d'actions pour P20,49 milliards. Après ces transactions, SPPPHI, détenue entièrement par Leviste, posséderait encore 8,16 milliards d'actions de SPNEC.

Dans l'ensemble, on dit que Leviste a levé plus de P34 milliards grâce à la cession de ses actions et de celles détenues par SPPPHI et ses affiliés dans SPNEC.

Leviste a maintenu que toutes les transactions ont été effectuées afin de « partager plus de hausse avec nos actionnaires publics » qui, dit-il, sont « nos partenaires dans la construction de cette entreprise pour le long terme ». – Rappler.com

(L'article a été préparé pour une diffusion générale destinée au grand public et ne doit pas être interprété comme une offre ou une sollicitation d'offre d'achat ou de vente de titres ou d'instruments financiers mentionnés ici ou autrement. De plus, le public doit être conscient que l'auteur ou toute partie investissante mentionnée dans la rubrique peut avoir un conflit d'intérêts susceptible d'affecter l'objectivité de leur activité d'investissement rapportée ou mentionnée. Vous pouvez contacter l'auteur à densomera@yahoo.com)

Articles connexes sur l'entreprise d'énergie solaire de Leandro Leviste :

• [Point de vue] Le pari de Leviste : Monétiser l'énergie propre pour des gains politiques ?
• [Point de vue] La saga solaire de Leviste – pourquoi les marchés devraient s'inquiéter
• [Point de vue] Les consommateurs paient pour l'action retardée du DOE sur les entreprises de Leviste
• [Point de vue] Le récit solaire : La jurisprudence détruit la tactique à peine voilée de Leviste