Pourquoi les principaux actifs Crypto sont à la traîne des marchés à risque, selon l'analyste Garrett

La faiblesse de Bitcoin et Ethereum reflète le désendettement et la structure du marché, et non une rupture des fondamentaux à long terme.

L'analyste de marché Garrett a proposé son analyse expliquant pourquoi les Blue-chip NFT crypto ont pris du retard par rapport aux métaux précieux et autres actifs à risque. S'éloignant de l'analyse populaire des prix à court terme, l'analyste a souligné des forces structurelles plus profondes du marché comme raison de cette tendance. Selon lui, cette disparité est motivée par les récits du marché plutôt que par les fondamentaux des actifs.

Garrett affirme que le retard de Bitcoin et Ethereum reflète les cycles du marché crypto, et non des fondamentaux faibles

Les traders ont été frustrés par le mouvement des principaux Cryptos, car beaucoup comptaient sur eux pour suivre les rallyes des actions et des matières premières. Garrett affirme que les conditions actuelles reflètent une phase normale dans un cycle plus long plutôt qu'une rupture des valeurs fondamentales.

Une forte baisse qui a commencé en octobre dernier a causé des pertes importantes pour les traders à effet de levier, en particulier les participants particuliers. À la suite de cet événement, l'appétit pour le risque a chuté alors que de lourdes liquidations ont déclenché un sentiment défensif du marché.

Fait intéressant, le capital a pivoté vers les actions liées à l'IA en Asie et aux États-Unis. Dans le même temps, la peur a poussé les investisseurs vers les métaux précieux comme l'or et l'argent. Les investisseurs particuliers, qui dominent toujours le trading crypto, ont transféré des fonds vers ces marchés plutôt que vers les actifs numériques.

Garrett a expliqué que les Cryptos sont également confrontés à des obstacles que les autres classes d'actifs ne rencontrent pas. Par exemple, le déplacement de fonds entre la finance décentralisée et traditionnelle vers les actifs numériques reste soumis à des contraintes réglementaires et opérationnelles. Et cela affecte parfois la confiance des utilisateurs. 

Sur le plan opérationnel, les actions, les matières premières et le Forex (FX) peuvent tous être négociés à partir d'un seul Compte de courtage traditionnel. Les Crypto nécessitent généralement des échanges séparés, des portefeuilles et une configuration supplémentaire, ce qui rend moins pratique le déplacement d'argent.

La participation institutionnelle dans les Crypto reste limitée, car de nombreux traders manquent de cadres analytiques solides. Et en tant que tel, cela permet aux échanges, aux teneurs de marché et aux fonds spéculatifs de façonner le sentiment. Dans le même temps, des idées comme le « cycle de quatre ans » ou les malédictions saisonnières continuent de se répandre malgré un soutien de données faible.

Pendant ce temps, les explications simples attirent souvent l'attention. Par exemple, certains participants crypto attribuent les mouvements de prix de Bitcoin aux mouvements de devises, même lorsqu'aucune analyse plus approfondie ne soutient une telle connexion.

Garrett rejette le scénario Haussier alors que Bitcoin et Ethereum conservent leurs rôles à long terme

Bitcoin et Ethereum ont pris du retard par rapport à la plupart des actifs majeurs au cours des trois dernières années, Ethereum affichant les pires performances au cours de cette période. Lorsqu'on s'étend sur une période de six ans, le mouvement du marché raconte une histoire différente. Les deux actifs ont surperformé la plupart des marchés depuis mars 2020, Ethereum étant en tête.

Garrett affirme que la faiblesse à court terme reflète un retour à la moyenne dans un cycle plus long et ignorer l'horizon temporel conduit à des conclusions erronées.

Les analystes ont souligné un schéma similaire dans l'argent, qui figurait parmi les actifs à risque les plus faibles avant la pression courte de l'année dernière. Maintenant, le métal mène sur une base de trois ans, montrant que la rotation plutôt que l'échec explique le mouvement.

Selon l'analyste, la sous-performance à long terme est difficile à justifier tant que Bitcoin conserve son rôle de réserve de valeur et qu'Ethereum reste lié à la croissance de l'IA et à l'utilisation des actifs du monde réel.

L'analyste fait référence au manuel de la Chine de 2015 alors que les Crypto entrent dans une phase tardive de désendettement

Garrett compare les conditions crypto actuelles avec le marché des actions A de Chine en 2015. À l'époque, un marché haussier alimenté par l'effet de levier s'est effondré dans une baisse classique A–B–C. Après la dernière étape, les prix ont évolué latéralement pendant des mois avant une reprise pluriannuelle.

Bitcoin et les indices crypto plus larges montrent des schémas similaires en structure et en timing. Les traits communs incluent un effet de levier élevé, une forte Volatilité des prix, des sommets alimentés par des bulles, des liquidations répétées et un volume décroissant. Les marchés à terme montrent maintenant un contango, reflété dans les remises pour les actions liées aux crypto telles que MSTR.

Source de l'image : X/Garrett

Plusieurs facteurs macroéconomiques s'améliorent :

• La réglementation progresse grâce à des mesures comme le Clarity Act.
• Des agences telles que la SEC et CFTC soutiennent le trading d'actions onchain.
• La politique monétaire s'assouplit grâce aux baisses de taux et au soutien de liquidité.
• Les attentes concernant la future direction de la banque centrale deviennent plus accommodantes.
• Les valorisations dans les Crypto restent bien en dessous des sommets précédents.

Bitcoin et Ethereum montrent des traits de valeur refuge malgré la Volatilité des prix du marché

Garrett rejette l'idée que Bitcoin et Ethereum se comportent comme de purs actifs à risque, expliquant leur échec à suivre les rallyes des Tendance des actions. Les actifs à risque ont tendance à se déplacer brusquement et à réagir fortement au sentiment des investisseurs, ce qui s'applique aux actions, aux métaux et aux Crypto. 

Cependant, Bitcoin et Ether montrent également des traits de valeur refuge par moments. En raison de leur nature décentralisée, ces actifs peuvent fonctionner en dehors des systèmes traditionnels pendant les périodes de stress géopolitique.

Selon l'expert, les gros titres négatifs pèsent souvent plus lourdement sur les Crypto que sur d'autres marchés, les risques commerciaux ou militaires étant blâmés pour la faiblesse même lorsque d'autres actifs les ignorent. Cela crée un écart où les actifs numériques chutent rapidement sur les mauvaises nouvelles mais répondent lentement lorsque des développements positifs émergent.

The post Why Crypto's Top Assets Lag Risk Markets, According to Analyst Garrett appeared first on Live Bitcoin News.