Les marchés mondiaux s'effondrent alors que tout, y compris le Bitcoin, se vend en même temps, effaçant des milliers de milliards

Les marchés se sont effondrés à l'ouverture américaine, le Bitcoin est tombé sous les 85 000 $, l'or a également chuté

À 09:30 EST, le marché a changé d'une manière que les traders peuvent ressentir dans leur estomac, le genre de retournement où vous arrêtez de chercher des explications intelligentes et commencez à vérifier combien de marge vous avez réellement.

Le Bitcoin a basculé, puis il a chuté, puis il a commencé à bouger par à-coups. Sur un écran, le S&P 500 e-mini glissait, le dollar se raffermissait, le pétrole montait en flèche, et les métaux dits de sécurité étaient touchés en même temps. Beaucoup de gens n'ont eu besoin que de quelques bougies pour réaliser que ce serait l'un de ces après-midis où le marché vend d'abord et s'explique plus tard.

À 11:00 EST, le Bitcoin se négociait autour de 84 434 $ après avoir atteint un plus bas intrajournalier de 84 365 $, en baisse d'environ 5,4 % sur la journée.

Sur TradingView, l'image semblait brutale d'un coup d'œil, le pétrole en hausse d'environ 3 %, l'indice du dollar en hausse d'environ 0,3 %, les contrats à terme S&P en baisse d'environ 1,1 %, le Bitcoin en baisse d'environ 4,7 %, l'or en baisse de près de 5,8 %, l'argent en baisse de plus de 6 %. Tout ce qui raconte habituellement une histoire cohérente parlait en même temps.

Et c'est là le point essentiel.

Il s'agissait d'un mouvement où "la liquidité l'emporte", où le positionnement compte plus que le narratif, au moins au début. Les gens qui sont entrés dans la journée avec des positions risquées ont obtenu leur réponse dans la première heure de la session américaine.

Les rumeurs sont bruyantes, le marché l'est encore plus

Vous verrez la spéculation, les initiés devancent une frappe, quelqu'un sait quelque chose sur l'Iran, les habituels.

Il n'y a pas de "titre d'attaque" vérifié à signaler ici, du moins pas dans les principaux médias. Ce qui est réel, c'est que les marchés négocient le risque d'escalade en arrière-plan, et le pétrole y réagit fortement.

Le mouvement du pétrole est l'indice le plus clair, le Brent a dépassé les 71 $ le baril, les traders se concentrant sur la montée des tensions entre les États-Unis et l'Iran et le risque de point d'étranglement autour du détroit d'Ormuz.

En d'autres termes, vous n'avez pas besoin d'un événement confirmé pour que le marché évalue la possibilité d'un tel événement. Un baril qui bondit est une taxe sur tout le reste, il alimente les inquiétudes inflationnistes, il affecte le sentiment des consommateurs, il perturbe les taux, il rend les investisseurs en actions nerveux, et il peut transformer une vente normale en quelque chose de plus brutal.

L'ouverture américaine a été le point de déclenchement

Le timing compte. 09:30 EST est l'ouverture des actions au comptant américaines, le moment où la liquidité s'épaissit et où les gros flux peuvent réellement franchir les niveaux.

C'est aussi le moment où de nombreuses stratégies systématiques commencent à agir, et où les bureaux discrétionnaires ont enfin le volume pour faire ce à quoi ils pensent depuis toute la matinée. Si le marché a penché d'un côté, l'ouverture est l'endroit où cette inclinaison est testée.

Lors de la session d'aujourd'hui, la faiblesse des technologies américaines était déjà dans l'air. Les investisseurs digéraient une nouvelle vague d'inquiétudes concernant les dépenses en infrastructures d'IA et la croissance du cloud computing, avec Microsoft au centre de tout cela.

Le Financial Times a rapporté que les actions U.S des technologies américaines glissaient après que l'augmentation des dépenses de Microsoft en centres de données ait perturbé les investisseurs, l'action chutant fortement et entraînant le sentiment dans tout le complexe.

Lorsque les actions vacillent à l'ouverture, la crypto ne reste pas poliment dans un univers séparé. Le Bitcoin se négocie 24h/24 et 7j/7, mais c'est toujours un actif à risque mondial dans la façon dont il est financé, marginé, couvert et évalué. Une ouverture américaine fragile signifie souvent que la crypto est traitée comme une expression à effet de levier de la même peur.

Pourquoi le Bitcoin a chuté si rapidement

Une chute rapide du Bitcoin a généralement une composante mécanique, et vous pouviez le voir dans la façon dont le prix bougeait.

La première poussée à la baisse tend à provenir de la vente au comptant et de la couverture, puis le marché des dérivés prend le relais. Les stops sont touchés, le financement bascule, l'intérêt ouvert est forcé à la baisse, et les liquidations font le reste. La vente devient moins une question de conviction et plus une question de règles, d'exigences de marge et d'exécution forcée.

Si vous voulez un seul point de données à surveiller en temps réel pendant ces mouvements, ce sont les impressions de liquidation et comment elles se regroupent autour de niveaux évidents.

Les données les plus récentes de Coinglass montrent plus de 800 millions de dollars en liquidations, avec 691 millions de dollars pris sur les positions longues au cours des dernières 24 heures.

Cela ne vous dit pas pourquoi le premier domino est tombé, cela vous dit pourquoi les deuxième, troisième et dixième dominos sont tombés plus vite que le premier.

La vente d'or pendant une aversion au risque semble erronée, jusqu'à ce que vous la voyiez se produire

Beaucoup de gens poseront la même question, l'or est censé être l'endroit sûr, pourquoi a-t-il chuté ?

La réponse honnête est que l'or se comporte différemment selon la phase de la panique.

Dans la première phase, le marché essaie de lever des liquidités. Cela semble simple, mais cela a des conséquences. Les traders vendent ce qu'ils peuvent, pas seulement ce qu'ils veulent. Les marchés liquides sont utilisés comme des distributeurs automatiques. L'or est liquide, donc il est touché.

La deuxième partie est le dollar. Lorsque le dollar se raffermit, il pèse souvent sur les matières premières libellées en dollars, du moins en intrajournalier.

La troisième partie est que l'or était déjà devenu parabolique. L'or et l'argent avaient grimpé vers des sommets records, puis reculé fortement, avec la spéculation et un dollar américain légèrement plus fort dans le mélange.

L'or a atteint un record autour de 5 602 $ l'once avant de retomber vers 5 100 $.

Lorsqu'un actif vient de monter aussi loin et aussi vite, une grande partie de la demande de "valeur refuge" est déjà dans le prix. Une fois que la musique s'arrête, le premier travail est de réduire le risque et de nettoyer l'effet de levier, et cela signifie vendre ce qui a une offre.

Si le risque géopolitique persiste, l'or peut toujours faire ce que les gens attendent sur une fenêtre plus longue. C'est un horizon temporel différent de la première heure d'un mouvement de réduction des risques.

En utilisant l'estimation du World Gold Council de l'approvisionnement au-dessus du sol, la chute d'environ 5 602 $ l'once à environ 5 100 $ a fait chuter la valeur marchande implicite de l'or d'environ 38 000 milliards de dollars à 36 000 milliards de dollars, une perte d'environ 2 000 milliards de dollars, ce qui est à la même échelle que l'ensemble de la capitalisation du marché crypto à environ 3 000 milliards de dollars

La lecture la plus simple du marché

Mettez l'image inter-actifs ensemble, et cela se lit comme ceci.

Le pétrole a grimpé, ce qui a secoué l'inflation et la géopolitique, les actions se sont vendues à l'ouverture américaine, le dollar s'est raffermi, et les transactions à effet de levier ont été comprimées. Le Bitcoin, l'or et l'argent ont chuté ensemble parce que le marché réduisait son effet de levier, pas parce qu'ils partagent soudainement les mêmes fondamentaux.

Cette explication est moins excitante qu'une histoire "les initiés savent quelque chose", mais elle correspond à ce que nous pouvons réellement pointer dans les reportages publics et dans l'action des prix.

Ce qu'il faut surveiller ensuite

Si vous essayez de déterminer si cela devient un événement d'une journée entière ou juste un flush désagréable, quelques indicateurs comptent généralement.

La réponse du Bitcoin après une vague de liquidation en est un. S'il se stabilise et commence à récupérer les niveaux qui ont été clairement cassés, le mouvement est souvent recadré comme une course aux stops. S'il continue à baisser avec des rebonds faibles, cela suggère que la vente est passée de forcée à délibérée.

Le pétrole en est un autre. Le marché peut absorber un pic ponctuel, mais il a du mal avec une réévaluation soutenue. Si le brut continue de monter, les actifs à risque continuent généralement à le ressentir.

Ensuite, il y a le dollar. Un dollar ferme tend à resserrer les vis sur la liquidité mondiale, il tend également à être inconfortable pour les transactions à risque qui sont financées en dollars.

Et bien sûr, surveillez les gros titres, mais surveillez-les de la bonne manière. Aujourd'hui, il y a beaucoup de bruit de fond sur l'Iran, mais le marché négocie déjà la peur. Si une escalade vérifiée frappe les fils, le mouvement peut s'étendre. Si ce n'est pas le cas, le marché peut commencer à estomper la prime, et le rebond peut être violent.

Pour l'instant, la façon la plus claire de décrire les 90 dernières minutes est simple, le marché réduit les risques en temps réel, et tout ce qui était encombré est testé.

Certains actifs tentent déjà de se redresser, s'ils y parviendront peut dépendre de ce qui se passe ensuite au Moyen-Orient.

L'article Global markets crash as everything including Bitcoin sells off at once erasing trillions est apparu en premier sur CryptoSlate.