L'action Joby Aviation (JOBY) chute de 9 % après l'annonce d'une levée de capital de 1,2 milliard de dollars

Résumé

• L'action Joby Aviation (JOBY) a chuté de 9,1% lors des transactions en pré-marché après l'annonce d'une levée de capitaux de 1,2 milliard de dollars par le biais d'obligations convertibles et d'actions.
• La société a fixé le prix de 600 millions de dollars en obligations convertibles à un taux d'intérêt de 0,75% et 600 millions de dollars en actions ordinaires à 11,35 dollars par action, en dessous du prix actuel du marché.
• Joby prévoit de dépenser environ 500 millions de dollars par an dans le cadre de la certification de ses appareils au Moyen-Orient d'ici la mi-2026 et aux États-Unis d'ici la fin de 2026.
• Les obligations convertibles arriveront à échéance en 2032 avec un prix de conversion initial de 14,19 dollars par action, représentant une prime de 25% par rapport au prix d'offre.
• Les analystes prévoient que Joby atteindra 1,2 milliard de dollars de ventes annuelles d'ici 2029, bien que seulement 18% notent l'action comme un Achat.

L'action Joby Aviation a chuté lors des transactions en pré-marché jeudi après que le développeur de taxis aériens électriques a annoncé qu'il lèverait plus d'argent que prévu initialement.

Joby Aviation, Inc., JOBY

Les actions ont chuté de 9,1% à 12,15 dollars avant l'ouverture du marché. La société avait clôturé les transactions régulières mercredi à 13,37 dollars.

Joby a fixé le prix d'offres publiques simultanées totalisant 1,2 milliard de dollars. Cela a dépassé l'objectif précédemment annoncé de 1 milliard de dollars par la société.

La levée de capitaux comprend deux parties. Joby a fixé le prix de 600 millions de dollars en obligations senior convertibles échéant en 2032 avec un taux d'intérêt de 0,75%.

La société a également fixé le prix de 52,8 millions d'actions ordinaires à 11,35 dollars par action. Cela représente une décote par rapport au prix de trading actuel.

L'offre d'actions comprend 5,3 millions d'actions supplémentaires empruntées auprès de Morgan Stanley. Ces actions faciliteront les transactions de couverture par les investisseurs en obligations.

Les deux offres sont prévues pour être réglées le 2 février 2026. Les souscripteurs ont reçu une option de 30 jours pour acheter jusqu'à 90 millions de dollars d'obligations supplémentaires et 7,9 millions d'actions supplémentaires.

Conditions de conversion et mesures de protection

Les obligations convertibles arriveront à échéance le 15 février 2032. Les paiements d'intérêts ont lieu deux fois par an au taux de 0,75%.

Le prix de conversion initial est de 14,19 dollars par action. Cela représente une prime de 25% par rapport au prix de l'offre publique de l'action.

Joby a conclu des transactions d'achat d'options plafonnées en lien avec l'offre d'obligations. Le prix plafond est fixé à 22,70 dollars par action.

Ces transactions visent à réduire la dilution potentielle lorsque les détenteurs d'obligations convertissent leurs obligations en actions.

La société s'attend à un produit net d'environ 576 millions de dollars de l'offre d'actions. L'offre d'obligations devrait rapporter environ 582,9 millions de dollars.

Comment Joby prévoit d'utiliser l'argent

Joby dépensera environ 55 millions de dollars pour financer les transactions d'achat d'options plafonnées. Les fonds restants soutiendront plusieurs domaines clés.

L'argent sera consacré aux efforts de certification de ses appareils. Les opérations de fabrication recevront également un financement.

La préparation des opérations commerciales représente une autre utilisation du capital. Les objectifs d'entreprise généraux complètent l'allocation.

La société dépense actuellement environ 500 millions de dollars par an pour développer son activité. Joby ne génère pas encore de ventes significatives.

Le fabricant d'eVTOL travaille à la certification de ses appareils pour le service commercial. Les jalons de certification au Moyen-Orient sont prévus pour le premier semestre 2026.

La certification aux États-Unis est prévue pour le second semestre 2026. Une fois certifiés, les opérateurs pourront utiliser l'appareil électrique pour transporter des passagers sur de courtes distances.

Wall Street prévoit que Joby atteindra 1,2 milliard de dollars de ventes annuelles d'ici 2029. L'action se négocie à environ 10 fois les ventes estimées pour 2029.

Seulement 18% des analystes couvrant l'action notent les actions comme un Achat. La note d'Achat moyenne pour les actions du S&P 500 est de 55%.

L'objectif de prix moyen des analystes s'établit à 13 dollars. L'action Joby a grimpé d'environ 60% au cours des 12 derniers mois.

Morgan Stanley, Allen & Company LLC et BofA Securities servent de gestionnaires conjoints du livre d'ordres pour l'offre d'actions. Goldman Sachs s'est joint en tant que gestionnaire du livre d'ordres pour l'offre d'obligations.

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