L'offre de Bitcoin en perte commence à augmenter, soulevant des inquiétudes de marché baissier précoce

La société de recherche crypto CryptoQuant a signalé un développement potentiellement préoccupant pour le Bitcoin (BTC) et le marché plus large des actifs numériques, pointant vers un signal d'alerte précoce qui est historiquement apparu avant des baisses prolongées. 

Dans un rapport publié mercredi, la société a noté que la métrique de l'offre de Bitcoin en perte a recommencé à augmenter, un changement qui a souvent marqué les premières étapes des marchés à la baisse précédents.

Changement Possible Vers une Structure de Marché Baissier

Selon l'analyse du contributeur de CryptoQuant Woominkyu, les augmentations de l'offre détenue en perte ont tendance à signaler que la faiblesse du marché se propage au-delà des traders à court terme et affecte progressivement les détenteurs à plus long terme.

Dans les cycles de marché précédents, notamment en 2014, 2018 et 2022, cet indicateur a commencé à évoluer à la hausse bien avant que les prix n'atteignent leurs plus bas éventuels. 

Au cours de ces périodes, les prix du Bitcoin ont continué à baisser même après que la métrique soit devenue plus élevée, les véritables planchers du marché ne se formant qu'une fois que l'offre en perte s'est étendue beaucoup plus loin et qu'une capitulation plus large s'est installée.

À l'heure actuelle, CryptoQuant note que l'offre de Bitcoin en perte reste bien en dessous des niveaux généralement associés à une capitulation complète du marché. Cependant, le changement de direction lui-même est significatif. 

Les analystes disent que cela suggère que le marché pourrait passer à une phase structurelle baissière, plutôt que de connaître une brève correction au sein d'un marché haussier en cours.

L'évolution récente du prix du Bitcoin semble refléter cette incertitude. L'actif se négocie actuellement autour de 89 700 $ et a eu du mal à récupérer le niveau clé de 90 000 $ comme support. 

Cela fait suite à une baisse constante par rapport aux sommets annuels antérieurs proches de 98 000 $, où l'élan à la hausse s'est estompé alors que la pression d'achat s'affaiblissait et que les gains enregistrés au début de l'année ont été entièrement effacés.

Le Dollar Américain Teste une Zone Historique Pour les Rallyes du Bitcoin

Malgré ces signaux d'avertissement, tous les analystes ne pensent pas que les perspectives soient entièrement négatives. Les analystes de Bull Theory ont mis en évidence un catalyseur potentiellement haussier qui pourrait émerger dans les mois à venir, centré sur les mouvements du dollar américain. 

Dans un récent article sur la plateforme de médias sociaux X (anciennement Twitter), la société a souligné que l'Indice du Dollar Américain teste la même zone qui a précédé les principales hausses du Bitcoin en 2017 et 2021.

Selon leur analyse, l'Indice du Dollar a cassé en dessous d'une ligne de tendance à long terme qui s'est maintenue pendant environ 16 ans et oscille maintenant autour du niveau critique de 96. Historiquement, les périodes où le DXY est tombé en dessous de 96 et y est resté ont coïncidé avec de fortes hausses du Bitcoin. 

Comme le montre le graphique ci-dessous, à la mi-2017, l'indice est tombé sous ce niveau, après quoi le Bitcoin a bondi de près de huit fois au cours des cinq à six mois suivants. Un schéma similaire s'est joué pendant l'ère de la pandémie de 2020. 

Lorsqu'une vague de liquidités est entrée sur les marchés financiers à l'époque, le DXY est à nouveau tombé en dessous de 96, et le Bitcoin a continué à augmenter d'environ sept fois au cours des sept à huit mois suivants. Au cours de cette même période, Ethereum (ETH) et de nombreux altcoins ont enregistré des gains de dix fois ou plus.

Pour l'instant, le marché se trouve à un carrefour. Les données on-chain pointent vers une dynamique de marché baissier précoce, tandis que les signaux macro liés au dollar américain offrent un contre-récit qui pourrait favoriser un renouveau de la force. 

Image en vedette d'OpenArt, graphique de TradingView.com