ین ژاپن در میان افزایش شرط‌بندی‌های افزایش نرخ بانک ژاپن، کشش مثبت را بازیابی می‌کند

ین ژاپن (JPY) در آغاز هفته جدید خریداران تازه‌ای را جذب می‌کند زیرا معامله‌گران مشتاقانه منتظر تصمیم نرخ بهره بانک ژاپن (BoJ) در روز جمعه هستند. انتظارات بازار برای افزایش قریب‌الوقوع نرخ بهره BoJ در دسامبر اخیراً در میان تغییر لحن فرماندار کازوئو اوئدا افزایش یافته است. علاوه بر این، تورم در ژاپن بالاتر از هدف 2 درصدی BoJ باقی مانده است که همراه با بهبود اعتماد تجاری در میان تولیدکنندگان بزرگ ژاپنی، دلیلی برای سخت‌تر شدن بیشتر سیاست‌ها است. این موضوع، همراه با لحن ریسک ضعیف‌تر، از ین ژاپن به عنوان پناهگاه امن حمایت می‌کند.

با این حال، نگرانی‌ها درباره وضعیت مالی رو به وخامت ژاپن، در میان طرح هزینه‌های عظیم نخست وزیر سانائه تاکایچی، ممکن است مانع از شرط‌بندی‌های تازه گاوهای JPY شود. دلار آمریکا (USD)، از سوی دیگر، در نزدیکی پایین‌ترین سطح دو ماهه، که پنجشنبه گذشته لمس شد، در پی افزایش شرط‌بندی‌ها برای دو کاهش نرخ بیشتر توسط فدرال رزرو آمریکا (Fed) باقی مانده است. این نشان‌دهنده واگرایی قابل توجهی در مقایسه با انتظارات تهاجمی BoJ است که به نوبه خود، جفت ارز USD/JPY را به زیر میانه 155.00 در جلسه آسیایی می‌کشاند و از احتمال حرکت کاهشی بیشتر حمایت می‌کند.

گاوهای ین ژاپن در میان تقویت انتظارات افزایش نرخ بهره BoJ دست بالا را دارند

• طبق نظرسنجی فصلی تانکان بانک ژاپن که اوایل روز دوشنبه منتشر شد، شاخص اعتماد تجاری در تولیدکنندگان بزرگ ژاپن در سه ماهه چهارم سال 2025 از 14.0 در سه ماهه قبل به 15 افزایش یافت. جزئیات بیشتر نشان داد که چشم‌انداز تولید بزرگ به 15.0 در مقابل 12.0 قبلی رسیده است.
• در اظهار نظر درباره نظرسنجی تانکان، یک مقام ارشد BoJ گفت که شرکت‌های ژاپنی کاهش عدم اطمینان در مورد سیاست تجاری ایالات متحده و تقاضای انعطاف‌پذیر در بخش‌های فناوری پیشرفته را به عنوان عوامل کلیدی حمایت از احساسات تجاری ذکر کردند. شرکت‌ها انتقال هزینه‌ها و تقاضای قوی را به عنوان عواملی که چشم‌انداز تجاری را روشن می‌کنند، ذکر کردند.
• علاوه بر این، کازوئو اوئدا، فرماندار BoJ، اخیراً گفته است که بانک مرکزی به دستیابی به هدف تورم خود نزدیک‌تر می‌شود. این امر شرط‌بندی‌های بازار برای افزایش قریب‌الوقوع نرخ بهره BoJ در پایان جلسه سیاست‌گذاری 18-19 دسامبر را تأیید می‌کند و از احتمال سخت‌تر شدن بیشتر سیاست‌ها در سال 2026 حمایت می‌کند.
• علاوه بر این، گزارش‌ها حاکی از آن است که مقامات ارشد در کابینه نخست وزیر سانائه تاکایچی احتمالاً با افزایش نرخ بهره BoJ مخالفت نخواهند کرد. با این حال، معامله‌گران به نظر می‌رسد که برای قرار دادن شرط‌های صعودی در اطراف ین ژاپن بی‌میل هستند و ترجیح می‌دهند قبل از موقعیت‌یابی برای سودهای بیشتر، منتظر سرنخ‌های بیشتری درباره مسیر سیاست آینده BoJ باشند.
• بنابراین، تمرکز همچنان بر کنفرانس مطبوعاتی اوئدا پس از جلسه در روز جمعه خواهد بود. در این میان، طرح هزینه‌های عظیم تاکایچی نگرانی‌ها در مورد مالیه عمومی ژاپن را در میان رشد اقتصادی کند تشدید کرده است که به نوبه خود، به عنوان عامل دیگری که به عنوان مانعی برای JPY عمل می‌کند، دیده می‌شود.
• دلار آمریکا، از سوی دیگر، برای جذب خریداران معنادار تلاش می‌کند و در نزدیکی پایین‌ترین سطح دو ماهه که پنجشنبه گذشته لمس شد، در میان انتظارات کبوتری فدرال رزرو باقی مانده است. فدرال رزرو در مورد کاهش‌های بیشتر نرخ بهره احتیاط را نشان داد، اگرچه معامله‌گران دو کاهش نرخ بهره بیشتر را برای سال آینده قیمت‌گذاری می‌کنند.
• در همین حال، دونالد ترامپ، رئیس جمهور ایالات متحده، گفت که فهرست نامزدها برای جایگزینی جروم پاول به عنوان رئیس بعدی فدرال رزرو را محدود کرده است و انتظار دارد نامزد او کاهش نرخ بهره را ارائه دهد. چشم‌انداز یک رئیس فدرال رزرو همسو با ترامپ، گاوهای USD را در حالت دفاعی نگه می‌دارد و جفت ارز USD/JPY را محدود می‌کند.
• معامله‌گران همچنین به نظر می‌رسد که قبل از انتشارهای مهم اقتصاد کلان ایالات متحده در این هفته - از جمله گزارش تأخیری حقوق و دستمزد غیرکشاورزی (NFP) برای اکتبر در روز سه‌شنبه و آخرین آمار تورم در روز پنجشنبه - بی‌میل هستند. در این میان، چشم‌اندازهای متفاوت BoJ-Fed ممکن است همچنان از JPY با بازده پایین‌تر حمایت کند.

USD/JPY در زیر مانع میانگین متحرک ساده 100 ساعته در نزدیکی نشانه 156.00 آسیب‌پذیر به نظر می‌رسد

از دیدگاه تکنیکال، جفت ارز USD/JPY برای بازگشت به بالای میانگین متحرک ساده 100 ساعته (SMA) تلاش کرده است و لغزش متعاقب آن به نفع معامله‌گران نزولی است. با این حال، اسیلاتورهای مثبت در نمودار روزانه نشان می‌دهد که هر کاهش بیشتر احتمالاً در نزدیکی نشانه روانی 155.00 حمایت مناسبی پیدا خواهد کرد. شکست قانع‌کننده زیر این سطح، قیمت‌های نقدی را آسیب‌پذیر می‌کند تا سقوط به سمت پایین‌ترین سطح ماهانه، در حدود منطقه 154.35، در مسیر به سمت نشانه 154.00 سرعت بگیرد.

از سوی دیگر، میانگین متحرک ساده 100 ساعته، که در حال حاضر در رقم گرد 156.00 قرار دارد، ممکن است همچنان به عنوان مانع فوری عمل کند. برخی خریدهای پیگیری فراتر از بالاترین نوسان روز جمعه، در حدود منطقه 156.10-156.15، ممکن است باعث حرکت پوشش کوتاه شود و جفت ارز USD/JPY را به محدوده 157.00 برساند. قدرت پایدار فراتر از این سطح باید راه را برای سودهای بیشتر به سمت مانع میانی 157.45 در مسیر به سمت بالاترین سطح چند ماهه، در حدود محدوده 158.00، که در نوامبر لمس شد، هموار کند.