USD/CAD برای دومین روز متوالی افزایش یافت و در ساعات اولیه اروپایی روز دوشنبه حول محور ۱.۳۸۱۰ معامله شد. این جفت ارز با تقویت دلار آمریکا (USD) که از تقاضای بیشتر برای داراییهای امن در پی عدم قطعیت در مورد صلح آمریکا و ایران حمایت میشود، ارزش افزایی کرد. گزارش شاخص مدیران خرید (PMI) تولیدی ISM آمریکا در ادامه روز دوشنبه منتشر خواهد شد.
چشمانداز ژئوپلیتیکی همچنان متحول است و کانالهای دیپلماتیک بین واشنگتن و تهران فعالیتهایی در دست اقدام دارند. عباس عراقچی، وزیر امور خارجه ایران، تأیید کرد که مذاکرات و تبادل پیام با ایالات متحده در حال انجام است. با این حال، عراقچی موضع محتاطانهای را حفظ کرد و تأکید نمود که ارزیابی صحیح مسیر این مذاکرات تا زمانی که نتیجهای قطعی و روشن به طور رسمی اعلام نشود، غیرممکن است.
در ادامه این تلاشهای دیپلماتیک، رئیسجمهور آمریکا دونالد ترامپ اصلاحات مشخصی را در توافق پیشنهادی آمریکا و ایران درخواست کرده است. این توافق که هدف آن توقف دائمی خصومتهایی است که در ابتدای امسال آغاز شد، اکنون با تعدیلاتی در محورهای کلیدی امنیتی و عدم اشاعه سلاح روبرو است. به طور مشخص، اصلاحات درخواستی بر پویاییهای ترانزیت استراتژیک تنگه هرمز و مدیریت و حذف ذخایر اورانیوم غنیشده ایران متمرکز است.
همزمان، بازارهای مالی جهانی در حال تطبیق با انتظارات متغیر درباره سیاستهای بانکهای مرکزی هستند. در ایالات متحده، احساسات بازار کلان اقتصادی برای انعکاس محیط پولی سختگیرانهتر برای مدت کمی بیشتر تنظیم شده است. بر اساس ابزار CME FedWatch، معاملهگران اکنون احتمال ۴۰.۲ درصدی را برای اجرای افزایش نرخ بهره ۲۵ واحد پایه توسط فدرال رزرو پیش از پایان سال در نظر میگیرند که نشاندهنده احتیاط مستمر نسبت به تورم و انعطافپذیری اقتصادی است.
در مقابل، چشمانداز اقتصادی کانادا به وضوح به سمت کاهش نرخ بهره چرخیده و موجب تضعیف قابل توجه دلار کانادا (CAD) شده است. دادههای اقتصادی جدید نشان داد که اقتصاد کانادا به طور غیرمنتظرهای در سهماهه اول ۲۰۲۶ نسبت به سال قبل منقبض شده است. از آنجا که این دومین فصل متوالی کاهش سالانه است، این دادهها از دست رفتن روشن شتاب داخلی را نشان میدهد که در نتیجه جفت ارز USD/CAD را با کاهش ارزش CAD به سطح بالاتری سوق داد.
این کُندی اقتصادی با کاهش شدید قیمتهای مصرفکننده در سراسر کانادا بیشتر مورد تأکید قرار میگیرد. معیارهای تورم هستهای مورد ترجیح بانک کانادا بیش از آنچه اقتصاددانان پیشبینی میکردند کاهش یافته و به پایینترین سطح در پنج سال اخیر رسیده است، که نشان میدهد فشارهای قیمتی زیربنایی خارج از بخش انرژی پرنوسان به موفقیت در حال کاهش هستند. این روند سرد شدن، دیدگاه بانک مرکزی مبنی بر اینکه جهشهای تورمی ناشی از انرژی ممکن است موقتی باشند را به طور قطعی تأیید کرده است. در نتیجه، این دادهها انتظارات برای هرگونه افزایش نرخ بهره در کوتاهمدت را از بین برده و اطمینان قاطعی در میان فعالان بازار ایجاد کرده است که بانک کانادا نرخ بهره را در نشست سیاستی پیش رو در ۱۰ ژوئن ثابت نگه خواهد داشت.
سوالات متداول دلار کانادا
عوامل کلیدی محرک دلار کانادا (CAD) عبارتند از: سطح نرخ بهره تعیینشده توسط بانک کانادا (BoC)، قیمت نفت که بزرگترین صادرات کانادا است، سلامت اقتصاد، تورم و تراز تجاری که تفاوت بین ارزش صادرات و واردات کانادا است. سایر عوامل شامل احساسات بازار میشود — اینکه آیا سرمایهگذاران داراییهای پرریسکتر میخرند (ریسکپذیری) یا به دنبال داراییهای امن هستند (ریسکگریزی) — که ریسکپذیری برای CAD مثبت است. به عنوان بزرگترین شریک تجاری، سلامت اقتصاد آمریکا نیز عامل کلیدی تأثیرگذار بر دلار کانادا است.
بانک کانادا (BoC) از طریق تعیین سطح نرخ بهرهای که بانکها میتوانند به یکدیگر وام دهند، تأثیر قابل توجهی بر دلار کانادا دارد. این امر سطح نرخ بهره برای همه را تحت تأثیر قرار میدهد. هدف اصلی BoC حفظ تورم در محدوده ۱ تا ۳ درصد از طریق تنظیم نرخ بهره به بالا یا پایین است. نرخ بهره نسبتاً بالاتر تمایل به مثبت بودن برای CAD دارد. بانک کانادا همچنین میتواند از تسهیل کمّی و سختگیری پولی برای تأثیرگذاری بر شرایط اعتباری استفاده کند که اولی برای CAD منفی و دومی برای CAD مثبت است.
قیمت نفت عامل کلیدی تأثیرگذار بر ارزش دلار کانادا است. نفت بزرگترین صادرات کانادا است، بنابراین قیمت نفت تمایل دارد تأثیر فوری بر ارزش CAD داشته باشد. به طور کلی، اگر قیمت نفت افزایش یابد، CAD نیز بالا میرود، زیرا تقاضای کل برای این ارز افزایش مییابد. اگر قیمت نفت کاهش یابد عکس این اتفاق میافتد. قیمتهای بالاتر نفت همچنین تمایل دارند احتمال بیشتری از تراز تجاری مثبت ایجاد کنند که این نیز از CAD حمایت میکند.
در حالی که تورم به طور سنتی همیشه به عنوان عامل منفی برای یک ارز تلقی میشد زیرا ارزش پول را کاهش میدهد، در دوران مدرن با آزادسازی کنترلهای سرمایهای فرامرزی، عکس این قضیه صدق میکند. تورم بالاتر تمایل دارد بانکهای مرکزی را به افزایش نرخ بهره وادار کند که جریان سرمایه بیشتری از سرمایهگذاران جهانی به دنبال مکانی سودآور برای نگهداری پولشان را جذب میکند. این امر تقاضا برای ارز محلی را افزایش میدهد که در مورد کانادا دلار کانادا است.
انتشار دادههای کلان اقتصادی سلامت اقتصاد را میسنجند و میتوانند تأثیری بر دلار کانادا داشته باشند. شاخصهایی مانند GDP، PMIهای تولیدی و خدماتی، اشتغال و نظرسنجیهای احساسات مصرفکننده همگی میتوانند جهت CAD را تحت تأثیر قرار دهند. اقتصاد قوی برای دلار کانادا مناسب است. نه تنها سرمایهگذاری خارجی بیشتری جذب میکند بلکه ممکن است بانک کانادا را تشویق کند تا نرخ بهره را افزایش دهد که به ارز قویتری منجر میشود. با این حال، اگر دادههای اقتصادی ضعیف باشند، CAD احتمالاً کاهش مییابد.
Source: https://www.fxstreet.com/news/canadian-dollar-weakens-on-risk-off-mood-dovish-bocs-tone-202606010729
