آیا سهام HP پس از قوی‌ترین فصل در سال‌های اخیر ارزش خرید دارد؟

TLDR

• HP درآمد سه‌ماهه دوم را ۱۴.۴ میلیارد دلار اعلام کرد که ۹ درصد نسبت به سال گذشته رشد داشته و از پیش‌بینی تحلیلگران به میزان ۱۴.۰۷ میلیارد دلار پیشی گرفت.
• EPS تعدیل‌شده با ۰.۸۶ دلار، بسیار بالاتر از اجماع ۰.۷۱ تا ۰.۷۲ دلار قرار گرفت که ناشی از تقاضای قوی رایانه‌های شخصی مبتنی بر هوش مصنوعی بود.
• دستگاه‌های دارای قابلیت هوش مصنوعی اکنون ۴۴ درصد از ترکیب رایانه‌های شخصی HP را تشکیل می‌دهند که از ۳۵ درصد در سه‌ماهه قبل افزایش یافته و هدف رسیدن به ۶۰ تا ۷۰ درصد در سال مالی بعدی تعیین شده است.
• HP سقف راهنمای EPS تعدیل‌شده سالانه خود را ۰.۱۰ دلار کاهش داد و آن را به ۲.۹۰ تا ۳.۱۰ دلار رساند و به افزایش هزینه‌های حافظه که انتظار می‌رود در سه‌ماهه چهارم به اوج برسد اشاره کرد.
• JPMorgan هدف قیمتی خود را به ۲۶ دلار افزایش داد، اما سهام همچنان دارای رتبه اجماع "کاهش" با هدف ۲۲.۱۷ دلار است.

HP درآمد سه‌ماهه دوم مالی را ۱۴.۴ میلیارد دلار اعلام کرد که ۹ درصد نسبت به سال گذشته رشد داشته و از انتظارات تحلیلگران به میزان ۱۴.۰۷ میلیارد دلار فراتر رفت. EPS تعدیل‌شده ۰.۸۶ دلار نیز با فاصله قابل توجهی از برآورد اجماع ۰.۷۲ دلار بالاتر بود. سهام پس از انتشار نتایج تا ۱۵ درصد در معاملات پس از ساعات کاری جهش کرد.

HP Inc., HPQ

بخش سیستم‌های شخصی پیشتاز بود و درآمدی معادل ۱۰.۲ میلیارد دلار ثبت کرد که ۱۳ درصد نسبت به سال گذشته رشد نشان می‌دهد. درآمد رایانه‌های شخصی تجاری ۱۴ درصد و درآمد رایانه‌های شخصی مصرف‌کننده ۱۰ درصد افزایش یافت. با وجود اعداد قوی درآمدی، حجم کل واحدهای رایانه شخصی ۷ درصد کاهش یافت، به این معنا که قیمت‌های فروش میانگین بالاتر — نه فروش واحدهای بیشتر — محرک رشد بود.

بخش چاپ با درآمد ۴.۲ میلیارد دلار ثابت ماند. حاشیه عملیاتی آن از ۱۹.۲ درصد یک سال پیش به ۱۸.۳ درصد کاهش یافت.

تقاضای رایانه‌های شخصی مبتنی بر هوش مصنوعی در این سه‌ماهه یک محرک آشکار بود. سهم دستگاه‌های دارای قابلیت هوش مصنوعی در ترکیب رایانه‌های شخصی HP به ۴۴ درصد رسید که از بیش از ۳۵ درصد در سه‌ماهه قبل افزایش یافته است. HP انتظار دارد این رقم در سال مالی بعدی به ۶۰ تا ۷۰ درصد برسد و تا سال مالی ۲۰۲۸ از ۷۰ درصد فراتر رود.

بر اساس GAAP، EPS رقیق‌شده ۰.۴۹ دلار از محدوده راهنمای قبلی HP یعنی ۰.۵۲ تا ۰.۵۸ دلار کمتر بود. این کسری عمدتاً ناشی از ۳۶۵ میلیون دلار هزینه‌های تجدید ساختار و سایر هزینه‌ها بود.

هزینه‌های حافظه نگرانی رو به رشد

شرکت در حال مدیریت بحران عرضه تراشه حافظه است که ناشی از تقاضای مراکز داده است که قیمت قطعات را بالا می‌برد. CFO کارن پارکهیل چندین اقدامی که HP انجام می‌دهد را تشریح کرد: پیکربندی مجدد محصولات، تأمین قطعات ارزان‌تر، و تکیه بر واحدهای با حاشیه سود بالاتر، همراه با تعدیل قیمت‌ها مرتبط با افزایش هزینه‌های مواد اولیه.

HP انتظار دارد کمبود تراشه حافظه حاشیه‌های عملیاتی را در سه‌ماهه چهارم به پایین‌ترین سطح برساند و در مسیر ورود به سال مالی ۲۰۲۷ بهبودی حاصل شود.

کاهش راهنمای سالانه

HP محدوده EPS تعدیل‌شده سالانه خود را به ۲.۹۰ تا ۳.۱۰ دلار کاهش داد و سقف آن را ۰.۱۰ دلار کمتر کرد. بر اساس GAAP، راهنمای سود سالانه به ۲.۱۵ تا ۲.۴۵ دلار به ازای هر سهم کاهش یافت که از محدوده قبلی ۲.۴۷ تا ۲.۷۷ دلار پایین‌تر است. HP همچنین جریان نقدی آزاد سالانه را ۲.۸ تا ۳.۰ میلیارد دلار پیش‌بینی می‌کند.

برای سه‌ماهه سوم، HP EPS تعدیل‌شده ۰.۶۱ تا ۰.۷۱ دلار را پیش‌بینی کرد.

چندین تحلیلگر پس از انتشار نتایج اهداف قیمتی خود را به‌روز کردند. JPMorgan هدف خود را از ۲۲ دلار به ۲۶ دلار افزایش داد و رتبه‌بندی خنثی را حفظ کرد. TD Cowen نیز به ۲۶ دلار با رتبه نگه‌داری رفت. Barclays به ۱۹ دلار با رتبه‌بندی کمتر از وزن رسید و Wells Fargo به ۲۰ دلار با رتبه کمتر از وزن رفت.

علی‌رغم پیشی گرفتن از انتظارات سود، رتبه اجماع سهام همچنان "کاهش" با هدف قیمت اجماع ۲۲.۱۷ دلار باقی می‌ماند، بر اساس داده‌های MarketBeat. دو تحلیلگر آن را خرید قوی، ده نفر نگه‌داری و پنج نفر رتبه فروش می‌دهند.

HPQ پیش از انتشار نتایج با قیمت ۲۴.۹۲ دلار معامله شد، در مقابل محدوده ۱۲ ماهه ۱۷.۵۶ تا ۲۹.۵۵ دلار.

این مطلب با عنوان آیا سهام HP پس از قوی‌ترین سه‌ماهه در سال‌های اخیر ارزش خرید دارد؟ برای اولین بار در CoinCentral منتشر شد.