Nvidia, Alphabet ja Micron toetavad S&P 500 indeksit – kas see on probleem?

Kokkuvõte

• S&P 500 indeksi kümme suurimat aktsiat moodustavad praegu peaaegu 40% indeksist — rekordtase
• Micron, Nvidia ja Alphabet moodustasid seni 2026. aastal kogu ülespoole suunatud tuluülevaade muudatuste üle 40%
• Investeerimisfirma Evercore ISI on seatnud S&P 500 indeksile aasta lõpu hinna sihtmärgiks 7750, bull-variant on 9000
• AI-ga seotud sektorid (tehnoloogia, side teenused ja tarbekaupade valdkond) moodustavad praegu umbes 60% indeksist
• Tuum-PCE inflatsioon tõusis aastaselt 3,3%-ni, mis on kõrgeim tase alates 2023. aastast ja avaldab survet laiemale majandusele

Sügavalt uue investeerimisfirma Evercore ISI märkuse kohaselt juhib väike tehisintellekti (AI) aktsiate rühm üha enam kogu S&P 500 indeksi jõudlust. Firma hoiatab, et see kontsentratsioon loob nii võimalusi kui ka riske investoritele.

Turg, mis näeb laiem olevat kui tegelikult on

Evercore’i strateegid, sealhulgas Julian Emanuel, ütlevad, et S&P 500 on nüüd „aktsiate turg“ mitte „aktsiaturg“. See tähendab, et mõned suured nimed teevad suurima töö, samas kui laiem turg on raske olukorras.

Indeksis olevad kümme suurimat aktsiat moodustavad praegu peaaegu 40% indeksi kogukaalast. See on rekord. Indeksis sel aastal toimunud kasv ei ole jagunenud ühtlaselt kõigi ettevõtete vahel.

Ainult Micron, Nvidia ja Alphabet olid vastutavad üle 40% S&P 500 tuluennustuste ülespoole suunatud muudatustest 2026. aastaks. Need kolm ettevõtet andsid ka viimasel aruandeperioodil märkimisväärselt tugevamaid tuluüllatusi.

Micron Technology, Inc., MU

Tehnoloogia-, side teenuste- ja tarbekaupade sektorid moodustavad nüüd umbes 60% S&P 500 indeksist. Kui ChatGPT ilmus turule, oli see osakaal 39%.

AI varjab sügavamaid majanduslikke surveid

Olles AI-ga seotud aktsiad tõstnud indeksit kõrgemale, on laiem majanduslik taust ikka probleemne. Tarbijate enesetunne on madal, naftahinnad on kõrged ja inflatsioon on jäik.

Tuum-PCE – üks põhiline inflatsiooninäitaja – tõusis aastaselt 3,3%-ni, mis on kõrgeim tase alates 2023. aastast. Selline olukord mõjutaks tavaliselt tugevalt aktsiaturgu.

Kuid AI nõudmine on need vastupidised jõud kompenseerinud. Evercore ütleb, et 2026. aasta esimese kvartali tuluüllatused olid tasemes, mida tavaliselt näeme ainult majanduslangusest taastumise ajal.

Firma säilitas oma aasta lõpu S&P 500 indeksi hinna sihtmärgi 7750 juures. Selle bull-variant pannakse indeksisse 9000, mille põhjustab jätkuv AI kulutamine ja tugev tulu kasv.

Isegi kontsentratsiooni olemasolul ütleb Evercore, et tehnoloogiasektori hindamised jäävad ajalooliselt mõistlikuks võrreldes laiemaga. Seega on tähelepanu keskmes tulu jätkuvus.

Siiski märkis firma, et kitsas juhtimine suurendab allapoole suunatud riske. Kui meeleolu muutub või geopoliitilised pinged esile tulevad, võib indeks languda tagasi oma 200-päevase liikuva keskmise tasemeni, mis asub umbes 6800 juures.

Globaalsed turgud tunnevad sama tõmbetõmmet

AI teema ei muuda üksnes Ameerika Ühendriikide turgusid. Tehnoloogia osakaal MSCI Emerging Markets indeksis on tõusnud 42%-ni, ületades nüüd S&P 500 indeksis oleva osakaala.

Taiwan ja Lõuna-Korea turukapitalisatsioon on kasvanud niivõrd, et see on võrreldav Indiaga, peamiselt nende osalus tõttu tehnoloogia tarnekettas.

Evercore’i väljavaade põhineb ühel keskse küsimusel: kas AI nõudmine suudab jääda piisavalt tugevaks, et tulu kasv jätkuks? Seni 2026. aastal on vastus olnud „jah“.

Postitus „Nvidia, Alphabet ja Micron hoivad S&P 500 indeksit – kas see on probleem?“ ilmus esmakordselt CoinCentral’is.