CFTC kiitis heaks bitcoini püsivad kontraktid ja andis märku toetusest 24/7 kauplemisele

Felix Pinkston
29. mai 2026 kell 20:34

CFTC andis heakskiidu Bitcoini püsivate tuleviku lepingute (perpetual futures) pakkumisele Kalshil ja toetab krüptovaluutatuletiste 24/7 kauplemist, mis tähistab üleminekut Ameerika Ühendriikide krüptoreguleerimises.

Ameerika Ühendriikide Kaubandusliku Tuleviku Turgude Komisjon (CFTC) on teinud olulise sammu krüptovaluutatuletiste integreerimisel reguleeritud turgudele. 29. mail andis asutus heakskiidu Bitcoini püsivate tuleviku lepingute pakkumisele Kalshil – USA reguleeritud börsil – mis on esimene kord, mil selline toode on CFTC poolt ametlikult heaks kiidetud. Samas andis regulaator juhiseid krüptovaluutatuletiste 24/7 kauplemise toetamiseks, mis viitab veelgi rohkem globaalsele krüptoturgude loomule.

Kalshi uued heaks kiidetud püsivad lepingud võimaldavad kauplejatel spekuleerida Bitcoini hindade üle ilma alusvaraga omandiõiguse tahtmata. Erinevalt traditsioonilistest tuleviku lepingutest ei ole püsivatel lepingutel tähtaegu ning nad kasutavad finantseerimismäärade (funding rate) mehhanismi, et tagada hindade ühtlustumine alusvaraga seotud turuhinnaga (spot market). CFTC käsk andis rõhku, et Kalshi pakkumine vastab Kaubandusliku Tuleviku Turu Seadusele (Commodity Exchange Act) ja asutuse põhimõtetele määratud lepingubörside (Designated Contract Markets) kohta.

CFTC esimehe Mike Seligi sõnul tähistab see heakskiit „suurt edasiminekut“ reguleeritud krüptoturgudel Ameerika Ühendriikides, mis võib tõmmata kauplemistegevust, mille on seni domineerinud välismaised börsid, üle nõuetekohasesse kohalikku raamistikku. Coinbase’i peajurist Paul Grewal nimetas otsust oma postituses X-is (endine Twitter) „tööstuse jaoks suurepärase esimese sammuna“. Kuigi Coinbase ise sai varem CFTC-lt no-action letteri („tegevuskäskluseta kirja”) püsivate lepingute kohta, tähistab Kalshi heakskiit esimest korda, kui USA börsil on selline leping ametlikult loetletud.

Krüptovaluutade 24/7 kauplemine toetatud, mitte aga traditsiooniliste turgude puhul

Erilises soovituslikus dokumendis toetas CFTC krüptovaluutatuletiste 24/7 kauplemist, viidates krüptoturgude globaalsele ja digitaalsele olemusele kui tugevale sobivusele. Asutus eristas seda traditsioonilistest varaklassidest, näiteks põllumajandusest, kus piirkondlikud turgud ja erilised klientide rühmad muudaksid pideva (24/7) kauplemise praktiliselt rakendamatuks. See kohandatud lähenemine kujutab endast regulaatori muutuvat seisukohta krüptosuhtes – tunnustades selle unikaalset infrastruktuuri, kuid säilitades ettevaatliku, juhtumi kaupa läbivaatamise protsessi.

Selle otsusega võib tõmmata institutsionaalseid osalejaid, kes on seni hoidunud välismaiste platvormide kasutamisest reguleerimisrisikute tõttu. Püsivate lepingute ülekandmine USA reguleerimisvara alla laiendab CFTC abil ligipääsu neile toodetele, samal ajal kohustades neid vastama Kaubandusliku Tuleviku Turu Seadusele.

Reguleerimiskontekst ja tagajärjed

Bitcoini püsivate lepingute heakskiit ja 24/7 kauplemise toetamine ilmnevad sel ajal, mil CFTC peab silmitsi suureneva kriitikaga oma pädevuse kohta krüptoturgudel. Esimees Selig, kes praegu on ainus komisjoniliige viieliikmelises komisjonis, on püüdnud asutust veenda oma pädevuse kindlustamises ennustusturgudel ja krüptovaluutatuletistel. Donald Trump, Ameerika Ühendriikide president, toetas hiljuti sotsiaalmeedias Seligi juhtimist ja CFTC eksklusiivset pädevust Kaubandusliku Tuleviku Turu Seaduse alusel, kuigi täiendavaid komisjoniliikmete nimetamisi ei ole seni teatatud.

Püsivate lepingute kauplemistegevuse kohalikku ülekandmisega võib CFTC otsus mõjutada ka välismaiseid börsisid, kes on seni seda turgu domineerinud, näiteks Binance ja Bybit. See võib stimuleerida ka täiendavat institutsionaalset osalemist, kuna reguleeritud tuleviku lepingud on sageli eelduseks suuremate investorite jaoks, kes kardavad reguleerimata turgusid.

Mis järgneb?

Kalshi Bitcoini püsivad lepingud peaksid käima tööle järgmistel nädalatel ning CFTC 24/7 kauplemise seisukoht võib sundida teisi USA reguleeritud börsisid järgima sama teed. Suur tuletiste turg CME Group on ka teatanud oma plaanidest korraldada 24/7 krüptofutures-kauplemist, tingimusel et regulaatorid seda heaks kiidavad. Need arengud tähistavad laiemat üleminekut krüptovaluutate integreerimisel traditsioonilisse rahandussüsteemi, säilitades samal ajal vastavuse kehtivatele reguleerimisstandarditele.

Pildi allikas: Shutterstock