Boeingu (BA) aktsiad saavad tõusu, kuna FAA lubas suuremat 737 MAX tootmist

KOKKUVÕTE

• FAA on andnud Boeingule loa toota 47 737 MAX-lennukit kuus, mis on tõus 42-lt, ning ettevõtte plaanid eesmärgiks ületada 50 ja lõpuks jõuda 60-ni
• Tegevjuht Kelly Ortberg kinnitas, et Hiina tellimus 200 lennukist on ainult „algne osa“, millele järgnevad veel lisatellimused
• Boeing tarnis 2025. aastal 600 lennukit, mis on tõus 348-lt 2024. aastas, kuid 2018. aastal saavutatud tipp­tähtaeg – üle 800 tarnitava lennuki – ei ole veel taastatud
• Kaitsevaldkonna tagasitellimuste maht on rekordtasemel, kuid see tegevusvaldkond ei ole olnud tegutsev kasumlik alates 2021. aastast
• Analüütikud hindavad BA aktsiat „Mõõdukalt ostuks“ ning keskmine hinnatarget on 259,80 USD; aktsia avati neljapäeval hinnaga 224,36 USD

Boeing (BA) aktsia avati neljapäeval hinnaga 224,36 USD pärast seda, kui kolmapäeval tõusis selle väärtus 2,5%, kuna tegevjuht Kelly Ortberg andis Bernstein Strategic Decisions konverentsil investoritele uuendatud teavet tootmisarengust, Hiina tellimustest ja teest tagasi kasumlikkusele.

The Boeing Company, BA

Peamiseks uudiseks kolmapäeval oli FAA loa andmine Boeingule ehitada 47 737 MAX-lennukit kuus. See on tõus 42-lt, mis ise oli tõus 38-le kuus pärast seda, kui jaanuaris 2024 plahvatas 737 MAX 9 lennuki uksekork.

Boeing plaanib järgmistel kuudel tõsta tootmist üle 50 lennuki kuus ja lõpuks üle 60. Need numbrid on praegu investeerimiskirjelduse jaoks tähtsamad kui peaaegu kõik muu.

2025. aastal tarnis Boeing 600 lennukit – oluline paranev tulemus võrreldes 348 lennukiga 2024. aastas. Kuid ettevõtte 2018. aasta tipp oli üle 800 tarnitava lennuki. Analüütikud arvavad, et Boeing ületab selle taseme 2028. aastaks ja eesmärgiks on umbes 860 tarnitavat lennukit.

Matemaatika on lihtne: rohkem lennukeid tähendab rohkem tulu ja rohkem vaba rahavoogu. Boeing on kulutanud 2019–2025 aastatel ligi 38 miljardit USD rahalist varandust, samas kui eelnevates seitsmes aastas genereeris ettevõte umbes 59 miljardit USD vaba rahavoogu. Auk on sügav ja tootmine on kaevur.

Hiina tellimused: veel tuleb

Hiinaga seoses püüdis Ortberg leevendada investorite pettumust. Peking andis hiljuti luba 200 lennuki kohta, mis jäi alla mõnedele investoritele lootuslikuks 500 lennuki piiri. Ortberg nimetas seda „algseks osaks“ ja vihkas, et sellega tuleb veel juurde.

See sõnastus aitas, kuigi see ei muutnud oluliselt midagi. Boeingi kaubanduslikud tagasitellimused ulatuvad juba kaugesse 2030. aastatesse, nii et Hiina on pigem positiivne lisavõimalus kui lähitulevikus vajalik tegur.

FAA ütles ka, et 737 MAX 7 sertifitseerimine toimub suvel ja MAX 10 sertifitseerimine enne aasta lõppu. Mõlemad sertifitseerimised avaksid täiendavaid tarnimisvõimalusi. 777X ja pikem MAX 10 peaksid alustama tarnimist 2027. aastal.

Kaitsevaldkond: kaob ikka raha, kuid paranemislooge on

Kaitsevaldkond jätkab endiselt koormana. Boeingi kaitsevaldkond kaotas 2025. aastal umbes 130 miljonit USD, pärast 2024. aastal tehtud 5,4 miljardi USD kaotust. Ettevõte ei ole alates 2021. aastast teatanud ühtegi tegutsevat kasumit.

Ortberg ütles, et Boeing kavatseb loobuda fikseeritud hinna lepingutest, mis on olnud pidev kaotuste allikas. Kaitsevaldkonna tagasitellimuste maht on rekordtasemel ja juhtkond eesmärgiks naasta „kõrgkümneliste“ kasumimarginaalide juurde.

Hiljutised NASA ja Itaalia seotud lepingute kaotused ning konkurents SpaceX’ga meenutavad, et kaitsevaldkonna taastumine ei ole sirge tee ülespoole.

Institutsionaalse poole puhul omavad hedgefondid ja suured investorid 64,82% Boeingi aktsiatest. Juhatuse liige Bradley Tilden ostis 20. mail 1370 aktsiat hinnaga 218,50 USD ja juhatuse liige Mortimer Buckley ostis märtsis 2230 aktsiat hinnaga 224,20 USD.

Keskmine analüütiku hinnatarget on 259,80 USD, „Mõõdukalt ostuks“ on konsensuse seisukoht. 2026. aasta esimeses kvartalis teatas Boeing kaotusest 0,20 USD aktsia kohta, mis oli parem kui prognoositud –0,68 USD, ning tuludest 22,22 miljardit USD – 14% aastas kasvades.

Postitus „Boeing (BA) aktsia saab tõuke, kui FAA annab loa suuremale 737 MAX tootmisele“ ilmus esimesena CoinCentral’is.