HP Inc. (HPQ) aktsiad — mida Wall Street ootab kasumikirjutustest kolmapäeval

Kokkuvõte

• HPQ tõusis eelmine nädal 15%, pärast seda kui Lenovo teatas üleüldiselt erakordsest kvartalist, millest umbes 40% tulu pärines AI-toodetest
• JPMorgan tõstis oma sihtkursi, kuid jäi neutraalse hinnangu juurde ja tagasitõmbas oma oktoobris 2026 antud alla-hinnangu
• Optsioonitrükkijad arvestavad HP teatavaid finantsaruandeid (fiskaalkvartali Q2) avalikustamisel 27. mail 9,8% kõikumist
• Analüütikud prognoosivad tulu umbes 14 miljardit USA dollarit (aastas 7,2% kasv) ja EPS-i 0,71 USA dollarit, mis on aastas sama palju kui eelmine aasta
• Wall Streeti konsensus on „Mõõdukalt müüa“ — 4 „Hoida“, 4 „Müüa“ — keskmine sihtkurs on 18,75 USA dollarit

HP Inc. tõusis eelmine reede 15%. Mitte sellepärast, et HP midagi tegi — vaid sellepärast, et Lenovo tegi.

HP Inc., HPQ

Lenovo, maailma suurim PC-tööstusettevõte, teatas viie aasta kiireimast tulu kasvust. Peaaegu iga teenitud dollari kohta tuli ligi 40 senti AI-seotud toodetest. Just see number põhjustas HPQ liikumise.

HP ja Lenovo müüvad samadele ettevõtetele, tarnivad läbi samade kanalite ja järgivad samu uuendus- ja vahetussükleid. Kui Lenovo teatab sellisest kvartalist, eeldab turg, et ka HP peab omama sarnast nõudlust.

Selle eelduse rakendamine maksis investoritele tegelikult raha.

JPMorgani analüütik Samik Chatterjee oli juba Lenovo raporteerimise eelneval nädalal tõstnud HPQ sihtkursi. Ta säilitas oma neutraalse hinnangu. Oktoobris 2025 oli ta aktsia alla-hinnanud, hoiatanud, et Windows 10 uuendusboom on peaaegu lõppemas ja et HP peab 2026. aastal silmitsi raskete võrdlustega.

Uus sihtkurs on tema vaikne tagasitõmbumine sellest otsusest — mitte täielik tagasitõmbumine, vaid ainult pehmemaks muutumine.

Muud analüüsibürood on jagunenud. Morgan Stanley tõstis ka oma sihtkursi veidi üles. Bank of America jäi negatiivse hinnangu juurde ja hoiatas, et HP võib kolmapäeval avalikustamisel vähendada täiskonna aasta juhiseid.

Mida analüütikud jälgivad 27. mail

HP avalikustab fiskaalkvartali Q2 tulemused 27. mail pärast börsi sulgemist. Turg ootab tulu umbes 14 miljardit USA dollarit, mis on 7,2% kasv aastas. EPS-i prognoositakse 0,71 USA dollariks, mis on sama palju kui eelmise aasta sama kvartalis.

HP on viimase kahe aasta kaheksa kvartalis saavutanud tuluületuse vaid neljal korral.

Tegelikult oluline arv pole päisnumbri ületamine või langemine — vaid AI-PC-de osakaalad. Eelmisel kvartalis oli umbes iga kolmandas HP poolt tarnitud arvutis eraldi neuroniprotsessori mikrokiip. Kui see osakaal tõuseb sel kvartalis, eriti kaubanduslikus segus, muutub lugu.

Kui see aga seisab paigas, oli reede tõus vaid illusioon.

Optsioonitrükkijad käsitlevad aruannet binaarse sündmusena. Optsiooniturul hinnatud eeldatav liikumine on 9,8%. See ei ole väike arv sellise aktsia nagu HPQ puhul.

Väärtushinnangu argument, mille karud pidevalt ignoreerivad

HPQ hindatakse ühekohalise tulevase teenustasu kordajaga ja maksab dividendit, mille tulu on ligi 5%. S&P 500 dividenditulu on umbes 1,05%.

Aktsia, mille dividenditulu on peaaegu neli korda suurem kui indeksi oma, on turgu kasvavaks enam ei usaldanud. Viimase 12 kuuga on S&P 500 tõusnud umbes 27%. HPQ on sama perioodil langenud umbes 24%. Isegi pärast reede 15% tõusu on HPQ aastas endiselt umbes 5% languses.

Väärtushinnangu seade tähendab, et uue hinnangu andmiseks ei pea tulema erakordne kvartal. Piisab põhjust uskuda, et karude argument ei kehti.

Viis asja, mida bulls peavad saama kolmapäevase aruande põhjal: AI-PC-de osakaal tõus kvartalilt kvartalile, kaubanduslik nõudlus stabiilsena, marginaalid ei lange mälu hinna inflatsiooni tõttu, Ameerika Ühendriikideses turuosakaal stabiilne pärast hiljutist langust ja täiskonna aasta juhisid säilitatakse.

Kui neist kahte ei saavutata, laguneb tõus. Kui aga saavutatakse neli, siis näib JPMorgani sihtkurs liiga madalana.

Wall Streeti praegune konsensus HPQ kohta on „Mõõdukalt müüa“, keskmine sihtkurs on 18,75 USA dollarit — mis tähendab 25,7% tõusu praegusest tasemest.

Postitus „HP Inc. (HPQ) aktsia — mida Wall Street ootab kolmapäeva tulemustelt“ ilmus esmakordselt CoinCentralis.