La posición se mantiene robusta con mayor cobertura – BNY

El Estratega Macro de EMEA de BNY, Geoff Yu, observa que EM APAC sigue siendo la región de acciones mejor mantenida a nivel mundial a pesar de las fuertes oscilaciones y los riesgos específicos del sector, como la exposición al helio de los semiconductores. Ve margen para un aumento de las asignaciones en APAC respaldado por una ligera exposición previa a EE.UU. y una potencial demanda china, pero espera mayores ratios de cobertura ya que los costos energéticos y los rendimientos a corto plazo pesan sobre los flujos y moderan ganancias adicionales.

Holdings fuertes pero mayores ratios de cobertura

"Algunas de las mayores oscilaciones del mercado de acciones en las últimas dos semanas han tenido lugar en APAC. El límite entre EM y el Mercado Desarrollado de Asia a menudo es difuso, pero los mercados de acciones con una exposición previa al conflicto elevada a tecnología o al complejo global de IA corrían mayor riesgo de una corrección significativa. Creemos que los riesgos de suministro persisten para las industrias afectadas."

"Fitch señala que Corea del Sur obtuvo casi el 65% de sus importaciones de helio de Qatar el año pasado, y Japón el lunes se vio obligado a revelar públicamente su nivel de reservas. No obstante, EM APAC sigue siendo la región de mercado de acciones mejor mantenida a nivel mundial, mientras que las economías desarrolladas de la región también están mejor mantenidas que sus pares globales."

"Simpatizamos ampliamente con el caso de un aumento de holdings en APAC, ya que las exposiciones de activos a inversiones de EE.UU. eran relativamente ligeras incluso antes del ajuste reciente. La perspectiva de una mejora en la demanda china debido a efectos base y estímulos adicionales es otro factor idiosincrático que puede sustentar la región, aunque los objetivos de crecimiento en el reciente Congreso Nacional del Pueblo no han sorprendido al alza."

"Sin embargo, en el corto plazo, creemos que los ratios de cobertura deberán ser altos. El aumento de los costos energéticos dañará la balanza de pagos de Asia, mientras que el aumento de los rendimientos globales a corto plazo también amortiguará el interés de repatriación para los financiadores tradicionales."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)