Por qué la caída de Bitcoin no parece el tope de un ciclo

Bitcoin está transitando hacia una fase de enfriamiento en lugar de un colapso de ciclo completo, según múltiples indicadores de ciclo on-chain.

Aunque el precio ha retrocedido significativamente desde los máximos recientes, la estructura mostrada en los osciladores de ciclo sugiere que el mercado está liberando apalancamiento excesivo y volatilidad en lugar de entrar en un régimen de capitulación profunda.

El Oscilador de Extremos de Ciclo Señala Alivio de Presión, No Capitulación

El Oscilador de Extremos de Ciclo de Bitcoin muestra que la reciente debilidad del precio no ha sido acompañada por lecturas extremas sostenidas o agrupadas. Durante la última caída, Bitcoin se movió desde el área de $120,000–$125,000 hacia la zona de $85,000–$90,000. Sin embargo, los picos extremos en el oscilador aparecieron solo brevemente y se desvanecieron rápidamente.

Históricamente, los principales techos de ciclo se caracterizan por lecturas extremas persistentes y repetidas mientras el precio continúa subiendo gradualmente. En contraste, la estructura actual muestra extremos de corta duración seguidos de normalización, indicando toma de ganancias localizada en lugar de exceso especulativo sincronizado. El promedio decreciente de 30 días refuerza esta visión, apuntando a una liberación gradual de presión en lugar de un colapso estructural.

El Índice de Extremos de Ciclo Confirma Condiciones de Mercado de Rango Medio

El Índice de Extremos de Ciclo de Bitcoin respalda aún más una narrativa de enfriamiento. El índice actualmente se sitúa alrededor del 28–30%, ubicándose firmemente en el rango medio y muy por debajo de las zonas extremas históricas del mercado alcista. Las señales extremas alcistas que fueron visibles durante el rally del tercer trimestre se han debilitado notablemente, mientras que los extremos bajistas permanecen dispersos y no agrupados.

La acción del precio se alinea con esta lectura. Bitcoin ha retrocedido al rango de $88,000–$95,000, pero las caídas desde el pico del ciclo permanecen contenidas en relación con regímenes de colapso pasados. El percentil de volatilidad se ha expandido desde niveles comprimidos, sugiriendo redistribución y rebalanceo de posiciones en lugar de desapalancamiento impulsado por el pánico.

Las Caídas Permanecen Ordenadas Mientras la Estructura se Mantiene por Encima de las Zonas de Colapso

Desde un punto de vista estructural, Bitcoin está cotizando por debajo de los máximos del ciclo anterior pero no ha entrado en territorio de colapso profundo. Las fases de colapso anteriores requirieron caídas sostenidas mucho más allá de los niveles actuales, típicamente acompañadas de aceleración agresiva a la baja y extremos de ciclo persistentes. Ninguna de estas condiciones está presente en los datos actuales.

En cambio, los gráficos muestran un mercado que se ha enfriado del exceso, eliminado apalancamiento y estabilizado por encima de los umbrales de colapso principales. Hasta que las señales extremas comiencen a agruparse nuevamente, o las caídas se aceleren materialmente por debajo de la región de $80,000, los datos respaldan una fase macro transicional en lugar de un reinicio de ciclo confirmado.

Conclusión

Los indicadores de ciclo on-chain apuntan a enfriamiento, no a colapso. Bitcoin ha corregido bruscamente desde los máximos de más de $120K, pero la ausencia de lecturas extremas sostenidas sugiere que el mercado está digiriendo ganancias en lugar de desenrollar un ciclo alcista completo. Por ahora, la estructura refleja consolidación y redistribución, no estrés sistémico.

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