Invesco Presenta Solicitud para Fondo Tokenizado Dirigido al Mercado de Reserva de Stablecoin

TLDR

• Invesco presentó una solicitud ante la Comisión de bolsa y valores de EE.UU. (SEC) para un fondo de reserva de Stablecoin tokenizado.
• El fondo invertiría en efectivo y bonos del Tesoro de EE.UU. a corto plazo.
• El fondo propuesto está diseñado para mantener un valor de activos netos de $1.00.
• Superstate fue designado como sub-agente de transferencia para las participaciones del fondo tokenizado.
• El fondo se dirige a emisores de Stablecoin que buscan una gestión de reservas conforme a la normativa.

Invesco ha presentado una solicitud ante la Comisión de bolsa y valores de EE.UU. (SEC) para lanzar un fondo tokenizado diseñado para servir al mercado de reservas de Stablecoin, extendiendo el impulso de la gestora de activos hacia productos financieros basados en blockchain.

El propuesto Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund invertiría en efectivo y valores del Tesoro de EE.UU. a corto plazo, según la solicitud. El fondo está estructurado para mantener un valor de activos netos de $1.00 y registraría participaciones en blockchains públicas a través de un sistema de propiedad tokenizado.

La solicitud sitúa a Invesco, que gestiona alrededor de $2.5 billones en activos, entre un grupo creciente de gestoras de activos tradicionales que desarrollan productos para emisores de Stablecoin. Estos emisores están obligados a mantener reservas líquidas, generalmente en efectivo o valores del Tesoro, para respaldar el valor de las Stablecoins de pago.

Invesco apunta al mercado de reservas de Stablecoin

El fondo propuesto fue presentado como parte del Short-Term Investments Trust de Invesco y se espera que entre en vigor 60 días después de su presentación, según los documentos de registro. La cartera se centraría en activos a corto plazo de alta calidad, principalmente equivalentes de efectivo y valores del gobierno de EE.UU.

La estructura del fondo coincide con el perfil de reservas utilizado por los emisores de Stablecoin que necesitan liquidez para atender los reembolsos. Las Stablecoins están diseñadas para mantener un valor fijo, generalmente un dólar estadounidense, y sus emisores suelen mantener activos de reserva para respaldar ese objetivo de precio.

La solicitud de Invesco está relacionada con la Ley GENIUS, que creó un marco federal para las Stablecoins de pago y estableció requisitos de reserva para los emisores. El fondo propuesto parece diseñado para ofrecer a las empresas de Stablecoin un vehículo regulado para mantener activos de reserva en lugar de gestionar directamente carteras de bonos del Tesoro a corto plazo.

Un portavoz de Invesco declinó comentar sobre la solicitud, indicando que la empresa no comenta sobre productos que aún están en proceso de registro. La solicitud aún no identifica qué redes blockchain públicas se utilizarán para las participaciones del fondo tokenizado.

Superstate designado en el rol de tokenización

La solicitud designó a Superstate como sub-agente de transferencia del fondo. Superstate gestionará el registro de accionistas integrado en blockchain, combinando los registros tradicionales del fondo con tokens onchain que representan la propiedad del fondo.

Este rol se basa en la relación existente de Invesco con Superstate. A principios de 2026, Invesco asumió la gestión del fondo del Tesoro tokenizado de Superstate, conocido como USTB, y comenzó a utilizar la plataforma FundOS basada en blockchain de Superstate.

Ese fondo ha acumulado aproximadamente entre $900 millones y $967 millones en activos bajo gestión, según las cifras reportadas. La asociación convirtió a Invesco en uno de los primeros grandes gestores de activos externos en utilizar la infraestructura de agente de transferencia digital de Superstate.

Los fondos tokenizados del mercado monetario y del Tesoro se han convertido en una importante área de desarrollo para las gestoras de activos, ya que permiten registrar, transferir y liquidar participaciones de fondos tradicionales mediante rieles blockchain. Invesco se une ahora a empresas como BlackRock, Franklin Templeton, Fidelity, State Street y ProShares en la expansión de productos de gestión de efectivo vinculados a blockchain.

Las gestoras de activos compiten por las reservas en dólares digitales

El mercado de reservas de Stablecoin se ha vuelto más atractivo a medida que crece la oferta de dólares digitales. Los emisores de Stablecoin necesitan gestores de reservas, acuerdos de custodia, herramientas de liquidez y productos de inversión conformes a medida que sus activos se expanden.

Citigroup ha proyectado que el mercado de Stablecoin podría alcanzar hasta $4 billones para 2030, frente a los aproximadamente $300 mil millones actuales. Ese crecimiento crearía un mayor conjunto de activos de reserva para que los gestores de fondos tradicionales supervisen.

BlackRock, State Street y ProShares también han presentado solicitudes para productos orientados a la gestión de reservas de Stablecoin. Para los emisores de Stablecoin, un fondo como el de Invesco podría ofrecer liquidez diaria, exposición a bonos del Tesoro y una estructura de fondo familiar, al mismo tiempo que respalda registros de propiedad basados en blockchain. Estas características pueden reducir la necesidad de que los emisores desarrollen sus propios sistemas de gestión de reservas.

El producto también añade consideraciones operativas relacionadas con blockchain, incluidos riesgos de Smart Contract, de red y de agente de transferencia. La estructura final dependerá de la revisión de la Comisión de bolsa y valores de EE.UU. (SEC), las redes blockchain seleccionadas y cómo se implementen las normas de reserva de Stablecoin en virtud de la Ley GENIUS.

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