Las acciones de Solvay (SOLB) suben un 3% mientras Deutsche Bank detecta valor en tierras raras

TLDR

• La acción de Solvay subió un 2,9% hasta €26,50 después de que Deutsche Bank la actualizara a Holdear desde Vender
• El analista de Deutsche Bank Tristan Lamotte elevó el precio objetivo a €26 desde €23,50
• La exposición a las tierras raras podría añadir hasta un 13%, o €100 millones, al EBITDA de Solvay
• Solvay firmó una carta de intención no vinculante con Viridis Mining para obtener materias primas de tierras raras de Brasil
• Deutsche Bank sigue señalando riesgos, incluyendo posibles recortes de orientación, mercados débiles de carbonato de sodio y presión sobre el flujo de caja libre

La acción de Solvay subió un 2,9% hasta €26,50 el jueves, impulsada por una mejora de calificación de Deutsche Bank y el creciente interés de los inversores en el negocio de tierras raras de la empresa.

Solvay S.A., SLVYY

El analista de Deutsche Bank Tristan Lamotte elevó su calificación sobre el fabricante belga de productos químicos a Holdear desde Vender, subiendo su precio objetivo a €26 desde €23,50. El movimiento se produjo después de que la acción de Solvay hubiera tenido un rendimiento inferior al índice de productos químicos europeos SX4P en un 10% desde la anterior rebaja del banco en noviembre de 2025, devolviendo la valoración a un nivel más equilibrado.

La acción cotiza actualmente a 7,5 veces el EV/EBITDA estimado para 2026. Eso es una prima respecto a sus pares, pero Deutsche Bank ahora lo considera justificado dado el potencial alcista de las tierras raras.

Deutsche Bank señaló que las capacidades de procesamiento de tierras raras de Solvay habían sido infravaloradas por el mercado. El banco estima que las tierras raras podrían añadir hasta un 13%, o inicialmente €100 millones, al EBITDA. Un resultado positivo en un proyecto de tierras raras, si se materializa, podría impulsar la acción al alza.

El acuerdo de tierras raras añade valor a la historia

A principios de este mes, Solvay firmó una carta de intención no vinculante con Viridis Mining and Minerals para asegurar materias primas de tierras raras de Brasil. El material se incorporaría a la planta de separación de La Rochelle de Solvay en Francia, con producción comercial prevista para 2028.

Solvay se ha fijado como objetivo abastecer el 30% del mercado europeo de tierras raras ligeras y pesadas de grado magnético para 2030. El acuerdo con Viridis es un paso hacia la construcción de esa cadena de suministro fuera de China.

La cautela sigue sobre la mesa

A pesar de la actualización, Deutsche Bank no lo está calificando como una compra. El banco señaló varios riesgos que continúan pesando sobre el negocio.

Son posibles recortes de orientación. Los mercados de carbonato de sodio siguen bajo presión. Los mercados finales de construcción son débiles. El flujo de caja libre también está tensionado.

La actualización refleja una relación riesgo-recompensa más equilibrada tras el bajo rendimiento de la acción, no un cambio en las perspectivas de las operaciones principales de Solvay.

Lamotte señaló que el índice SX4P había ganado un 10% durante el mismo período desde la rebaja de noviembre de 2025, mientras que Solvay quedó rezagada. En el momento de esa rebaja, la acción cotizaba a €27,80. Ahora se sitúa en €26,50.

El nuevo precio objetivo de €26 de Deutsche Bank se sitúa justo por debajo del nivel de cotización actual, manteniendo la calificación firmemente en territorio neutral.

La carta de intención de tierras raras con Viridis Mining sigue siendo no vinculante, y la producción comercial en La Rochelle aún está a dos años de distancia.

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