MicroStrategy está impulsando la Volatilidad de Bitcoin, dice el jefe de investigación de Grayscale Investments

Puntos clave:

• Zach Pandl, de Grayscale Investments, explica cómo MicroStrategy ha estado influyendo en la volatilidad de Bitcoin.
• Las pérdidas no realizadas de Strategy han alcanzado los niveles más altos de la historia, superando los $10 mil millones.
• Bitcoin y las acciones de Strategy tienen un rendimiento inferior en comparación con las Magnificent 7.

El foco del mundo cripto ha estado puesto en MicroStrategy, especialmente tras el desplome que se produjo esta semana. Las acciones han sido objeto de debate debido a su gran exposición a Bitcoin.

Como era de esperarse, MicroStrategy no se libró de las recientes condiciones de volatilidad del mercado. Aún más interesante fue que los analistas atribuyeron parte de la volatilidad de Bitcoin a Strategy.

Zach Pandl, director de investigación de Grayscale Investments, declaró recientemente que Strategy pudo haber tenido un papel importante en la presión vendedora. Esto fue a raíz de su anuncio a principios de este mes de que vendió 32 BTC.

Pandl cree que la venta tuvo efectos en cadena sobre el sentimiento del mercado. También añadió que el modelo de negocio altamente apalancado de la empresa se encuentra bajo mayor presión ahora que los mercados han estado cayendo.

El analista de Grayscale Investments también señaló que MicroStrategy tiene ahora una capacidad limitada para acumular más BTC a los precios actuales de las acciones de MSTR.

MicroStrategy acumula aproximadamente $10 mil millones en pérdidas no realizadas

La presión vendedora de esta semana no solo ha causado un impacto en el sentimiento, sino que también ha situado firmemente a MicroStrategy en territorio de pérdidas. Los últimos datos revelaron que la empresa tenía pérdidas no realizadas por un valor superior a $10 mil millones.

MicroStrategy está en números rojos por aproximadamente $10,8 mil millones | Fuente: Kobeissi Letter

Esta pérdida se basa en sus tenencias de BTC y fondos prestados. La preocupación aquí es que pérdidas más profundas podrían afectar la capacidad de la empresa para honrar sus obligaciones de deuda.

Sin embargo, su presidente, Michael Saylor, señaló previamente que MicroStrategy aún tenía cierto margen para el repago de deuda y dividendos. Esta garantía impulsó la confianza de los inversores la última vez y allanó el camino para la recuperación.

Esta vez, la preocupación es que la empresa se unió a los vendedores. Sin embargo, la cantidad de BTC vendida apenas afectó las tenencias de Bitcoin de MicroStrategy.

A pesar de ello, el mercado sigue preocupado por el impacto potencial en Strategy y su modelo de negocio si los precios continúan cayendo. El hecho de que ya estuviera profundamente en territorio de pérdidas ya ha encendido señales de alerta entre los tenedores, arriesgando otra cascada inducida por el FUD.

El bajo rendimiento de las acciones de MSTR decepciona a los inversores

Las acciones de MSTR se encontraban en una zona crítica de nivel de soporte al momento de escribir este artículo. Se negociaban a $120 en el momento de publicación, tras una ligera recuperación desde su mínimo semanal de $114.

El precio de las acciones de MSTR vuelve a probar el soporte de 2026 | Fuente: TradingView

El precio de las acciones de MSTR estaba al borde de caer en territorio de sobrecompra. La última vez que lo hizo fue en febrero, cuando corría el riesgo de caer a territorio de dos dígitos.

Esta vez, el riesgo también es real, especialmente si el mercado extiende su ataque bajista hacia la próxima semana. Curiosamente, la caída del precio de Bitcoin y la actividad bajista de MSTR han decepcionado a los inversores.

Las acciones de MicroStrategy cayeron un 67% en los últimos 12 meses y un 14% en los últimos 3 meses, según su precio más reciente. Mientras tanto, Bitcoin cayó un 41% en los últimos 12 meses y un 15% en los últimos 3 meses.

Tanto MSTR como BTC han tenido un rendimiento inferior en comparación con todas las acciones de las Magnificent 7. De hecho, el mercado recientemente vio un fuerte éxodo de liquidez institucional, señalando pánico inversor.

Las salidas de liquidez evidenciaron una capitulación, indicando que los inversores estaban retirando fondos y canalizándolos hacia inversiones con mayores rendimientos. Esto coloca a Bitcoin y a las acciones de MSTR en una posición precaria.

¿Rebotará el mercado con fuerza, o los precios continuarán cayendo? Los precios con descuento podrían allanar el camino para cierta reacumulación, pero eso está por verse.

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