Binance Revela Participación Minoritaria en Alpaca en Revisión de Términos de Negociación de Valores

TLDR

• Binance reveló su participación minoritaria en Alpaca dentro de los términos de trading de valores vinculados a los servicios de Cuenta de broker regulados por ADGM.
• Alpaca posee aproximadamente el 94% de la cuota de mercado de Custodia de Acciones de EE.UU. tokenizadas y ETFs a nivel mundial.
• Los términos describen los acuerdos de Custodia de cuenta ómnibus para clientes que utilizan los servicios de trading de valores de Binance.
• Binance indicó que Alpaca fue seleccionada en función de la calidad de ejecución, el estado regulatorio y el acceso al mercado de EE.UU.
• El documento establece que Binance recibe el 50% del pago de Alpaca por los ingresos del flujo de Órdenes.

Binance ha revelado que posee una participación minoritaria en Alpaca como parte de los Términos y condiciones de Trading de Valores actualizados, vinculados a su servicio de trading de valores regulado. La divulgación aparece en los términos emitidos por NEST Trading Limited, una persona autorizada regulada por la Autoridad Reguladora de Servicios Financieros del Mercado Global de Abu Dhabi.

Los términos establecen que el Trading de Valores se ofrece bajo la licencia ADGM de Binance, aunque el acceso puede estar restringido en varias jurisdicciones, incluyendo Estados Unidos, China, Hong Kong, la Unión Europea y los países prohibidos enumerados por la empresa. Binance también indicó que las disposiciones sobre trading de valores deben leerse junto con sus Términos y condiciones de uso más amplios.

La divulgación es notable porque Alpaca posee aproximadamente el 94% de la cuota de mercado en la Custodia de Acciones de EE.UU. tokenizadas y ETFs. Binance presentó la relación con Alpaca dentro de un marco que abarca la calidad de ejecución, los acuerdos de Custodia, la protección al cliente y los estándares de enrutamiento de Órdenes.

El papel de Alpaca en la Custodia y el acceso al mercado

Según los términos, Alpaca mantendrá una única Cuenta de broker ómnibus legal a nombre de NEST Trading Limited como cuenta de cliente en nombre de los clientes. El documento establece que los clientes individuales no tendrán cuentas de Alpaca separadas, mientras que sus activos podrán combinarse con los activos de otros clientes de NEST Trading Limited.

Binance indicó que los clientes continúan sujetos a las protecciones de custodia segura bajo el Reglamento de Conducta de Negocios de ADGM. Los términos también establecen que los activos pueden mantenerse con Alpaca como Terceros fuera de ADGM, donde las prácticas del mercado local, las normas de insolvencia y los acuerdos de Custodia pueden diferir.

La empresa indicó que Alpaca fue seleccionada como socio de ejecución tras una evaluación basada en los criterios de mejor ejecución. Estos criterios incluyeron la calidad de ejecución, el acceso a los centros de mercado de Estados Unidos, el estado regulatorio como broker-dealer miembro de FINRA y la obligación de Alpaca de obtener la Mejor Oferta y Demanda Nacional o mejor.

Ingresos por flujo de Órdenes y controles de conflictos

Los términos establecen que Alpaca recibe un pago por el flujo de Órdenes en relación con la ejecución de las Órdenes de los clientes. Binance y Alpaca han acordado un acuerdo de distribución de ingresos bajo el cual Binance recibe el 50% del pago por los ingresos del flujo de Órdenes recibidos por Alpaca.

Binance reconoció que este acuerdo crea un conflicto de intereses, ya que puede darle a la empresa un incentivo financiero para mantener a Alpaca basándose en los ingresos en lugar de en la calidad de ejecución. La empresa indicó que el conflicto se gestiona a través de los criterios de selección, las obligaciones regulatorias independientes de Alpaca y el seguimiento continuo de la calidad de ejecución.

Según los términos, Binance realiza revisiones periódicas de la calidad de ejecución de Alpaca, incluidas verificaciones contra el NBBO en el momento de recepción de la Orden y las tasas de mejora de precios. Binance declaró que puede requerir medidas correctivas o reconsiderar la relación si se identifican problemas.

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