Las acciones de Micron (MU) caen un 5% a pesar de un trimestre excepcional — ¿Es esta una oportunidad de compra?

TLDR

• Micron reportó ingresos récord de $23.86 mil millones, un aumento del 196.3% interanual, superando las estimaciones de $18.90 mil millones
• El EPS fue de $12.20 frente a los $8.50 esperados — superando por $3.70
• La acción cayó ~4.8% ya que los inversores se preocuparon por el gasto de capital planificado de más de $25 mil millones
• Micron aseguró un acuerdo estratégico de cinco años con Nvidia para su plataforma de IA de próxima generación "Vera Rubin"
• El pedido pendiente de HBM (memoria de alto ancho de banda) está agotado hasta finales de 2026; han comenzado los envíos en volumen de HBM4

Micron entregó uno de los trimestres más sólidos de su historia el 18 de marzo, luego vio caer su acción casi un 5%. Así es Wall Street.

Micron Technology, Inc., MU

Los números eran difíciles de rebatir. Los ingresos alcanzaron $23.86 mil millones para el trimestre — un aumento del 196.3% interanual y muy por encima de los $18.90 mil millones que los analistas habían estimado. El EPS de $12.20 superó el consenso de $8.50 por $3.70. El retorno sobre el capital fue del 41.16%, con un margen neto del 41.49%.

Entonces, ¿por qué cayó la acción? La respuesta corta: gasto de capital.

La dirección señaló planes para un gasto de capital "significativamente mayor" — superior a $25 mil millones — para expandir la capacidad para el próximo ciclo de IA. Para una empresa que históricamente ha sido vulnerable a los ciclos de auge y caída en la memoria de productos básicos, esa cifra hizo que los inversores se detuvieran.

El Acuerdo con Nvidia y el Impulso de HBM4

El titular enterrado dentro del informe de ganancias puede importar más que la línea de gasto de capital. Micron confirmó un acuerdo estratégico de cinco años con Nvidia para suministrar memoria para la plataforma de IA "Vera Rubin" — el hardware de próxima generación de Nvidia. No es un contrato de suministro a corto plazo. Es un compromiso de varios años que cambia cómo los inversores deben pensar sobre la visibilidad de ingresos de Micron.

Además de eso, Micron anunció que ha comenzado los envíos en volumen de HBM4, el chip de memoria especializada de alto ancho de banda en el centro de la plataforma Rubin. La dirección confirmó que el pedido pendiente de HBM está efectivamente agotado hasta finales de 2026.

La restricción de suministro es el punto. HBM4 es técnicamente complejo de fabricar, lo que significa que incluso un programa de gasto de capital grande no inundará el mercado de inmediato. Los analistas de Mizuho elevaron su predicción de precios de $480 a $530 después de las ganancias, citando la persistente escasez de HBM como soporte para los precios y márgenes.

Valoración y Reacción de Wall Street

Los analistas pronostican un EPS de aproximadamente $58 para el año fiscal 2026, lo que implica un P/E forward de alrededor de 7.7x. Para el año fiscal 2027, con el pedido pendiente de HBM en gran medida comprometido, las estimaciones de consenso de EPS se sitúan cerca de $95.50 — colocando el múltiplo forward en aproximadamente 4.7x.

El consenso de Wall Street se mantiene firmemente alcista. Según datos de MarketBeat, MU tiene una calificación de "Comprar" de 29 analistas, "Compra Fuerte" de cinco y "Mantener" de cuatro. El precio objetivo de consenso se sitúa en $453.55, aunque los objetivos individuales varían ampliamente — Rosenblatt tiene un objetivo de $500, Mizuho está en $530 y Goldman Sachs emitió un "Neutral" con un objetivo de $400.

En el lado de los insiders, el EVP Sumit Sadana vendió 25,000 acciones el 2 de febrero a un precio medio de $429.89, totalizando $10.75 millones. El CAO Scott R. Allen vendió 2,000 acciones a $337.50 en enero. Durante los últimos 90 días, los insiders vendieron 53,623 acciones por un valor de $21.8 millones, mientras compraron 23,200 acciones por un valor de $7.8 millones.

La propiedad institucional se sitúa en 80.84%. Procyon Advisors aumentó su participación en un 392.7% en el cuarto trimestre, agregando 5,101 acciones para llevar su total a 6,400 acciones valoradas en aproximadamente $1.83 millones.

La acción de MU abrió a $422.81 el lunes. Su rango de 52 semanas va desde $61.54 hasta un máximo de $471.34. La empresa también aumentó su dividendo trimestral de $0.12 a $0.15, pagadero el 15 de abril a los tenedores registrados al 30 de marzo.

El artículo Micron (MU) Stock Drops 5% Despite Blockbuster Quarter — Is This a Buying Opportunity? apareció primero en CoinCentral.