El analista de materias primas de Commerzbank, Carsten Fritsch, señala que el oro ha caído aproximadamente un 5% desde que comenzó la guerra en Irán, luchando por actuar como refugio seguro mientras un dólar más fuerte y las expectativas revaluadas de la Fed pesan sobre él. Las salidas de ETF han revertido las entradas anteriores, y argumenta que es poco probable que un FOMC cauteloso proporcione un nuevo impulso para el oro a menos que las perspectivas de recortes de tasas se mantengan claramente abiertas.
El papel de refugio seguro desafiado por la revaluación de la Fed
"El precio del oro está luchando por cumplir su papel como refugio seguro en tiempos de crisis. Actualmente cotiza a poco más de 5.000 USD por onza troy. Desde el inicio de la guerra en Irán hace dos semanas y media, el precio del oro ha caído así alrededor del 5%. El dólar estadounidense, que ha aumentado significativamente su valor desde el inicio de la guerra, ha proporcionado vientos en contra para el precio del oro."
"Sin embargo, también ha habido períodos en el pasado reciente donde el precio del oro ha podido desafiar un dólar estadounidense más fuerte. Este no es el caso esta vez debido a la corrección en las expectativas con respecto a los recortes de tasas de interés de la Fed. A finales de la semana pasada, los futuros de los Fondos Federales ya no estaban valorando ni siquiera un recorte de tasas de 25 puntos básicos para finales de año."
"Esto significa que casi 50 puntos básicos de recortes de tasas esperados han sido eliminados del mercado desde el inicio de la guerra. Esto se debe principalmente al fuerte aumento de los precios del petróleo y los riesgos inflacionarios resultantes. El aumento de las tasas de interés, o menos recortes de tasas, incrementa el costo de oportunidad de mantener oro."
"Si la puerta permanece abierta para los recortes de tasas de interés, el precio del oro podría subir nuevamente. Sin embargo, la considerable incertidumbre en torno a la duración de la guerra y la interrupción de los suministros de petróleo probablemente hará que la Fed sea cautelosa sobre hacer una declaración demasiado clara sobre la futura trayectoria de las tasas de interés. Por lo tanto, es poco probable que la reunión del FOMC proporcione un nuevo impulso para el precio del oro."
(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)
Fuente: https://www.fxstreet.com/news/gold-fed-caution-and-strong-dollar-cap-upside-commerzbank-202603171151
