¿Cuándo se publicarán los datos preliminares del IPCA de la Eurozona y el PIB del primer trimestre, y cómo podrían afectar al EUR/USD?

La inflación mide el aumento del precio de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general se expresa habitualmente como un cambio porcentual intermensual (MoM) e interanual (YoY). La inflación subyacente excluye los elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel al que apuntan los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, generalmente alrededor del 2%.

El Índice de precios al consumidor (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un período de tiempo. Suele expresarse como un cambio porcentual intermensual (MoM) e interanual (YoY). El IPC subyacente es la cifra a la que apuntan los bancos centrales, ya que excluye los insumos volátiles de alimentos y combustible. Cuando el IPC subyacente sube por encima del 2%, generalmente resulta en tipos de interés más altos, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que los tipos de interés más altos son positivos para una moneda, una mayor inflación generalmente resulta en una moneda más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.

Aunque pueda parecer contraintuitivo, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su moneda, y viceversa para una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá los tipos de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más flujos de capital global de inversores que buscan un lugar lucrativo donde invertir su dinero.

Anteriormente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo seguirán comprando Oro por sus propiedades de activo refugio en momentos de extrema agitación del mercado, este no suele ser el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales subirán los tipos de interés para combatirla.
Los tipos de interés más altos son negativos para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que genera intereses o depositar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una inflación más baja tiende a ser positiva para el Oro, ya que hace bajar los tipos de interés, convirtiendo al metal precioso en una alternativa de inversión más viable.

El Producto Interior Bruto (PIB) de un país mide la tasa de crecimiento de su economía durante un período de tiempo determinado, generalmente un trimestre. Las cifras más fiables son las que comparan el PIB con el trimestre anterior, por ejemplo, el segundo trimestre de 2023 frente al primero de 2023, o con el mismo período del año anterior, por ejemplo, el segundo trimestre de 2023 frente al segundo trimestre de 2022.
Las cifras del PIB trimestral anualizado extrapolan la tasa de crecimiento del trimestre como si fuera constante durante el resto del año. Sin embargo, pueden ser engañosas si los choques temporales impactan el crecimiento en un trimestre pero es poco probable que duren todo el año, como ocurrió en el primer trimestre de 2020 con el estallido de la pandemia de covid, cuando el crecimiento se desplomó.

Un resultado de PIB más alto es generalmente positivo para la moneda de una nación, ya que refleja una economía en crecimiento, con mayor probabilidad de producir bienes y servicios que puedan exportarse, además de atraer mayor inversión extranjera. Del mismo modo, cuando el PIB cae, suele ser negativo para la moneda.
Cuando una economía crece, las personas tienden a gastar más, lo que conduce a la inflación. El banco central del país entonces tiene que subir los tipos de interés para combatir la inflación, con el efecto secundario de atraer más flujos de capital de inversores globales, ayudando así a que la moneda local se aprecie.

Cuando una economía crece y el PIB sube, las personas tienden a gastar más, lo que conduce a la inflación. El banco central del país entonces tiene que subir los tipos de interés para combatir la inflación. Los tipos de interés más altos son negativos para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a depositar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por lo tanto, una tasa de crecimiento del PIB más alta suele ser un factor bajista para el precio del Oro.