El rendimiento de los depósitos a plazo sube ante las apuestas por un alza del BSP

LOS DEPÓSITOS a plazo de una semana del BANCO CENTRAL obtuvieron un rendimiento promedio ligeramente más alto el miércoles, ante un esperado aumento de tasas por parte de la Junta Monetaria y en medio de la continua incertidumbre por la guerra en Medio Oriente.

La facilidad de depósito a plazo (TDF) a siete días del Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) recibió P94.191 mil millones en licitaciones, más que el plan de P80 mil millones, pero por debajo de los P159.177 mil millones en ofertas para una propuesta de P70 mil millones la semana pasada.

Esto se tradujo en una relación oferta-cobertura de 1.1774 veces, inferior a 2.274 de hace una semana.

Aún así, el BSP adjudicó plenamente su oferta, aunque con una tasa promedio ligeramente más alta.

Los rendimientos aceptados para los papeles de una semana se ampliaron al rango del 4% al 4.2599%, desde el margen del 4% al 4.215% en la subasta anterior. Esto resultó en una tasa promedio ponderada aceptada del 4.2063%, 0.99 puntos básicos (pb) más alta que el 4.1964% registrado la semana pasada.

El rendimiento promedio del TDF aumentó levemente ante las expectativas de un alza de tasas por parte del banco central en la reunión de política del jueves, ya que se espera que el conflicto en Medio Oriente continúe impulsando la inflación interna, dijo Michael L. Ricafort, economista jefe de Rizal Commercial Banking Corp., en un mensaje de Viber.

Una encuesta de BusinessWorld mostró que 11 de 19 analistas esperan que la Junta Monetaria suba la tasa de recompra inversa objetivo en 25 pb en la reunión de esta semana. Esto llevaría la tasa de referencia al 4.5% y marcaría el primer movimiento de endurecimiento del BSP desde octubre de 2023.

El gobernador del BSP, Eli M. Remolona, Jr., dijo anteriormente a BusinessWorld que tienen margen para subir las tasas y moderar los crecientes riesgos de inflación en medio del conflicto en Medio Oriente.

Añadió que los efectos de segunda ronda pueden surgir antes de lo esperado, ya que se prevé que el shock global del petróleo se traslade a los precios internos de alimentos y transporte.

El resultado de la subasta del TDF también refleja la persistente cautela del mercado ante la guerra, a pesar del alto el fuego extendido entre Estados Unidos e Irán, dijo el Sr. Ricafort.

El banco central utiliza el TDF y los billetes del BSP para absorber el exceso de liquidez en el sistema financiero y orientar mejor las tasas de mercado hacia la tasa de política monetaria.

El BSP subastó por última vez tanto los depósitos a siete días como los de 14 días el 29 de oct. No ha ofrecido depósitos a plazo de 28 días por más de cinco años, para dar paso a sus ofertas semanales de valores con el mismo plazo.

En su último Informe de Política Monetaria, el banco central señaló que limitó sus ofertas de TDF a un único plazo para racionalizar sus operaciones de liquidez y enfocarse en plazos que potencien la transmisión de la política monetaria. A mediados de febrero, las operaciones de mercado del BSP han absorbido P1.2 billones en exceso de liquidez del mercado, con el 9% de este monto siendo drenado a través del TDF. — Aaron Michael C. Sy