Το ανοδικό ράλι του Bitcoin το Σαββατοκύριακο αντιμετωπίζει την παγίδα των $66.000, καθώς οι διαπραγματευτές εξακολουθούν να καλύπτονται έναντι μιας νέας πτώσης.

Το Bitcoin ανέβηκε ξανά πάνω από τις 62.000 δολάρια αφότου μια αδύναμη έκθεση εργασίας των ΗΠΑ μείωσε τις προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων της Federal Reserve στο άμεσο μέλλον, και το διάγραμμα spot εμφανίζεται ως μια ανοδική αντίδραση ανακούφισης. Τα γραφεία options που διαπραγματεύονται τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Bitcoin τιμολογούν κάτι πιο επιφυλακτικό.

Το Γραφείο Στατιστικής Εργασίας των ΗΠΑ τοποθέτησε την αύξηση των μισθολογίων του Ιουνίου σε μόλις 57.000, πολύ κάτω από τις 110.000 που είχαν εκτιμήσει οι οικονομολόγοι που συμμετείχαν στην έρευνα.

Η συμμετοχή στο εργατικό δυναμικό υποχώρησε στο 61,5%, η κυβέρνηση αναθεώρησε προς τα κάτω τα μισθολόγια Απριλίου και Μαΐου κατά 74.000 συνολικά, και η ανεργία παρέμεινε σταθερή στο 4,2%.

Το δολάριο βρισκόταν σε τροχιά για τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτώση του από τις αρχές Απριλίου, ενώ τα δεδομένα του CME FedWatch έδειξαν περίπου 45% πιθανότητα για αύξηση τον Σεπτέμβριο μόλις δημοσιεύτηκαν οι αριθμοί.

Ένα ασθενέστερο δολάριο και χαμηλότερες πιθανότητες αύξησης έδωσαν στους αγοραστές crypto το μακροοικονομικό σκηνικό που ήθελαν ενόψει του Σαββατοκύριακου της 4ης Ιουλίου.

Οι έμποροι options παραμένουν αντισταθμισμένοι, με τα puts του Bitcoin να διαπραγματεύονται με ασφάλισμα έναντι των call options στο Deribit, με την κλίση put-call 25-delta μιας εβδομάδας κοντά στο 16%. Αυτό είναι μειωμένο από 25% δέκα ημέρες νωρίτερα, αποδεικνύοντας ότι ο πανικός έχει υποχωρήσει.

Το ασφάλισμα δείχνει τα κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου να παραμονεύουν στο περιθώριο, έτοιμα να αναπτυχθούν ξανά αν το Bitcoin υποχωρήσει.

Τα δεδομένα της Laevitas εντόπισαν ένα μεγάλο μπλοκ options Bitcoin στις 17 Ιουλίου. Η δομή είναι ένα long call-option condor, χτισμένο από long θέσεις στα 64.000 δολάρια και 70.000 δολάρια έναντι short strikes στα 66.000 δολάρια και 68.000 δολάρια.

Με απλά λόγια, αυτή η συναλλαγή αποδίδει περισσότερο αν το Bitcoin ανέβει, αλλά μόνο μέχρι τη ζώνη των 66.000 έως 68.000 δολαρίων κατά τη λήξη. Αν ξεπεράσει αυτό το εύρος ή αν μείνει κάτω από αυτό, η θέση χάνει αξία. Η δομή δίνει στο Σαββατοκύριακο ένα ορατό εύρος για παρακολούθηση και λειτουργεί ως ένα μαλακό όριο στο πόσο μακριά μπορεί να φτάσει αυτή η ανάκαμψη πριν συναντήσει αντίσταση από το βιβλίο παραγγελιών κάποιου άλλου.

Οι αγορές μετοχών των ΗΠΑ έκλεισαν στις 3 Ιουλίου για την Ημέρα της Ανεξαρτησίας, οπότε το ημερολόγιο του NYSE κρατά τα περισσότερα γραφεία κλειστά κατά τη διάρκεια του μεγάλου Σαββατοκύριακου, προσθέτοντας ρευστότητα χαμηλού όγκου πάνω από τις θέσεις options που ήδη περιορίζουν την κίνηση.

Τα crypto διαπραγματεύονται 24 ώρες το 24ωρο ανεξάρτητα από την αργία, και τα κανάλια που συνήθως επιβεβαιώνουν τις κινήσεις τους, όπως ο όγκος των ETF, η συσχέτιση μετοχών και τα βαθιά βιβλία μελλοντικής εκπλήρωσης, ηρεμούν όταν η Wall Street αποχωρεί.

Αυτό αφήνει τις θέσεις options να επωμίζονται μεγαλύτερο βάρος στο να δείξουν πού θα πάει η τιμή στη συνέχεια, με λιγότερους ελέγχους παραδοσιακής αγοράς διαθέσιμους σε πραγματικό χρόνο.

Πού αποδίδει το condor

Αν το Bitcoin διατηρηθεί πάνω από τις 62.000 δολάρια το Σάββατο και την Κυριακή, η αραιή ρευστότητα της αργίας θα μπορούσε να λειτουργήσει υπέρ του τόσο όσο και εναντίον του.

Αυτό θα ενίσχυε την ανάκαμψη και θα ωθούσε την τιμή spot προς τη ζώνη των 66.000 έως 68.000 δολαρίων όπου βρίσκεται το call condor. Αυτή η ζώνη κυμαίνεται περίπου 6% έως 9% πάνω από την τρέχουσα τιμή spot, κοντά στα 62.100 δολάρια.

Η διαπραγμάτευση εντός αυτού του εύρους θα ταίριαζε με αυτό που αναμένουν ήδη τα μεγάλα κεφάλαια options, ενώ μια καθαρή ώθηση πάνω από τις 68.000 δολάρια με πραγματικό όγκο θα μετέτρεπε τη συμπίεση σε πραγματική διάσπαση και θα καθάριζε το όριο που είναι χτισμένο στα μαθηματικά κάποιου άλλου.

Οτιδήποτε λιγότερο από αυτό, μια στασιμότητα μέσα στη ζώνη, ή μια εξασθένηση μόλις πυκνώσουν τα βιβλία παραγγελιών τη Δευτέρα, αφήνει την ανάκαμψη απλώς ως μια συμπίεση.

Πού η κλίση είναι σωστή

Μια απόρριψη κοντά στις 66.000 δολάρια ή μια νέα διάσπαση κάτω από τις 60.000 δολάρια θα ανέτρεπε εντελώς το σκηνικό. Και οι δύο κινήσεις θα επιβεβαίωναν αυτό που τιμολογεί η αυξημένη κλίση put από πριν από την έκθεση εργασίας.

Η απώλεια των 60.000 δολαρίων ανοίγει επίσης ξανά τα χαμηλά των 57.000 δολαρίων, περίπου 8% κάτω από την τρέχουσα τιμή spot και μια ζώνη που το Bitcoin είχε ήδη τεστάρει κατά τη διάρκεια της υποχώρησης του δεύτερου τριμήνου.

Τα ίδια τα αραιά βιβλία παραγγελιών του Σαββατοκύριακου που μπορούν να τροφοδοτήσουν μια ανοδική συμπίεση μπορούν εξίσου εύκολα να επιταχύνουν μια πτώση μόλις αρχίσουν να εκτελούνται οι εντολές stop.

Η άνοδος του Bitcoin ξανά πάνω από τις 62.000 δολάρια είναι πραγματική, όπως πραγματική είναι και η επιφυλακτικότητα που κρύβεται από κάτω. Τα αδύναμα δεδομένα εργασίας έδωσαν στο δολάριο έναν λόγο να εξασθενήσει και στη Fed έναν λόγο να περιμένει, αρκετό για να διατηρήσει μια προσφορά στήριξης στα crypto κατά τη διάρκεια ενός Σαββατοκύριακου αργίας.

Μια μεγάλη δομή options που διαμορφώνει ένα εύρος 66.000 έως 68.000 δολαρίων αφήνει ακόμα τα χαμηλά ανοιχτά. Όποια κατεύθυνση κι αν ακολουθήσει η διαπραγμάτευση του Bitcoin μέχρι το βράδυ της Κυριακής, το αποτέλεσμα θα δείξει περισσότερο ποιος αντισταθμίστηκε σωστά.

Το άρθρο Η ανοδική κίνηση του Σαββατοκύριακου για το Bitcoin αντιμετωπίζει μια παγίδα 66.000 δολ. καθώς οι έμποροι εξακολουθούν να αντισταθμίζουν για άλλη μια πτώση δημοσιεύτηκε πρώτο στο CryptoSlate.