Γιατί η μετοχή της Credo Technology (CRDO) έπεσε μετά από ένα ρεκόρ τριμήνου

TLDR

• Η μετοχή Credo έπεσε 14% εκτός ωραρίου πριν ανακάμψει και κλείσει με πτώση 4,2% στα $226,10 τη Δευτέρα
• Τα έσοδα του Q4 αυξήθηκαν 157% σε ετήσια βάση στα $437 εκατομμύρια, ξεπερνώντας την εκτίμηση αναλυτών των $431,8 εκατομμυρίων
• Το προσαρμοσμένο EPS των $1,16 ξεπέρασε την προσδοκία της Wall Street των $1,02· τα έσοδα ολόκληρου του έτους ξεπέρασαν τα $1,3 δισεκατομμύρια, αυξημένα κατά 206%
• Η καθοδήγηση για το Q1 οικονομικού έτους 2027 ύψους $465M–$475M ήρθε πάνω από την κοινή εκτίμηση, αλλά οι επενδυτές ήθελαν περισσότερα
• Η Credo ολοκλήρωσε την εξαγορά της DustPhotonics αξίας $750 εκατομμυρίων για να επεκτείνει το χαρτοφυλάκιο οπτικής συνδεσιμότητάς της

Η μετοχή της Credo Technology έπεσε 14% εκτός ωραρίου τη Δευτέρα πριν ανακάμψει και κλείσει με πτώση 4,2% στα $226,10, αφού η εταιρεία ανακοίνωσε ισχυρά αποτελέσματα δημοσιονομικού Q4 αλλά έδωσε καθοδήγηση που άφησε τους επενδυτές να θέλουν περισσότερα.

Credo Technology Group Holding Ltd, CRDO

Η μετοχή εξακολουθούσε να βρίσκεται σε πτώση περίπου 2% πριν από το άνοιγμα της Τρίτης. Παρά την πτώση, η CRDO εξακολουθεί να έχει κερδίσει 58% από την αρχή του έτους και έχει εκτιναχθεί 157% από το χαμηλό της 30ής Μαρτίου.

Τα έσοδα του Q4 έφτασαν σε ρεκόρ $437 εκατομμυρίων, αυξημένα 157% σε ετήσια βάση και πάνω από τη συναίνεση αναλυτών των $431,8 εκατομμυρίων. Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν στα $1,16, πολύ πάνω από την εκτίμηση των $1,02 και σημαντική άνοδος από τα $0,35 ένα χρόνο πριν.

Για ολόκληρο το οικονομικό έτος 2026, τα έσοδα έφτασαν τα $1,3 δισεκατομμύρια — αυξημένα κατά 206% σε ετήσια βάση. Το καθαρό εισόδημα non-GAAP αυξήθηκε πάνω από πενταπλάσια στα $662 εκατομμύρια. Η ελεύθερη ταμειακή ροή για το τρίμηνο ήταν $177,5 εκατομμύρια, με την εταιρεία να κατέχει $1,4 δισεκατομμύρια σε μετρητά στο τέλος της περιόδου.

Ο CEO Bill Brennan χαρακτήρισε το οικονομικό έτος 2026 ως «ακόμη μια καθοριστική χρονιά», σημειώνοντας ότι τα έσοδα του Q4 μόνα τους ξεπέρασαν τα συνολικά έσοδα της εταιρείας για ολόκληρο το οικονομικό έτος 2025.

Η Καθοδήγηση Απογοητεύει Παρά την Υπέρβαση

Για το Q1 οικονομικού έτους 2027, η Credo καθοδήγησε για έσοδα μεταξύ $465 εκατομμυρίων και $475 εκατομμυρίων. Αυτό είναι πάνω από τη συναίνεση της Wall Street των $461,3 εκατομμυρίων — αλλά η αγορά είχε τιμολογήσει κάτι μεγαλύτερο.

Τα έσοδα ολόκληρου του οικονομικού έτους 2027 αναμένεται να αυξηθούν περισσότερο από 80% σε ετήσια βάση. Η διοίκηση ανέφερε ότι περίπου το ήμισυ αυτής της ανάπτυξης θα προέλθει από το οπτικό χαρτοφυλάκιό της, με το άλλο ήμισυ από προϊόντα χαλκού όπως τα Active Electrical Cables και οι επαναχρονιστές.

Το περιθώριο καθαρού κέρδους non-GAAP αναμένεται να παραμείνει κοντά στο 50% για ολόκληρο το έτος.

Κορυφαίοι πελάτες περιλαμβάνουν τη Microsoft, την Amazon και τη Meta. Οι τέσσερις μεγαλύτεροι πελάτες αντιπροσώπευαν τουλάχιστον 10% των εσόδων του Q4 ο καθένας, με τον μεγαλύτερο να συνεισφέρει 34%.

Κλείσιμο Συμφωνίας DustPhotonics

Την περασμένη εβδομάδα, η Credo ολοκλήρωσε την εξαγορά της DustPhotonics για $750 εκατομμύρια σε μετρητά και 920.000 μετοχές CRDO. Η συμφωνία προσθέτει τεχνολογία φωτονικής πυριτίου και φωτονικών ολοκληρωμένων κυκλωμάτων στη γκάμα προϊόντων της Credo.

Η διοίκηση ανέφερε ότι η DustPhotonics φέρνει κερδισμένα σχέδια 800G και 1,6T και έναν χάρτη πορείας προς 3,2 terabit ανά δευτερόλεπτο. Η αρχιτεκτονική της χρησιμοποιεί λιγότερα laser, κάτι που θα μπορούσε να μειώσει το κόστος και να βελτιώσει την αξιοπιστία.

Η Credo αναμένει το οπτικό χαρτοφυλάκιό της — που καλύπτει οπτικά DSP, φωτονικά PIC πυριτίου και ZeroFlap Optics — να δημιουργήσει έσοδα άνω των $600 εκατομμυρίων στο οικονομικό έτος 2027. Κάθε μια από τις τρεις σειρές προϊόντων αναμένεται να συνεισφέρει ατομικά πάνω από $100 εκατομμύρια.

Το ZeroFlap Optics αναμένεται να είναι ο μεγαλύτερος οπτικός συντελεστής λόγω των υψηλότερων μέσων τιμών πώλησής του — τριψήφια ASP έναντι διψήφιων για διακριτά εξαρτήματα.

Ο Brennan ανέφερε ότι αναμένεται μέση μονοψήφια διαδοχική ανάπτυξη στο πρώτο μισό του οικονομικού έτους 2027, με ισχυρότερη επιτάχυνση στο δεύτερο μισό που θα οδηγείται από το οπτικό χαρτοφυλάκιο.

Για το οικονομικό έτος 2028, η Credo αναμένει εκκινήσεις παραγωγής για τις οικογένειες προϊόντων AEC και OmniConnect, μαζί με το προϊόν gearbox Weaver που στοχεύει στις προκλήσεις μνήμης συμπερασμού επόμενης γενιάς.

Ο CFO Dan Fleming επιβεβαίωσε ότι δεν υπάρχουν σχέδια για επιπλέον αντλήσεις κεφαλαίου ή επαναγορές μετά την ταμειακή εκροή για την DustPhotonics.

The post Why Credo Technology (CRDO) Stock Fell After a Record Quarter appeared first on CoinCentral.