Η Πώληση Block του BlackRock IBIT Εγείρει Ερωτήματα Σχετικά με την Έκθεση σε Bitcoin

TLDR

• Η NYDIG δήλωσε ότι η πώληση μπλοκ IBIT αξίας 1,26 δισεκατομμυρίων δολαρίων προήλθε πιθανότατα από έναν μεγάλο επενδυτή που επιθυμούσε γρήγορη έξοδο από το bitcoin.
• Ο πωλητής δέχτηκε έκπτωση 2,3% σε 29,21 εκατομμύρια μετοχές IBIT, δημιουργώντας περίπου 29,5 εκατομμύρια δολάρια σε κόστος εκτέλεσης.
• Η NYDIG απέρριψε τη θεωρία εκκαθάρισης της βασικής συναλλαγής (basis trade), καθώς ο όγκος των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης bitcoin στο CME δεν εμφάνισε αντίστοιχη άνοδο.
• Τα αμερικανικά spot Bitcoin ETF κατέγραψαν καθημερινές καθαρές εκροές από τις 15 έως τις 29 Μαΐου, σύμφωνα με δεδομένα της SoSoValue.
• Η NYDIG δήλωσε ότι τα δημόσια δεδομένα δεν μπορούν να προσδιορίσουν τον πωλητή ούτε να επιβεβαιώσουν τι οδήγησε στη μεγάλη πώληση IBIT.

Μια σημαντική πώληση μπλοκ IBIT έχει εγείρει ερωτήματα σχετικά με το αν ένας μεγάλος επενδυτής έσπευσε να μειώσει την έκθεσή του σε bitcoin κατά περισσότερο από 1 δισεκατομμύριο δολάρια.

Η NYDIG δήλωσε σε νέα ανάλυσή της ότι η συναλλαγή της 26ης Μαΐου έμοιαζε λιγότερο με εκκαθάριση βασικής συναλλαγής hedge fund και περισσότερο με γρήγορη έξοδο ενός μεγάλου κατόχου. Η συναλλαγή αφορούσε 29,21 εκατομμύρια μετοχές του iShares Bitcoin Trust της BlackRock, γνωστού ως IBIT, οι οποίες άλλαξαν χέρια εκτός δημόσιων χρηματιστηρίων στα 43,16 δολάρια ανά μετοχή.

Η NYDIG Αμφισβητεί τη Θεωρία της Βασικής Συναλλαγής

Σύμφωνα με την NYDIG, ο πωλητής δέχτηκε έκπτωση 1,01 δολαρίου σε σχέση με την τιμή αγοράς του IBIT που ήταν τότε 44,17 δολάρια. Η εταιρεία ανέφερε ότι η έκπτωση τιμής 2,3% κόστισε στον πωλητή περίπου 29,5 εκατομμύρια δολάρια, ένα επίπεδο που κατά την NYDIG υποδηλώνει ότι ο κάτοχος εκτιμούσε την ταχύτητα και την ασφάλεια περισσότερο από μια καλύτερη τιμή πώλησης.

Η συναλλαγή αναφέρθηκε μέσω της εγκατάστασης FINRA/Nasdaq TRF Carteret, η οποία διαχειρίζεται ιδιωτικά διαπραγματευμένες εξωχρηματιστηριακές συναλλαγές. Ορισμένοι traders είχαν υποστηρίξει ότι η πώληση θα μπορούσε να σχετίζεται με εκκαθάριση βασικής συναλλαγής bitcoin, όπου οι επενδυτές διατηρούν έκθεση σε spot bitcoin και πωλούν short συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.

Η NYDIG απέρριψε αυτή την εξήγηση στην έκθεσή της. Η εταιρεία δήλωσε ότι η έκπτωση θα είχε μειώσει την αναμενόμενη απόδοση μιας τέτοιας στρατηγικής υπερβολικά απότομα.

Η Δραστηριότητα των Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης CME Ήταν Περιορισμένη

Ο Greg Cipolaro, παγκόσμιος επικεφαλής έρευνας της NYDIG, δήλωσε ότι το μέγεθος της συναλλαγής, η έκπτωση, η δραστηριότητα στο CME και ο μικρός αριθμός πιθανών πωλητών στρέφονται κατά της θεωρίας της βασικής συναλλαγής.

Η NYDIG δήλωσε ότι το μπλοκ IBIT ισοδυναμούσε με έκθεση περίπου 3.700 συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης bitcoin στο CME. Ωστόσο, η εταιρεία ανέφερε ότι μόλις 91 συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης διαπραγματεύτηκαν κατά τη διάρκεια του λεπτού που ολοκληρώθηκε η πώληση του μπλοκ IBIT, χωρίς σημαντική άνοδο στον όγκο των συμβολαίων CME.

Την ίδια στιγμή, τα αμερικανικά spot Bitcoin ETF αντιμετώπισαν σταθερές εκροές. Τα δεδομένα της SoSoValue που αναφέρονται στην έκθεση έδειξαν καθημερινές καθαρές εκροές από τις 15 έως τις 29 Μαΐου. Το συνολικό ενεργητικό της κατηγορίας μειώθηκε από 107,75 δισεκατομμύρια δολάρια στις 14 Μαΐου σε 94,17 δισεκατομμύρια δολάρια στις 29 Μαΐου.

Το IBIT κατέγραψε επίσης περίπου 720 εκατομμύρια δολάρια σε καθαρές εξαγορές κατά τις 26 και 27 Μαΐου, σύμφωνα με την NYDIG. Ωστόσο, η εταιρεία προειδοποίησε ότι τα δεδομένα ροών ETF δεν μπορούν να προσδιορίσουν τον πωλητή ούτε να συνδέσουν άμεσα τις εξαγορές με την πώληση μπλοκ.

Ο Πωλητής Παραμένει Άγνωστος

Η NYDIG δήλωσε ότι η θέση ήταν μεγαλύτερη από οποιαδήποτε κατοχή IBIT που αποκαλύφθηκε σε πρόσφατες υποβολές 13F. Η εταιρεία δήλωσε ότι τα δημόσια αρχεία δεν μπορούν να αποκαλύψουν αν εξαγορές, όρια κινδύνου ή μια διακριτική απόφαση προκάλεσαν την πώληση.

Παρ' όλα αυτά, η NYDIG δήλωσε ότι η συναλλαγή ξεχώρισε επειδή ένας κάτοχος δέχτηκε μεγάλη έκπτωση για να εξέλθει από μια θέση συνδεδεμένη με bitcoin αξίας άνω του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων ενώ το bitcoin παρέμενε κάτω από τα 80.000 δολάρια.

The post BlackRock IBIT Block Sale Raises Questions Over Bitcoin Exposure appeared first on CoinCentral.