Γιατί τα IPO της SpaceX και της OpenAI θα μπορούσαν να είναι η μεγαλύτερη δοκιμασία της αγοράς για το 2026

TLDR

• Η Bank of America προειδοποιεί ότι οι IPO της SpaceX και της OpenAI θα μπορούσαν να ωθήσουν τη συγκέντρωση της αμερικανικής αγοράς στο 48%, πάνω από τα επίπεδα της φούσκας dot-com
• Ο ΔΤΚ Απριλίου διαμορφώθηκε στο 3,8%, πλησιάζοντας το επικίνδυνο όριο του 4% της BofA, όπου οι μετοχές ιστορικά χάνουν αξία
• Η SpaceX στοχεύει σε εισαγωγή στο Nasdaq το νωρίτερο στις 11 Ιουνίου
• Η ταχεία είσοδος της SpaceX στον Nasdaq-100 θα μπορούσε να αναγκάσει τα ETF να αγοράσουν μετοχές γρήγορα, δημιουργώντας βραχυπρόθεσμη αστάθεια
• Το ETF QQQ διατηρεί επί του παρόντος συναίνεση Ισχυρής Αγοράς από αναλυτές της Wall Street με μέσο στόχο τιμής $817,97

Η SpaceX και η OpenAI πλησιάζουν όλο και περισσότερο στην εισαγωγή τους στο χρηματιστήριο, και η Wall Street παρακολουθεί στενά. Και οι δύο εταιρείες θα μπορούσαν να γίνουν μεταξύ των μεγαλύτερων IPO στην ιστορία των ΗΠΑ, και αυτό έχει κάνει ορισμένους αναλυτές να σημαίνουν συναγερμό για το τι σημαίνει αυτό για την ευρύτερη αγορά.

Ο στρατηγιστής της Bank of America, Michael Hartnett, εκτιμά ότι η προσθήκη αυτών των δύο εταιρειών στους υπάρχοντες ηγέτες της τεχνητής νοημοσύνης θα μπορούσε να ωθήσει τη συγκέντρωση των κορυφαίων αμερικανικών μετοχών από 40% σε περίπου 48% της συνολικής αξίας της αμερικανικής αγοράς. Αυτό θα υπερέβαινε τη συγκέντρωση της αγοράς που παρατηρήθηκε κατά τη φούσκα dot-com, την εποχή Nifty Fifty, την ιαπωνική άνθηση της δεκαετίας του 1980 και τα Ηχηρά Εικοσαετή.

Η μόνη περίοδος με υψηλότερη συγκέντρωση ήταν η άνθηση των σιδηροδρόμων της δεκαετίας του 1880.

Ο Αυξανόμενος Πληθωρισμός Προσθέτει Πίεση

Ο χρονισμός έχει σημασία. Ο πληθωρισμός των ΗΠΑ, όπως μετράται από τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή, αυξήθηκε κατά 3,8% τον Απρίλιο. Αυτό το φέρνει κοντά στο επίπεδο του 4% που η BofA θεωρεί ως προειδοποιητικό σήμα για τις μετοχές.

Ιστορικά, όταν ο ΔΤΚ ξεπέρασε για πρώτη φορά το 4%, ο S&P 500 έχασε περίπου 4% κατά τους επόμενους τρεις μήνες και σχεδόν 7% κατά τους έξι μήνες, σύμφωνα με δεδομένα της BofA. Η αγορά δεν έχει φτάσει ακόμη εκεί, αλλά η κατεύθυνση είναι σαφής.

Ταυτόχρονα, η απόδοση των 30ετών ομολόγων του Δημοσίου πλησιάζει και πάλι το 5%. Οι υψηλότερες αποδόσεις καθιστούν πιο δαπανηρή την αιτιολόγηση της πληρωμής σήμερα για ανάπτυξη που μπορεί να μην έρθει για χρόνια. Τόσο η SpaceX όσο και η OpenAI θα απαιτούσαν από τους επενδυτές να κάνουν ακριβώς αυτό.

Η εξέταση της BofA για την ιστορία των μεγάλων IPO δεν δείχνει κανένα σαφές μοτίβο. Κάποιες πυροδότησαν ανοδικές τάσεις. Κάποιες εμφανίστηκαν κοντά σε αδυναμία της αγοράς. Πολλές μόλις που μετακίνησαν τον ευρύτερο δείκτη. Το ίδιο το IPO δεν είναι αξιόπιστο σήμα αγοράς — οι συνθήκες γύρω από αυτό είναι.

Τι Σημαίνει το IPO της SpaceX για τους Επενδυτές ETF

Η SpaceX στοχεύει σε εισαγωγή στο Nasdaq το νωρίτερο στις 11 Ιουνίου. Σύμφωνα με τους ενημερωμένους κανόνες του Nasdaq, πολύ μεγάλες εταιρείες μπορούν να εισέλθουν στον δείκτη Nasdaq-100 πολύ πιο γρήγορα από πριν, εάν κατατάσσονται μεταξύ των μεγαλύτερων επιλέξιμων εταιρειών.

Αυτό δημιουργεί έναν συγκεκριμένο κίνδυνο για το ETF Invesco QQQ, το οποίο παρακολουθεί τον Nasdaq-100. Εάν η SpaceX πληροί τις προϋποθέσεις για ταχεία ένταξη, τα ETF και τα κεφάλαια δεικτών θα χρειαστούν να αγοράσουν τη μετοχή γρήγορα, ενδεχομένως πριν η αγορά έχει προλάβει να την αποτιμήσει σωστά.

Η ανησυχία δεν αφορά την επιχείρηση της SpaceX. Αφορά τη μηχανική. Η αναγκαστική αγορά με περιορισμένη δημόσια κυκλοφορία θα μπορούσε να ωθήσει τη μετοχή υψηλότερα βραχυπρόθεσμα. Αλλά αν αυτή η αγορά εξασθενήσει και η μετοχή είχε υπερτιμηθεί κατά την είσοδο, το QQQ θα ένιωθε επίσης την πτώση.

Η SpaceX θα προσέθετε επίσης στο πρόβλημα συγκέντρωσης που υπάρχει ήδη στον Nasdaq-100, ο οποίος είναι ήδη βαριά σταθμισμένος προς μια χούφτα μεγάλων εταιρειών τεχνολογίας.

Επί του παρόντος, οι αναλυτές της Wall Street διατηρούν συναίνεση Ισχυρής Αγοράς για το QQQ, βάσει 88 αγορών και 13 διακρατήσεων τους τελευταίους τρεις μήνες. Ο μέσος στόχος τιμής ανέρχεται σε $817,97, υπονοώντας περίπου 14% ανοδικό περιθώριο από τα τρέχοντα επίπεδα.

Το κατά πόσον αυτό το ανοδικό περιθώριο διατηρείται μπορεί να εξαρτάται εν μέρει από το πώς τιμολογείται το IPO της SpaceX και πώς θα συμπεριφερθεί ο πληθωρισμός τους επόμενους μήνες.

The post Why the SpaceX and OpenAI IPOs Could Be the Biggest Market Test of 2026 appeared first on CoinCentral.