Die durch den Iran-Konflikt ausgelöste Preisvolatilität bei Öl treibt Händler auf dezentralisierte Börsen (DEX) wie Hyperliquid, wo die Märkte niemals schließen, sagte die Wall Street-Investmentbank JPMorgan in einem Bericht am Mittwoch.
Die Bank verzeichnete einen Anstieg der Aktivität von Nicht-Krypto-Investoren, die Perpetual-Futures, Derivate ohne Ablaufdatum, nutzen, um rund um die Uhr Zugang zu Öl zu erhalten. Im Gegensatz zu traditionellen Handelsplätzen werden diese Kontrakte 24/7 gehandelt und verwenden Finanzierungssätze, um Spot-Preise zu verfolgen.
„Insbesondere explodierte der Ölhandel auf der Hyperliquid-Börse Anfang dieses Monats, als der Iran-Krieg ausbrach, da CME-Händler nicht reagieren konnten, als iranische Infrastrukturangriffe am Wochenende bekannt wurden", schrieben Analysten unter der Leitung von Nikolaos Panigirtzoglou.
Die Marktvolatilität stieg nach dem Ausbruch des Krieges im Nahen Osten stark an, wobei die Ölpreise starke Bewegungen anführten, als Händler auf Versorgungsrisiken und geopolitische Unsicherheit reagierten. Der anfängliche Schock wurde durch dünne Liquidität außerhalb der traditionellen Handelszeiten verstärkt, was zu breiteren Preisschwankungen führte und Investoren zu Handelsplätzen mit kontinuierlichem 24/7-Marktzugang drängte.
Eine dezentralisierte Börse (DEX) ist ein Peer-to-Peer-Marktplatz, auf dem Nutzer Kryptowährungen direkt ohne Vermittler handeln. Im Gegensatz zu zentralisierten Börsen sind DEX nicht verwahrend, was bedeutet, dass Nutzer die Kontrolle über ihre privaten Schlüssel und Gelder behalten.
Anstatt sich auf einen zentralen Betreiber zu verlassen, verwenden DEX Smart-Contracts (Intelligente Verträge), um Trades automatisch auszuführen und sie onchain abzurechnen. Diese vertrauenslosen Systeme sind ein schnell wachsender Teil des Kryptomarktes und treiben neue Arten von Finanzprodukten voran.
Da die CME-Märkte am Wochenende geschlossen waren, wandten sich Händler dem CL-USDC Perpetual von Hyperliquid zu, der für die Preisfindung geöffnet blieb. Der Kontrakt, der in USDC mit bis zu 20-fachem Hebel gehandelt wird, erreichte ein tägliches Spitzenvolumen von 1,7 Milliarden US-Dollar und ist jetzt das am dritthäufigsten gehandelte Produkt der Plattform, sagte die Bank. Das offene Interesse ist auf etwa 300 Millionen US-Dollar gestiegen.
Allgemeiner sagten die Analysten, dass die Nachfrage nach 24/7-Zugang zu traditionellen Vermögenswerten das Interesse an DEX beschleunigt. Plattformen wie Hyperliquid verwenden Onchain-Auftragsbücher anstelle von Marktmachern und bieten engere Spreads und präzisere Ausführung, die näher an traditionellen Märkten liegen.
Funktionen wie Sub-Sekunden-Finalität und Portfolio-Margining ziehen institutionelle Händler weiter an, indem sie eine schnellere Ausführung und kapitaleffizientere Strategien ermöglichen.
Infolgedessen gewinnen DEX Marktanteile von mittleren zentralisierten Börsen bei Krypto-Derivaten, getrieben durch Geschwindigkeit, Liquidität, Selbstverwahrung und kontinuierlichen Marktzugang, so die Analysten.
Der Trend dürfte sich über Rohstoffe hinaus ausweiten, da DEX eine wichtige Lücke im traditionellen Finanzwesen nutzen: Märkte, die nicht schließen, fügte der Bericht hinzu.
Der HYPE-Token von Hyperliquid ist seit Jahresbeginn um etwa 25% gestiegen und übertrifft damit einen Großteil des breiteren Kryptomarktes.
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