Kraken pausiert $20B-Börsengang inmitten des Krypto-Marktabschwungs

Kraken hat seine lang geplante Börsennotierung auf Eis gelegt, da schwache Kryptopreise und nachlassende Investorennachfrage weiterhin auf dem digitalen Vermögenssektor lasten.

Wichtigste Erkenntnisse

• Kraken hat seine Börsengangspläne pausiert, während der breitere Kryptomarkt-Abschwung anhält.
• Die Börse wurde nach großen Finanzierungsrunden vor ihrer erwarteten Auflistung mit mehr als 20 Milliarden Dollar bewertet.
• BitGos schwache Performance nach der Notierung und fallende kryptobezogene Aktien haben die Vorsicht im gesamten Sektor verstärkt.
• Dennoch planen Firmen wie Securitize weiterhin den Gang an die Börse, was zeigt, dass einige Unternehmen zuversichtlich in die langfristigen Aussichten bleiben.

Was ist passiert?

Kraken hat seinen geplanten Börsengang verschoben, nachdem eine starke Verlangsamung am Kryptomarkt öffentliche Notierungen weniger attraktiv machte. Berichten zufolge hatte das Unternehmen Ende 2025 vertraulich bei der U.S. Börsenaufsichtbehörde SEC eingereicht, wartet nun aber auf bessere Bedingungen, bevor es voranschreitet.

Ein Kraken-Sprecher sagte gegenüber CoinDesk: "Wie wir im November bekannt gaben, haben wir vertraulich bei der SEC eingereicht, und das ist alles, was wir wirklich mitteilen können."

Markteinbruch zwingt Kraken zum Warten

Krakens Börsengangspause kommt zu einer Zeit, in der Kryptopreise, Handelsvolumina und Investorenvertrauen geschwächt sind. Der Rückgang begann, nachdem der Markt im Oktober 2025 nachgab, und hat sich bis 2026 fortgesetzt, was Investoren bei neue Auflistungen vorsichtiger macht.

Das Unternehmen galt als eines der größten Kryptofirmen, die sich auf den Eintritt in öffentliche Märkte vorbereiteten. Den zusammengefassten Berichten zufolge reichte Krakens Muttergesellschaft Payward eine Entwurfsregistrierung bei der SEC ein und sammelte frische 800 Millionen Dollar, wodurch die Bewertung über 20 Milliarden Dollar stieg. Ein Bericht erwähnte auch, dass eine frühere Runde im September 2025 500 Millionen Dollar einbrachte und das Unternehmen mit 15 Milliarden Dollar bewertet wurde, bevor die Bewertung später sprang.

Diese Finanzierung umfasste Unterstützung von großen institutionellen Namen. Citadel Securities soll 200 Millionen Dollar zugesagt haben, während andere in den Berichten erwähnte Investoren Jane Street, DRW Venture Capital, HSG, Oppenheimer Alternative Investment Management, Tribe Capital und das Family Office des Kraken-Mitgründers Arjun Sethi umfassten.

Krypto-Börsengangsboom verliert an Schwung

Die Verzögerung markiert einen Wandel vom starken Momentum des letzten Jahres. Im Jahr 2025 stieg die Krypto-IPO-Aktivität sprunghaft an, unterstützt durch ein günstigeres politisches Umfeld in den Vereinigten Staaten. Im gesamten Sektor gab es 11 Krypto-IPOs weltweit, die 14,6 Milliarden Dollar einbrachten, verglichen mit nur 310 Millionen Dollar im Jahr 2024.

Dennoch änderte sich die Marktstimmung nach dem Ausverkauf im Oktober. Mehrere neu notierte Kryptofirmen verloren an Boden, was zeigt, wie schnell sich die Stimmung drehen kann, wenn die Preise digitaler Vermögenswerte fallen. BitGo, das einzige große Kryptounternehmen, das bisher in 2026 an die Börse ging, wird als Warnsignal angesehen. Ein Bericht sagte, seine Aktie fiel um 44 Prozent, während ein anderer sagte, die Aktien fielen nach der Notierung inmitten von Marktvolatilität um etwa 20 Prozent. So oder so, die Botschaft für potenzielle Emittenten ist klar: Dies ist kein einfacher Markt.

Morningstar-Analyst Michael Miller fasste den Druck auf die Branche zusammen und sagte:

Kraken baut weiter aus, während der Börsengang wartet

Auch mit dem Börsengang auf Eis expandiert Kraken weiter. Das Unternehmen hat Akquisitionen getätigt, darunter NinjaTrader, Backed Finance und Magna, während es daran arbeitet, seine Plattform zu stärken und seine digitalen Vermögensdienstleistungen zu erweitern. Es hat auch tokenisierte Aktien-Perpetual-Futures für Kunden außerhalb der Vereinigten Staaten über sein xStocks-Angebot eingeführt.

Die Berichte wiesen auch auf interne Veränderungen hin, einschließlich der Entlassung von CFO Stephanie Lemmerman Anfang dieses Jahres. Gleichzeitig schreiten andere Kryptofirmen weiter voran. Securitize hat erklärt, dass es erwartet, an die Börse zu gehen, sobald es die SEC-Genehmigung erhält. Carlos Domingo, Gründer und Chief Executive von Securitize, sagte gegenüber CoinDesk:

CoinLaws Fazit

Meiner Erfahrung nach pausieren Unternehmen ihre Pläne für öffentliche Märkte in der Regel, wenn sie glauben, dass das Timing der Bewertung, der Investorennachfrage oder beidem schaden könnte. Ich fand Krakens Entscheidung praktisch und nicht alarmierend. Das Unternehmen scheint sich nicht vom Wachstum abzuwenden. Stattdessen sieht es so aus, als würde es Geduld in einem Markt wählen, der sich immer noch instabil anfühlt. Für die Leser ist die größere Geschichte nicht nur Kraken. Es ist das klare Zeichen, dass das Momentum von Krypto-IPOs abgekühlt ist, und nur die stärksten Firmen mit echter Größe könnten in der Lage sein, 2026 zuversichtlich voranzuschreiten.

Der Beitrag Kraken Pauses $20B IPO Amid Crypto Market Downturn erschien zuerst auf CoinLaw.