Start von Robinhood Earn stellt Morpho ins Zentrum der 28-Millionen-Nutzerbasis

Robinhood hat am 01.07. sein erstes On-Chain-Kreditprodukt, Robinhood Earn, gestartet. Das Produkt ermöglicht berechtigten US-Kunden, direkt in der Haupt-App von Robinhood eine geschätzte Rendite von 7 % APY auf den Stablecoin $USDG zu erzielen. Einzahlungen werden über einen Morpho-Vault geleitet und on-chain an Kreditnehmer verliehen, wobei die Zinsen als Rendite an die Nutzer zurückfließen. Die Einführung erfolgt schrittweise für die Nutzerbasis von Robinhood.

Das Konzept ist einfach: On-Chain-Renditen sollen sich wie ein Spar-Schalter anfühlen. Dahinter stehen vier DeFi-Protokolle – vor allem Morpho –, die einen Vertriebskanal erhalten, den keines allein hätte aufbauen können.

Wie funktioniert Robinhood Earn?

Nutzer kaufen $USDG, einen durch den US-Dollar gedeckten Stablecoin, der von Paxos über das Global Dollar Network ausgegeben wird, innerhalb von Robinhood Crypto. Anschließend verleihen sie ihn über eine Wallet mit Selbstverwahrung, ohne die App zu verlassen. Die Wallet wird vom Nutzer über RHNC und Privy verwaltet, sodass Robinhood weder die Schlüssel noch die Gelder hält. $USDG wird in einen von Steakhouse Financial kuratierten Morpho-Vault eingezahlt und über die Kreditmärkte von Morpho verteilt. Kreditnehmer hinterlegen Sicherheiten aus Partnerprotokollen, um $USDG-Kredite aufzunehmen, und die von ihnen gezahlten Zinsen finanzieren die Rendite von rund 7 %. Die Abwicklung läuft über die Robinhood Chain. Der Zinssatz ist variabel – wenn die Kreditnachfrage nachlässt, kann die Rendite unter 7 % fallen.

Robinhood hat zudem Versicherungen über Lloyd’s of London und RELM abgeschlossen. Die Police ist jedoch enger gefasst, als es klingt. Sie deckt Verluste durch Cyberangriffe und Smart-Contract-Exploits ab, versichert aber nicht gegen Marktverluste, Renditekompression oder eine Entkopplung des $USDG. On-Chain-Kredite sind nicht durch die FDIC oder SIPC geschützt.

Warum sind das große Neuigkeiten für Morpho, Ethena, Spark und Maple?

Morpho ist hier der größte Gewinner. Es dient als zugrunde liegendes Kreditnetzwerk, was bedeutet, dass die fast 28 Millionen finanzierten Kunden von Robinhood nun – ob sie es wissen oder nicht – auf der Infrastruktur von Morpho aufbauen. Für ein Protokoll, das sich als Kreditschicht hinter dem Mainstream-Fintech positioniert, ist das ein wichtiger Meilenstein im Vertrieb. Morpho hielt mehr als 7 Milliarden US-Dollar an Gesamtem gesperrten Wert (TVL) über verschiedene Chains hinweg und schloss im Juni eine Finanzierungsrunde über 175 Millionen US-Dollar ab, was es mit mehr als 2 Milliarden US-Dollar bewertete.

Die anderen drei Protokolle liefern die Kreditseite. Steakhouse Financial, das den Vault kuratiert, verwaltete zum 08.07. rund 2,2 Milliarden US-Dollar über 51 Morpho-Vaults hinweg. Diese Kuratierungsschicht ermöglicht es Robinhood, ein On-Chain-Produkt mit einem definierten Risikorahmen anzubieten.

Was ist die Robinhood Chain, und warum steigt ihr TVL so stark an?

Robinhood Earn wird über die Robinhood Chain abgewickelt, die permissionless Ethereum Layer-2-Lösung des Unternehmens, die auf dem Arbitrum-Stack basiert. Sie startete ihr öffentliches Mainnet am 01.07. während der Keynote „Robinhood Presents: The World is Flat“ in London. Sie wird als institutionelle Heimat für tokenisierte reale Vermögenswerte (RWA) positioniert, einschließlich der Stock Tokens von Robinhood.

Die Zahlen der Startwoche stehen im Mittelpunkt. Der Gesamte gesperrte Wert (TVL) der Robinhood Chain überschritt innerhalb einer Woche die Marke von 100 Millionen US-Dollar und lag am 08.07. bei knapp 106 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von rund 159 % in 24 Stunden entspricht, laut DefiLlama. Für eine Chain, die erst wenige Tage alt ist, ist ein neunstelliger Betrag ein echtes Signal. Von diesen rund 106 Millionen US-Dollar befinden sich etwa 90 Millionen US-Dollar in Morpho, wobei Uniswap mit rund 14 Millionen US-Dollar einen deutlichen zweiten Platz belegt. Der größte einzelne Impuls kam von Ethena, das rund 50 Millionen US-Dollar in den Steakhouse-$USDG-Vault einspeiste. Robinhood übernimmt darüber hinaus die Gasgebühren für die ersten 90 Tage der Chain. Frühe Liquidität auf einer neuen Chain stammt typischerweise von DeFi-nativem Kapital, das vor dem Eintreffen der Privatanleger Renditen und Anreizen nachjagt, und die Robinhood Chain bildet da keine Ausnahme.

Der Beitrag „Robinhood Earn Launch Puts Morpho at Core of 28M User Base“ erschien zuerst auf TheCryptoUpdates.