Rivian-Aktien (RIVN) stürzen nach Bekanntgabe einer 1,5-Milliarden-Dollar-Aktienemission um 9 % ab

Wichtigste Erkenntnisse

• Rivian-Aktien fielen im erweiterten Handel um 9 %, nachdem die Ausgabe von 75 Millionen Aktien im Rahmen eines öffentlichen Verkaufs bekannt gegeben wurde
• Der Aktienverkauf wird voraussichtlich rund 1,5 Mrd. $ einbringen, basierend auf dem Schlusskurs von 20,14 $ vom 06.07.
• Das eingeworbene Kapital wird zur Erfüllung von Eigenkapitalverpflichtungen im Zusammenhang mit einer Kreditfazilität des Energieministeriums verwendet
• Die Umsatzprognose für das zweite Quartal in Höhe von 1,55–1,65 Mrd. $ übertraf den Konsens der Analysten von 1,45 Mrd. $ deutlich
• Die Fahrzeugauslieferungen im zweiten Quartal erreichten 12.194 Einheiten und übertrafen damit die Erwartungen; die jährliche Auslieferungsprognose wurde auf 65.000–70.000 Einheiten erhöht

Die Aktien von Rivian stürzten während der Nachbörse am Montag um 9 % ab und setzten die Verluste in den Vormarktstunden am Dienstag fort, nachdem der Hersteller von Elektrofahrzeugen seine Absicht bekannt gab, 75 Millionen neue Aktien an öffentliche Investoren auszugeben.

Rivian Automotive, Inc., RIVN

Unter Verwendung des finalen Handelspreises von 20,14 $ am Montag als Benchmark wird erwartet, dass die Eigenkapitalaufnahme Bruttoerlöse von etwa 1,5 Mrd. $ generiert.

Laut der Erklärung des Unternehmens wird das Kapital zur Erfüllung der Beteiligungsverpflichtungen verwendet, die in einer Finanzierungsvereinbarung mit dem US-Energieministerium festgelegt sind. Das Underwriting-Konsortium erhielt zudem eine 30-tägige Option zum Erwerb weiterer 11,25 Millionen Aktien.

Der Rückgang des Aktienkurses erfolgte trotz der gleichzeitigen Veröffentlichung optimistischer Umsatzprognosen durch Rivian.

Das Management prognostizierte einen Umsatz im zweiten Quartal zwischen 1,55 Mrd. $ und 1,65 Mrd. $ – deutlich über der Konsensschätzung von 1,45 Mrd. $, die von LSEG zusammengestellt wurde.

Rivian projizierte zudem einen Bestand an flüssigen Mitteln und kurzfristigen Wertpapieren von etwa 5,3 Mrd. $ zum Quartalsende, was einem Anstieg gegenüber dem Saldo von 4,8 Mrd. $ am Ende des ersten Quartals entspricht.

Die Hauptsorge der Anleger betrifft die Verwässerung des Eigenkapitals. Die Ausgabe von 75 Millionen zusätzlichen Aktien in den Umlauf verringert den proportionalen Eigentumsanteil der aktuellen Aktionäre. Dies ist einfache Arithmetik, und die Marktteilnehmer reagierten vorhersehbar.

Die Finanzierungsvereinbarung mit dem Energieministerium wurde ursprünglich im April vorgestellt. Rivian erhielt ein Bundesdarlehen in Höhe von 4,5 Mrd. $ zum Bau und zur Ausstattung seines Produktionskomplexes in Georgia, der als Produktionszentrum für das wirtschaftlich zugänglichere R2-SUV dienen wird. Der Automobilhersteller plant, Anfang 2026 mit der Inanspruchnahme der Darlehensmittel zu beginnen.

Impressive Lieferleistung konnte Bedenken hinsichtlich der Verwässerung nicht ausgleichen

In der vergangenen Woche gab Rivian Auslieferungen im zweiten Quartal in Höhe von insgesamt 12.194 Fahrzeugen bekannt – womit die interne Prognosespanne von 9.000 bis 11.000 Einheiten komfortabel übertroffen wurde. Diese Überperformance trieb die Aktie zu Beginn der aktuellen Woche um mehr als 17 % nach oben.

Der Hersteller erhöhte auch seine Jahresprognose für die Auslieferungen auf 65.000–70.000 Fahrzeuge, eine Aufwertung gegenüber der vorherigen Spanne von 62.000–67.000.

Rivian bezeichnete den Zeitpunkt des Angebots als strategisch, wobei ein Unternehmenssprecher Reuters mitteilte, dass die jüngste Kurssteigerung der Aktie „den richtigen Zeitpunkt für Rivian schuf, um zusätzliche Mittel zu sichern“.

Analytikergemeinde bleibt bei RIVN gespalten

Professionelle Analysten haben gemischte Perspektiven auf die Aktie. Der aktuelle Wall-Street-Konsens lautet „Halten“, bestehend aus acht Kaufempfehlungen, fünf Halten-Bewertungen und vier Verkaufsempfehlungen.

Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 18,24 $, was ein potenzielles Abwärtsrisiko von etwa 9,5 % gegenüber den aktuellen Handelsniveaus suggeriert.

Rivian wird am 30.07. umfassende Finanzberichte für das zweite Quartal veröffentlichen. Diese Offenlegung wird detaillierte Informationen zu Gewinnmargen, Betriebsausgaben und Fortschritten bei der Skalierung der R2-Produktion liefern.

Das R2-SUV stellt einen Eckpfeiler von Rivians Rentabilitätsstrategie dar und richtet sich an eine breitere Verbraucherbasis und ein kostensensibleres Marktsegment im Vergleich zum R1T-Pickup und dem R1S-SUV.

Rivian hielt am Ende des ersten Quartals Bargeldreserven in Höhe von 4,8 Mrd. $. Die erwarteten 5,3 Mrd. $ zum Ende des zweiten Quartals, ergänzt durch die 1,5 Mrd. $ aus dieser Eigenkapitalaufnahme, verschaffen dem Hersteller erhebliche finanzielle Flexibilität für die zweite Jahreshälfte.

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