Microns Blowout hat eine Chip-Rallye ausgelöst, aber das Smart-Money rotiert bereits in Defense und Space

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Die Vorbörsensitzung am Donnerstag war ein Meer aus Grün. Micron Technology (NASDAQ:MU) schoss intraday um 12,32 % auf 1.177,73 USD, nachdem ein fiskalischer Q3-Bericht neu definierte, wie ein KI-Zyklus-Blowout aussieht. Der Rest des Speichersektors folgte dem Aufwärtstrend. Beim selben Morgen auf CNBC wertete Seana Smith von Global X den Quartalsbericht als Bestätigung und sagte: „Der Beat and Raise… rechtfertigt sehr wohl… die Nachfrageseite der Geschichte… mit dem Aufbau der KI-Infrastruktur." Der interessante Handel lag in dem verborgen, was danach kam.

Darüber hinaus schwenkte Academy Securities-Stratege Peter Tchir um. „Das löst einige der Probleme, die früher in der Woche aufgetaucht sind", sagte er und fügte hinzu: „Es wird bessere Gelegenheiten geben. Der Markt muss anfangen, sich auf die nächste Agenda des Präsidenten zu konzentrieren. Verteidigungsausgaben, Raumfahrtausgaben." Das ist der Handel, der sich hinter der Chip-Rally verbirgt.

Die Micron-Zahl, die die Debatte verankert

Micron meldete einen fiskalischen Q3-Umsatz von 41,46 Milliarden USD gegenüber einem Konsens von 35,25 Milliarden USD. Zusätzlich lag der Non-GAAP-EPS bei 25,11 USD und die GAAP-Bruttomarge bei 84,6 %. Cloud Memory allein erzielte 13,77 Milliarden USD. CEO Sanjay Mehrotra bezeichnete es in der 8-K-Pressemitteilung als „den strategischen Wert des Speichers im KI-Zeitalter". Darüber hinaus prognostizierte er für Q4 einen Umsatz von 50 Milliarden USD und eine Bruttomarge von 86 %.

Steve Grasso wies auf die offensichtliche Komplikation hin. „Man kauft diese Aktie nicht wirklich bei 80 % Marge … deshalb sieht man, wie die Aktie um 20 % fällt und dann um 15 % steigt. Ich würde sagen, wir sind wahrscheinlich näher am Ende davon." Die Aktien sind seit Jahresbeginn um 267,54 % und über ein Jahr um 721,72 % gestiegen. Qualcomm (NASDAQ:QCOM) ritt auf derselben Welle nach oben, stieg um 3,69 % an diesem Tag, aber sein Mobilfunkumsatz fiel im Vorquartal um 13 % im Jahresvergleich aufgrund von Speicherlieferengpässen. Der bullische KI-Speicher-Fall ist nun eingepreist.

Die Verteidigungswende

Schauen Sie, wohin das Geld tatsächlich fließen würde. Der Haushaltsantrag des Kriegsministeriums für das Haushaltsjahr 2027 beläuft sich auf 756,8 Milliarden USD an Investitionsausgaben, eine explizite Erhöhung um 42 % mit 18 Milliarden USD, die für die Operationalisierung von Golden Dome und die größte Weltraumzuweisung in der US-Geschichte reserviert sind. Patriot-, THAAD- und SM-3/SM-6-Bestände werden aufgestockt.

Lockheed Martin (NYSE:LMT) war der Nachzügler, seit Jahresbeginn nur um 2,85 % gestiegen nach einem Q1-EPS-Verfehlen bei 6,44 USD. Das Management bestätigte Umsätze zwischen 77,5 und 80,0 Milliarden USD für das Geschäftsjahr 2026 und verwies auf mehrjährige Rahmenvereinbarungen, die die Produktion von Patriot, THAAD und PrSM auf das Drei- bis Vierfache der aktuellen Raten steigern. Die Aktie wird mit einem Forward-KGV von 16x gehandelt, gegenüber einem Analystenziel von 625,16 USD.

BWX Technologies (NYSE:BWXT) ist das klarere Spiel auf Marinereaktoren und zurückgeholte Nuklearfertigung. Der Q1-Umsatz stieg um 26,1 % auf 860,22 Millionen USD, der Auftragsbestand liegt bei 8,65 Milliarden USD, und die Prognose für das Geschäftsjahr 2026 wurde auf über 3,75 Milliarden USD angehoben. Die Aktien sind seit Jahresbeginn um 19,31 % gestiegen mit einem Forward-KGV von 46x.

Raumfahrt und Seltene Erden

Rocket Lab (NASDAQ:RKLB) wurde für den weltraumgestützten Abfangraketen unter Golden Dome ausgewählt, meldete einen Q1-Umsatz von 200,35 Millionen USD, ein Plus von 63,5 %, und hat einen Auftragsbestand von 2,2 Milliarden USD. Die Aktien gaben in der vergangenen Woche um 20,90 % nach, da Investoren Gewinne aus einem einjährigen Anstieg von 155,26 % mitnahmen. MP Materials ist das Seltene-Erden-Pendant, mit NdPr-Oxid- und Metallverkäufen von +192 % und einem langfristigen Magnetliefervertrag mit Apple. Beide Namen passen direkt in den Reshoring-Posten, den Tchir immer wieder umkreist.

Der Zinswildcard

Grasso argumentierte, dass Zinssenkungen bevorstehen. „Ich denke, die Geschichte der Zinserhöhungen ist vorbei. Sie ist erledigt … Sie liegt gerade bei 1,85 %. Ich denke also, dass er klug sein und bis Ende des Sommers ein Argument schaffen wird, um die Zinsen erneut zu senken", sagte er. Kalshis Januar-2027-Kontrakte preisen eine 61-prozentige Wahrscheinlichkeit ein, dass die Fed Funds über 3,25 % bleiben, sodass das Panel der Prognose-Markt-Gemeinschaft bei der geldpolitischen Lockerung weit voraus liegt. Wenn korrekt, werden Verteidigungs-Investitionsausgaben und Raumfahrtprogramme günstiger zu finanzieren, genau wenn der Haushaltszyklus Nachfrage liefert.

Wenn falsch, muss die Micron-Rally noch eine Bruttomarge-Prognose von 86 % verteidigen. So oder so hat sich die interessantere Position vom Speicher-Chart entfernt.

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