DoorDash (DASH) Aktie YTD 31% im Minus, aber die Wall Street bleibt Bullisch

TLDR

• DASH ist seit Jahresbeginn um etwa 31% gefallen und wird bei rund $150,58 gehandelt, aber die Wall Street hält an einem Strong-Buy-Konsens mit einem durchschnittlichen Kursziel von $240,59 fest
• Der Q1-Umsatz stieg im Jahresvergleich um 33% auf $4,04 Milliarden, mit einem EPS von $0,42, das die Schätzungen um $0,06 übertraf
• Das Wachstum geht über die Restaurantlieferung hinaus und expandiert in den Lebensmittel-, Einzel- und internationalen Markt durch die Deliveroo-Integration
• Das bereinigte EBITDA stieg in Q1 um 28% auf $754 Millionen, während der freie Cashflow $420 Millionen erreichte
• Institutionelle Anleger halten 90,64% von DASH, und das Unternehmen hat Dollar Tree hinzugefügt und den KFC-Australien-DashPass-Deal bis 2027 verlängert

Die DoorDash (DASH)-Aktie wird bei rund $150,58 gehandelt, seit Jahresbeginn um etwa 31% gefallen, in der Nähe ihres 12-Monats-Tiefs von $143,30. Das ist ein starker Rückgang vom 12-Monats-Hoch von $285,50.

DoorDash, Inc., DASH

Doch das Unternehmen selbst erzählt eine andere Geschichte.

Die Q1-Gesamtbestellungen sprangen im Jahresvergleich um 27% auf 933 Millionen. Der Marketplace Gross Order Value (GOV) stieg um 37% auf $31,6 Milliarden. Der Umsatz lag bei $4,04 Milliarden, ein Plus von 33% im Jahresvergleich, und übertraf die EPS-Schätzungen von $0,36 mit einem tatsächlichen Wert von $0,42.

Der einzige Fehlschlag war beim Gesamtumsatz. Der Umsatz lag knapp unter dem Konsens von $4,15 Milliarden, was teilweise die Schwäche der Aktie in diesem Jahr erklären könnte.

Das bereinigte EBITDA stieg um 28% auf $754 Millionen. Der GAAP-Nettogewinn betrug $184 Millionen. Der freie Cashflow lag bei $420 Millionen. Die bereinigte EBITDA-Marge als Anteil am GOV sank leicht von 2,6% auf 2,4%, da DoorDash Deliveroo integriert und weiterhin in Wachstum investiert.

Wachstum breitet sich über Restaurants hinaus aus

Restaurantlieferungen sind nicht mehr die einzige Geschichte. DoorDash wächst im U.S. Lebensmittel-, Einzel-, Bekleidungs-, Autoteile- und Werkzeugbereich. Das Merchant-Onboarding hat sich verbessert, wobei KI-Tools Restaurants helfen, mehr als 35% schneller live zu gehen.

International zeigt sich die Deliveroo-Integration in einem schnelleren Wachstum bei monatlich aktiven Nutzern, Bestellungen und GOV in wichtigen europäischen Märkten.

Neue Handelsvereinbarungen sorgen ebenfalls für Schwung. Über 9.000 Dollar-Tree-Standorte mit mehr als 10.000 Produkten sind nun auf DoorDash verfügbar. KFC Australien verlängerte seinen DashPass-$0-Lieferdeal bis 2027.

Für Q2 prognostizierte DoorDash einen Marketplace-GOV von $32,4 Milliarden bis $33,4 Milliarden.

Die institutionelle Beteiligung liegt bei 90,64%. Insider haben in den vergangenen drei Monaten Aktien im Wert von $10,9 Millionen verkauft, darunter eine Reduzierung der Position von Direktor Stanley Tang um 52,65% im April.

Was Analysten sagen

Truist hat ein Kursziel von $330 mit einer Kaufempfehlung. Citigroup setzte ein Ziel von $250, ebenfalls Kaufen. Moffett Nathanson legte ein Ziel von $276 fest. Das Konsens-Kursziel liegt je nach Quelle bei etwa $240–$256, was ein Aufwärtspotenzial von rund 60% gegenüber dem aktuellen Niveau impliziert.

Die Bewertungsmathematik ist es, die einige Analysten geduldig bleiben lässt. Bei rund $150 und einem erwarteten EPS von $5,60 für dieses Jahr wird die Aktie mit etwa dem 27,6-fachen des Gewinns gehandelt. Wenn die Konsens-Wachstumsschätzungen der Wall Street zutreffen — rund 40% EPS-Wachstum in FY2027 und 35% in FY2028 — komprimiert sich das Forward-Multiple bis 2028 beim aktuellen Kurs auf etwa das 14,6-fache.

Das ist ein sehr anderes Bild als das, was der bisherige Jahresverlust vermuten lässt.

Der 50-Tage-Durchschnitt liegt bei $162,74. Der 200-Tage-Durchschnitt liegt bei $184,18. Die Marktkapitalisierung beträgt $65,61 Milliarden bei einem Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital von 0,27.

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