Die Nachfrage nach GP-Finanzierung steigt, doch die Manager, die sie am dringendsten benötigen, haben den schwersten Zugang dazu

Corpay Private Markets, ehemals Alpha Private Markets, veröffentlicht die vierte Ausgabe seines Lender Book Reports mit dem Fokus auf GP-Finanzierung in privaten Märkten. Während die Nachfrage nach Liquidität auf GP-Ebene steigt – getrieben durch längere Fundraising-Zyklen, langsamere Exit-Aktivitäten und steigende GP-Verpflichtungsanforderungen – wächst der Zugang zur Finanzierung nicht gleichmäßig.

Mehr lesen auf Fintech : Globales Fintech-Interview mit Baran Ozkan, Mitgründer & CEO von Flagright

Das ist die zentrale Erkenntnis des aktuellen Lender Book Reports. Anders als die meisten Studien im Bereich Fund Finance, die auf Umfragen basieren und die Marktstimmung widerspiegeln, stützt sich die Lender Book Report-Reihe auf proprietäre Daten. Diese Ausgabe kombiniert Erkenntnisse aus Alpha Match, der Kreditintelligenzplattform von Corpay Private Markets, die über 500 aktive Kreditgeber verfolgt, mit anonymisierten Daten aus aktuellen GP-Finanzierungstransaktionen.

Die Daten offenbaren eine strukturelle Lücke. Obwohl sich die Anzahl der erfassten GP-Facility-Kreditgeber seit 2024 mehr als verdoppelt hat, konzentriert sich die Bereitschaft der Kreditgeber weiterhin auf etablierte Manager mit Größe und vorhersehbaren Verwaltungsgebühreneinnahmen. Aufstrebende Manager und kleinere Plattformen – diejenigen mit dem größten Liquiditätsbedarf – sehen sich mit einer deutlich geringeren Anzahl an Optionen konfrontiert. Die grundsätzliche Bereitschaft, erstmaligen Fonds Kredite zu gewähren, liegt bei 71 %, fällt jedoch auf 46 % bei Kreditgebern, die im Ticket-Bereich von £1 Mio. bis £5 Mio. tätig sind, wo sich echte aufstrebende Manager am häufigsten befinden.

Fazilitäten werden in erster Linie gegen den freien Cashflow gezeichnet. Wo die Gebührendeckung stark ist, verlaufen Transaktionen reibungslos. Wo sie dünn ist, erfordern Deals eine aufwändigere Strukturierung, ziehen engere Covenants an oder scheitern insgesamt an Kreditschwellen.

„Die Angebotsseite ist tatsächlich gewachsen, aber wo dieses Kapital eingesetzt wird, erzählt eine andere Geschichte. Der Zugang bleibt eng an Größe und Track Record gebunden, was echte Herausforderungen für die Manager schafft, die diese Liquidität am dringendsten benötigen."
– Edward Beecham, Head of Origination | Fund Finance, Corpay Private Markets

Weitere Fintech-Einblicke : Echtzeitzahlungen und die Neudefinition globaler Liquidität

[Um Ihre Erkenntnisse mit uns zu teilen, schreiben Sie bitte an psen@itechseries.com ]