Rekordhohes Miner-Sell-Off überschattet den durch Waffenstillstand ausgelösten Rebound von Bitcoin

Bitcoin-Miner verkauften im ersten Quartal dieses Jahres rekordverdächtige 40.000 BTC – mehr als im gesamten Jahr 2025 zusammen und weit mehr als die 20.000 BTC, die nach dem Terra-Kollaps Mitte 2022 in der Panik verkauft wurden. Diese Zahl liegt still unter der Oberfläche dessen, was ansonsten wie ein sich erholender Markt aussieht.

Miner signalisieren Probleme, selbst wenn die Preise steigen

Der Ausverkauf erfolgte, als die Mining-Schwierigkeit um 2,4 % auf 135 Billionen fiel, während die Netzwerk-Hashrate diesen Monat laut Daten von Glassnode von etwa 978 Exahashes pro Sekunde auf 992 EH/s zurückkletterte.

Wenn Produzenten bei einem Schwierigkeitsrückgang in Rekorddgeschwindigkeit verkaufen, deutet das auf eines hin: knappe Margen. Die Wirtschaftlichkeit des Mining hat sich nicht so erholt, wie der Preischart vermuten lässt, und jede nachhaltige Bewegung über 80.000 $ müsste den anhaltenden Verkauf derselben Gruppe absorbieren.

Bitcoin wurde am Dienstagmittag bei 76.827 $ gehandelt, ein Plus von 1,4 % in 24 Stunden, als der Iran bestätigte, eine Delegation nach Pakistan für eine zweite Runde von Waffenstillstandsgesprächen zu entsenden.

Ether stieg um 1,18 % auf 2.311 $. XRP legte um 1,2 % auf 1,42 $ zu. Solana bildete das Schlusslicht mit einem Tagesplus von nur 0,9 % und einem Wochenminus von 1 %.

Der breitere Markt bewegte sich in dieselbe Richtung. Der MSCI All Country World Index legte nach einer Pause am Montag um 0,1 % zu, wobei asiatische Aktien die Führung übernahmen und der regionale Technologieindex um 2,38 % stieg.

Brent-Rohöl fiel um 0,7 % auf 94,80 $ pro Barrel. Gold sank um 0,6 % auf rund 4.800 $. Silber fiel um 1 % auf 78,89 $. Staatsanleihen und der Dollar blieben weitgehend unverändert.

Eine Frist, die die Märkte nicht ignorieren können

Der zweiwöchige Waffenstillstand zwischen den USA und dem Iran läuft am Mittwochabend Washingtoner Zeit ab. US-Präsident Donald Trump sagte am Montag, er plane keine Verlängerung.

Die Märkte sind nun auf diese Frist ausgerichtet. Drei Schiffe versuchten am frühen Dienstagmorgen die Durchfahrt durch die Straße von Hormus, während amerikanische und iranische Blockaden noch aktiv waren – der erste echte Test, ob die Wasserstraße vor der Unterzeichnung eines Abkommens frei wird.

Bitcoin hat in diesem Zeitraum hinter den Aktien zurückgeblieben. Der MSCI ACWI befindet sich seit Beginn der Deeskalation auf einer 11-Tage-Rally, die nur einmal ins Stocken geriet. Bitcoin hingegen kämpfte sich in demselben Zeitraum von unter 75.000 $ auf knapp über 76.000 $ vor.

Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten laut SoSoValue letzte Woche Zuflüsse von 996 Millionen $. Ethereum-Spot-ETFs brachten im gleichen Zeitraum 276 Millionen $ ein. Diese institutionellen Käufe haben einen Preisboden gehalten, selbst als Miner das Angebot auf den Markt drängten.

Das Forschungsunternehmen Kaiko erklärte, ein klarer Ausbruch über 76.000 $ würde einen Weg in Richtung 85.000 $ eröffnen. Analysten von K33 nannten dasselbe Niveau als potenziellen Auslöser eines Short-Squeezes. Auf der Abwärtsseite bleibt ein Rückgang unter 75.000 $ – falls die Frist am Mittwoch ohne Einigung verstreicht – das zentrale Risiko, das Händler im Blick behalten.

Bitcoins Waffenstillstands-Rally gab der führenden Kryptowährung Auftrieb. Die Miner nutzen ihn zum Verkaufen. Bis sich das ändert, hat die Erholung einen Boden, aber kein klares Dach.

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