Trotz des Osterwochenendes bleibt der Krypto-Markt aktiv gehandelt, und die Diskussion darüber hört keinen einzigen Tag auf. Heute intensivierte sie sich um die Tragfähigkeit des Geschäftsmodells von Strategy. Ein bekannter Skeptiker, Peter Schiff, gab das heraus, was man vorsichtig als Empfehlung zur Positionreduzierung bei MSTR-Aktien bezeichnen kann.
Zu seinen Argumenten gehört die Behauptung, dass Bitcoins Fünfjahreswachstumszyklus von 12% nicht nur den vom NASDAQ repräsentierten Technologiesektor deutlich unterboten hat, sondern auch defensive Metalle wie Gold und Silber, die dreistellige prozentuale Gewinne erzielten.
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Ja, MSTR-Aktien sind um 68,5% gestiegen, aber laut Schiff ist dies lediglich eine Vertrauensanomalie, und Anleger zahlen für die Aktien des Unternehmens zu viel in Erwartung eines endlosen Bitcoin-Wachstums, das sich noch nicht materialisiert hat, da er bei 67.000 Dollar gehandelt wird, während sein Höchststand im November 2021 bei 69.420 Dollar lag.
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Hier liegt die Hauptsorge des bekannten Krypto-Skeptikers: Im Falle eines längeren Marktabschwungs könnte sich die Prämie, zu der die Aktien im Verhältnis zum Nettovermögenswert gehandelt werden, in einen Abschlag verwandeln, und der Schuldendienst könnte extrem schwierig werden.
Bemerkenswerterweise reagierte Michael Saylor auf Schiffs Bemerkungen, indem er ein Diagramm der Vermögensperformance in der Ära des Bitcoin-Standards veröffentlichte, beginnend ab August 2020. Mit diesem Diagramm betont er, dass seit der Einführung von Bitcoin als Reserveanlage seine annualisierte Rendite von 36% für Gold bei 16% und den S&P 500 bei 14% unerreichbar bleibt.
Die Situation für Strategy bleibt angespannt. Der durchschnittliche Einstiegspreis des Unternehmens liegt bei etwa 75.700 Dollar pro Bitcoin, und der aktuelle Preis impliziert einen unrealisierten Verlust von etwa 3 Milliarden Dollar.
Dennoch ist der Konflikt zwischen Schiff und Saylor heute keine Debatte über Diagramme, sondern ein Test einer Hypothese: ob ein börsennotiertes Unternehmen überleben und gedeihen kann, während es einen extrem volatilen digitalen Vermögenswert als alleinige Grundlage verwendet, insbesondere wenn dieser Vermögenswert nicht nur über ein oder zwei Jahre, sondern über einen Zeitraum von fünf Jahren kein explosives Wachstum liefert.
Quelle: https://u.today/michael-saylor-rejects-schiffs-mstr-crash-claims-citing-36-annualized-returns-in-bitcoin-era
