Wichtigste Erkenntnisse:
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Wenn Bitcoin $72.000 erreicht, würden Short-Positionen im Wert von $2,5 Milliarden liquidiert, was übermäßig gehebelte Bären potenziell vernichten könnte.
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Der Krieg im Iran und hohe Ölpreise setzen BTC derzeit unter Druck, aber ein Waffenstillstand oder ETF-Zuflüsse könnten eine schnelle Erholung auslösen.
$2,5 Milliarden in Short-Positionen gefährdet, wenn BTC $72.000 erreicht
Bitcoin (BTC) ist seit dem Versuch, das Niveau von $75.000 seit dem 17. März zurückzuerobern, kontinuierlich daran gescheitert, neue Höchststände zu erreichen.
Bärische Bitcoin-Futures-Wetten haben sich gehäuft, da der Krieg im Iran die Ölpreise auf die höchsten Niveaus seit Juni 2022 getrieben hat. Zwei Ereignisse könnten Bitcoin jedoch in den kommenden Wochen auf $72.000 treiben und helfen, einen nachhaltigen bullischen Markt zu festigen.
BTC-Futures aggregierte geschätzte Liquidationsniveaus, USD. Quelle: Coinglass
Laut Coinglass-Schätzungen werden insgesamt $2,5 Milliarden in Short-Positionen auf Bitcoin-Futures liquidiert, wenn Bitcoin vom aktuellen Niveau von $67.100 um nur 7,5% auf $72.000 steigt.
BTC-Bären profitieren von Verkäufen der Miner, schwachem S&P 500
Bären haben seit dem 25. März Shorts aufgebaut, als der Iran Berichten zufolge Verhandlungen über einen Waffenstillstand ablehnte. Zusätzlicher Verkaufsdruck entstand, als MARA Holdings (MARA US) am 26. März den Verkauf von 15.133 BTC bekannt gab. Der börsennotierte Bitcoin-Miner verlagerte seinen Fokus auf AI-Computing und entschied sich, seine Bitcoin-Bestände zu reduzieren, um Schulden abzubauen.
Nach einem Höchststand von knapp 7.000 Punkten am 28.01. fiel der S&P 500 bis zum 30. März um 10%. Investoren fürchten Rezessionsrisiken, da Zentralbanken aufgrund der Inflation weniger Spielraum haben, die Zinssätze zu senken.
Die Ölpreise sind seit Beginn des Krieges im Iran Ende Februar um über 70% gestiegen, was die Logistikkosten erhöht und die Konsumausgaben verringert.
Zinsziel-Wahrscheinlichkeiten für die FOMC-Sitzung im September. Quelle: CME FedWatch Tool
Händler rechnen mit einer Wahrscheinlichkeit von 89%, dass die Fed die Zinssätze bis September stabil halten wird, mit 5% Wahrscheinlichkeit für eine Erhöhung auf 4%.
Anfang März zeigten Anleihen-Futures das Gegenteil mit 79% Wahrscheinlichkeit für Zinssenkungen. Die Renditen von festverzinslichen Anlagen werden voraussichtlich länger attraktiv bleiben.
Bitcoin-Perpetual-Futures annualisierte Finanzierungsrate. Quelle: Laevitas
Unterdessen hat das Vertrauen unter Bitcoin-Bären zugenommen, was sich in der negativen Finanzierungsrate bei Perpetual-Futures-Kontrakten widerspiegelt.
Unter neutralen Marktbedingungen zahlen Long-Positionen normalerweise, um Positionen offen zu halten, wodurch dieser Indikator zwischen 5% und 10% liegt, um die Kapitalkosten auszugleichen.
Negative Finanzierungsraten signalisieren einen Mangel an Nachfrage nach bullischen gehebelten Wetten und potenzielles Übervertrauen der Bären.
Waffenstillstand oder wirtschaftliche Schwäche könnten Bitcoin steigern
Während es unmöglich ist, das Ergebnis des Krieges im Iran vorherzusagen, könnte ein Waffenstillstandsabkommen bullische Stimmung auslösen und die Bären überraschen.
Bitcoin stieg während der fünf Tage bis zum 16. März von $69.150 auf $74.900, nachdem in den USA gelistete Bitcoin-ETFs über zwei Wochen Nettozuflüsse von $1,5 Milliarden verzeichneten. Wenn die ETF-Zuflüsse wieder aufgenommen werden, könnte Bitcoin auch das Niveau von $72.000 zurückerobern.
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Tägliche Nettoflüsse von in den USA gelisteten Bitcoin-ETFs, USD. Quelle: SoSoValue
US-Präsident Donald Trump hat den Kongress gebeten, die Verteidigungsausgaben auf $1,5 Billionen zu erhöhen, wie aus einem am Freitag veröffentlichten Haushaltsvorschlag für 2027 hervorgeht. Diese Pläne beinhalten eine Kürzung von 10% in anderen Bereichen, um die Militärausgaben auszugleichen.
Trump soll laut CNBC bei einer privaten Veranstaltung im Weißen Haus am Mittwoch gesagt haben: „Wir führen Kriege. Wir können uns nicht um die Kinderbetreuung kümmern."
Wenn die US-Wirtschaft an Fahrt verliert oder wenn Rückzahlungen von Privatkrediten den Markt weiterhin unter Druck setzen, werden Investoren wahrscheinlich nach alternativen Absicherungen suchen.
Folglich würde die Attraktivität von Bitcoin wachsen, da er derzeit 47% unter seinem Allzeithoch gehandelt wird. Daher könnte ein bullischer Markt auf $72.000 unabhängig davon stattfinden, wie lange der Krieg im Iran andauert.
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