সোলানা পার্পস সাপ্তাহিক $২০B ছুঁয়েছে, GMTrade রেকর্ড উত্থানে নেতৃত্ব দিচ্ছে

Solana-তে পার্পেচুয়াল ফিউচার্স ট্রেডিং একটি নতুন সর্বকালীন রেকর্ড স্থাপন করেছে, প্রথমবারের মতো সাপ্তাহিক ভলিউমে $২০ বিলিয়ন ছাড়িয়ে গেছে। DefiLlama-র তথ্য অনুযায়ী, এই উত্থান চালিত হয়েছিল ১৮ মে-র একটি একক দিনের রেকর্ডের মাধ্যমে, যেদিন দৈনিক ভলিউম $৫.৭৮ বিলিয়নে পৌঁছেছিল। সেইদিন, GMTrade একাই মোটের প্রায় $৪.৯ বিলিয়ন অবদান রেখেছিল, যা অনেক পুরনো DeFi প্রোটোকলের সম্মিলিত ভলিউমকেও ছাড়িয়ে যায়।

কেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জগুলি এখনও ডেরিভেটিভস প্রবাহের বেশিরভাগ অংশ নিয়ন্ত্রণ করলেও, সংখ্যাগুলি অন-চেইন মার্কেটে একটি কাঠামোগত পরিবর্তনের ইঙ্গিত দিচ্ছে। Solana-র পার্পেচুয়াল DEX ইকোসিস্টেম একটি কুলুঙ্গি বিকল্প থেকে বিকশিত হয়ে হাই-ফ্রিকোয়েন্সি লিভারেজ ট্রেডিংয়ের একটি বৈধ ভেন্যুতে পরিণত হয়েছে। গত সপ্তাহে GMTrade-এর আধিপত্য ব্যাপক-ভিত্তিক র‍্যালি থেকে আসেনি; এটি ছিল কেন্দ্রীভূত। সেই কেন্দ্রীভূততা প্রশ্ন তোলে যে কোন ধরনের ট্রেডাররা পরিস্থিতি পরিবর্তন করছেন এবং তারল্য ইনসেন্টিভ প্রোগ্রামের মাধ্যমে চক্রাকারে আসা সাধারণ ভাড়াটে মূলধনের চেয়ে বেশি স্থায়ী কিনা।

Solana perp প্রোটোকল Phoenix-এ Solana Foundation-এর CPO Vibhu এবং Hyperliquid ট্রেডার Drews888-এর একটি পাবলিক বাজি-স্টাইলের ট্রেডের দিকেও দৃষ্টি আকর্ষণ করা হয়েছে। সংকেতের চেয়ে দর্শনীয়তা বেশি হলেও, এই বাজি Solana DeFi দৃশ্য এবং Hyperliquid-এর মধ্যে প্রতিযোগিতামূলক স্রোত ধরে রেখেছে, যেখানে Hyperliquid হলো শীর্ষস্থানীয় পার্পেচুয়াল ট্রেডিং প্ল্যাটফর্ম যা মূলত Ethereum এবং Solana DeFi-এর বাইরে পরিচালিত হয়। প্রতিদ্বন্দ্বিতা আর কাল্পনিক নয়। ভলিউম মেট্রিক্স এখন এই যুক্তিকে সমর্থন করে যে Solana perps ২০২৫ সালের বেশিরভাগ সময় এবং ২০২৬ সালের শুরুতে Hyperliquid যে মার্কেট শেয়ার প্রায় বিনা প্রতিদ্বন্দ্বিতায় ধরে রেখেছিল, তাতে কামড় দিতে শুরু করেছে।

ভলিউম উত্থান ট্রেডারদের কী বলছে

বাজার অংশগ্রহণকারীদের জন্য বার্তাটি দ্বিমুখী। প্রথমত, Solana-তে মূলধন দক্ষতা—কম লেটেন্সি, সেকেন্ডের নিচে ব্লক টাইম এবং নগণ্য লেনদেন খরচ—গুরুতর লিভারড ভলিউম আকর্ষণ করছে। দ্বিতীয়ত, ইনফ্রাস্ট্রাকচার স্তর এতটাই পরিপক্ক হয়েছে যে GMTrade-এর মতো একটি একক প্রোটোকল আগের মিম কয়েন ক্রেজের সময় Solana-কে যে কনজেশন ভোগায় সেটি ছাড়াই ব্যবহারকারীদের অনবোর্ড করতে এবং দৈনিক কোটি কোটি ডলারের নোশনাল এক্সিকিউট করতে পারে। Solana-র ক্রমাগত ডেভেলপার কার্যকলাপ এই ধারণাকে সমর্থন করে যে চেইনের প্রযুক্তিগত উন্নতি ক্ষণিকের বিষয় নয়।

তবুও, সব ভলিউম সমান নয়। পার্পেচুয়াল DEXগুলি প্রায়ই আক্রমণাত্মক ফি রিবেট বা টোকেন ইনসেন্টিভ প্রোগ্রাম চালায় যা সংখ্যা স্ফীত করে। সোর্স ম্যাটেরিয়াল GMTrade-এর $৪.৯ বিলিয়ন দিনটি এই ধরনের মেকানিক্সের উপর নির্ভর করেছিল কিনা তা বিস্তারিত জানায় না। এটা সম্ভব যে প্রবাহের একটি অংশ দেখা মনে হওয়ার চেয়ে কম জৈব, যা DeFi-এ একটি বারবার ঘটা বিষয় যেখানে ওয়াশ ট্রেডিং অন-চেইন মেট্রিক্স বিকৃত করতে পারে। প্রাতিষ্ঠানিক ডেস্কগুলির জন্য যারা Solana-র মাধ্যমে ট্রেড রুট করবেন কিনা মূল্যায়ন করছেন, সেই অনিশ্চয়তা একটি মূল বাধা হিসেবে রয়ে গেছে, বিশেষত ওয়াশিংটনে বিকেন্দ্রীভূত ডেরিভেটিভস নিয়ে নিয়ন্ত্রক বিতর্ক জোরালো হওয়ার সাথে সাথে।

GMTrade ঘটনা এবং তারল্য বিভাজন

GMTrade-এর হঠাৎ উত্থান অতীতের DeFi নতুন প্রবেশকারীদের কথা মনে করিয়ে দেয় যারা বিবর্ণ হওয়ার আগে সংক্ষিপ্তভাবে অতিরিক্ত মার্কেট শেয়ার দখল করেছিল। এটি একটি স্থায়ী পরিবর্তন কিনা তা নির্ভর করে ইনসেন্টিভে বেশি বিনিয়োগ না করে তারল্য টিকিয়ে রাখার প্রোটোকলের সক্ষমতার উপর। বৃহত্তর ইকোসিস্টেম সাধারণ ঋণ দেওয়া এবং অদলবদলের বাইরে প্রসারিত অন-চেইন আর্থিক পণ্যের একটি ঢেউ দেখেছে, এবং পার্পেচুয়ালস হলো স্বাভাবিক পরবর্তী সীমানা।

তবে তারল্য বিভাজন একটি দ্বিধারি তলোয়ার। Solana-তে যত বেশি প্রোটোকল চালু হবে, স্পষ্ট অ্যাগ্রিগেটর বা ক্রস-মার্জিনিং লেয়ার না থাকলে অর্ডার বুক তত পাতলা হবে। ট্রেডাররা নিজেদের একাধিক ফ্রন্ট-এন্ড জুড়ে দাম তাড়া করতে দেখতে পারেন, একটি সমস্যা যা Hyperliquid নিজস্ব চেইনে তারল্য কেন্দ্রীভূত করে মূলত এড়িয়ে চলে। Solana-ভিত্তিক perp প্রোটোকলগুলি এই বিভাজন কীভাবে সমাধান করে তা নির্ধারণ করবে $২০ বিলিয়নের সপ্তাহটি একটি নতুন বেসলাইন হয় নাকি একটি এককালীন আউটলায়ার।

এই মুহূর্তে, রেকর্ডটি একটি বাস্তব প্রমাণ যে DeFi ডেরিভেটিভস ল্যান্ডস্কেপ আর এক-চেইনের শো নয়। Hyperliquid-এর মোট লক্ড ভ্যালু এবং ব্যবহারকারী বেস শক্তিশালী থাকলেও, Solana যে গতিতে এই ভলিউম আকর্ষণ করেছে তা সংকেত দেয় যে প্রতিযোগিতা এখন নির্মাতা এবং মার্কেট মেকার উভয়ের জন্যই একটি জীবন্ত বিষয়।