يو بي إس: مايكرون وسامسونج وإس كيه هاينيكس على وشك الاستفادة من ارتفاع أسعار الذاكرة

ملخص سريع

• بلغت مبيعات الذاكرة العالمية رقماً قياسياً قدره 74.6 مليار دولار في يوليو، بزيادة شهرية بنسبة 31.7%.
• قفزت مبيعات NAND بنسبة 40.7% لتصل إلى رقم قياسي قدره 25.8 مليار دولار، مدفوعة بالطلب على تخزين الذكاء الاصطناعي.
• رفع يو بي إس توقعاته لأسعار DRAM لترتفع بنسبة 32% و18% خلال الربعين المقبلين.
• يتوقع كل من يو بي إس وبرنشتاين مكاسب سعرية على المدى القريب، لكنهما يختلفان حول مدة استمرار هذا الارتفاع.
• تُعتبر شركات مايكرون وسامسونج وإس كيه هاينيكس وسان ديسك المستفيدين الرئيسيين.

وصلت مبيعات رقائق الذاكرة العالمية إلى رقم قياسي بلغ 74.6 مليار دولار في يوليو. وهذا يمثل قفزة بنسبة 31.7% عن الشهر السابق، وفقاً لتقرير جديد صادر عن يو بي إس.

كما جاء الرقم أعلى بنقطتين مئويتين من المتوسط الموسمي لعشر سنوات. ويتوقع محللو يو بي إس وبرنشتاين الآن أن ترتفع أسعار رقائق الذاكرة بشكل حاد خلال بقية عام 2026.

الشركات الرئيسية المقرر أن تستفيد هي مايكرون تكنولوجي، وسامسونج للإلكترونيات، وإس كيه هاينيكس. تنتج هذه الشركات الثلاث معاً معظم رقائق ذاكرة DRAM وNAND في العالم. ومن المتوقع أيضاً أن تحقق سان ديسك مكاسب، نظراً لتركيزها الكبير على ذاكرة الفلاش NAND.

مايكرون تكنولوجي، Inc.، MU

DRAM وNAND يسجلان كلاهما مبيعات قياسية

بلغت مبيعات ذاكرة DRAM رقماً قياسياً قدره 48.0 مليار دولار في يوليو. ارتفع هذا الرقم بنسبة 27.7% عن الشهر السابق، رغم أنه كان أقل بحوالي 8 نقاط مئوية من المتوسط الموسمي التاريخي.

قدمت ذاكرة NAND قصة مختلفة. تعافت المبيعات لتصل إلى رقم قياسي قدره 25.8 مليار دولار، بزيادة شهرية بنسبة 40.7%. وجاء هذا القراءة أعلى بنحو 17 نقطة مئوية من المتوسط التاريخي، ويرجع ذلك أساساً إلى الطلب المرتبط بتخزين بيانات الذكاء الاصطناعي.

كتب يو بي إس أن سوق الذاكرة يتعزز مع نمو الطلب المتعلق بالذكاء الاصطناعي. وأشارت الشركة أيضاً إلى المفاوضات الجارية بشأن عقود التوريد طويلة الأجل، المعروفة باسم LTAs، كعامل يدعم الارتفاع الحالي.

بناءً على ذلك، رفع يو بي إس توقعاته للأسعار. تتوقع الشركة الآن أن ترتفع أسعار عقود DRAM بنسبة 32% في الربع الثالث من عام 2026 وبنسبة 18% في الربع الرابع.

من المتوقع أن ترتفع أسعار NAND بنسبة 30% ثم 12% خلال نفس الربعين. ويعتقد يو بي إس أن سوق DRAM سيبقى يعاني من نقص في العرض حتى منتصف عام 2028 على الأقل.

هذا الرأي مرتبط بالطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي. يتوقع يو بي إس أن ينمو الطلب على البتات لـ DRAM بنسبة 36.2% في عام 2027، بينما ينمو العرض بنسبة 19.3% فقط.

تعد الذاكرة عالية النطاق الترددي، المستخدمة في معالجات الذكاء الاصطناعي، محورية لهذا الطلب. يتوقع يو بي إس أن ينمو الطلب على الذاكرة عالية النطاق الترددي بنسبة 90% في عام 2026 وبنسبة أخرى قدرها 77% في عام 2027.

بناءً على هذه الاتجاهات، يتوقع يو بي إس أن تصل إيرادات صناعة الذاكرة الإجمالية إلى 992 مليار دولار في عام 2026. ومن المتوقع أن يرتفع هذا الرقم إلى 1.76 تريليون دولار في عام 2027.

برنشتاين يرى ارتفاعاً أقصر أمداً

يوافق برنشتاين على أن الأسعار سترتفع على المدى القريب لكل من DRAM وNAND. لكن الشركة تتوقع أن يتباطأ معدل هذه الزيادات السعرية في وقت لاحق من عام 2026.

قال برنشتاين إن الطلب من الأجهزة الاستهلاكية سيضعف في النهاية. وأشار إلى أن المشتريات الاستهلاكية المسحوبة للأمام والطلب المستقر على الخوادم ساعدا في الحد من الضرر حتى الآن، لكنه وصف كلا العاملين بأنهما مؤقتان.

تتفق الشركتان على أن عقود التوريد طويلة الأجل ستلعب دوراً رئيسياً في المستقبل. وصف برنشتاين هذه العقود بأنها عازل يمكن أن يخفف من أي تصحيح سعري مستقبلي.

تختلف الشركتان أكثر ما يكون حول مدة استمرار الارتفاع الحالي. يتوقع يو بي إس استمرار ضيق العرض حتى منتصف عام 2028، بينما يتوقع برنشتاين أن تصل الأسعار إلى ذروتها وتبدأ في التبريد في وقت ما بعد منتصف عام 2027.

أشار يو بي إس أيضاً إلى خطر على توقعاته الخاصة. قالت الشركة إن حدود إنفاق العملاء ومعدل الإنفاق الرأسمالي المتعلق بالذكاء الاصطناعي يظلان أكبر التهديدات للارتفاع الحالي.

سيراقب المستثمرون مفاوضات أسعار العقود القادمة للحصول على الإشارات التالية. ومن المتوقع أيضاً تعليقات من كبار مصنعي الرقائق حول شروط عقود التوريد في الأشهر المقبلة.

ظهر المنشور "مايكرون، سامسونج، إس كيه هاينيكس مستعدة للاستفادة من ارتفاع أسعار الذاكرة، حسب يو بي إس" أولاً على CoinCentral.