انخفاض أسهم شركة يونايتد مايكروإلكترونيكس (UMC) بنسبة 6% رغم تجاوز إيرادات الربع الثاني التوقعات

ملخص سريع

• أعلنت UMC عن إيرادات للربع الثاني من عام 2026 بلغت 69 مليار دولار تايواني جديد، بزيادة 13% على أساس ربعي و17% على أساس سنوي، متفوقة على التقديرات بنحو 1.8%
• بلغت المبيعات الشهرية لشهر يونيو 23.1 مليار دولار تايواني جديد، بزيادة 23% على أساس سنوي
• حافظت Wedbush على تصنيف محايد مع هدف سعري عند 80 دولار تايواني جديد؛ كررت Bernstein تصنيف الأداء الضعيف مع هدف عند 7.40 دولار أمريكي
• من المتوقع ارتفاع متوسط أسعار البيع (ASPs) في الربع الثالث من عام 2026 عقب زيادات الأسعار هذا الشهر
• انخفض سهم UMC بنحو 6% في تداولات ما قبل السوق وسط بيع واسع لأسهم الشركات التقنية

أعلنت شركة United Microelectronics (UMC) عن إيرادات أقوى من المتوقع للربع الثاني من عام 2026، لكن السهم لا يزال منخفضاً بنحو 6% في تداولات ما قبل السوق يوم الاثنين بسبب عمليات البيع الواسعة لأسهم الشركات التقنية والذكاء الاصطناعي.

شركة United Microelectronics Corporation، UMC

سجلت شركة تصنيع الرقائق ومقرها تايوان مبيعات شهرية لشهر يونيو بلغت 23.12 مليار دولار تايواني جديد، بزيادة 22.85% مقارنة بالعام السابق. بالنسبة للربع الثاني بالكامل، جاءت الإيرادات عند 69 مليار دولار تايواني جديد — بزيادة 13% على أساس ربعي و17% على أساس سنوي، متفوقة على تقديرات الإجماع بنحو 1.8%.

بلغ إجمالي الإيرادات للنصف الأول من عام 2026 نحو 129.7 مليار دولار تايواني جديد، بزيادة 11.28% على أساس سنوي.

حافظت Wedbush على تصنيفها المحايد وهدفها السعري البالغ 80 دولار تايواني جديد لسهم UMC بعد النتائج. قال المحللون بقيادة مات برايسون إن التفوق في المبيعات — الذي تحقق حتى قبل زيادات الأسعار — يشير إلى تحسن حقيقي في الأعمال الأساسية لشركة UMC.

نسب فريق برايسون الفضل إلى محركين رئيسيين: النمو المستمر في الطلب على مراكز البيانات وتراجع أقل من المتوقع في قطاع الإلكترونيات الاستهلاكية. كما أشاروا إلى أن هوامش الربح يجب أن تستفيد من تحسن معدلات الاستخدام على أساس ربعي.

قوة التسعير قادمة في الربع الثالث

بدأت UMC رفع الأسعار على أجزاء من محفظة منتجاتها هذا الشهر. قالت Wedbush إن الربع الثالث يجب أن يستفيد من ارتفاع متوسط أسعار البيع، ولاحظت أن نموذجهم الحالي ربما لا يلتقط بالكامل هذا الجانب الإيجابي — خاصة بالنظر إلى قاعدة إيرادات الربع الثاني الأقوى التي تبني عليها الشركة.

تبنت Bernstein وجهة نظر مختلفة. كررت الشركة تصنيف الأداء الضعيف وحافظت على هدفها السعري عند 7.40 دولار أمريكي. أشارت Bernstein إلى تقييم UMC كمصدر قلق — حيث يتداول السهم حالياً عند 5.3 أضعاف السعر إلى القيمة الدفترية المتأخرة، مقارنة بمتوسط ما قبل الدورة البالغ 0.8 مرة. تحمل الشركة أيضاً مضاعف ربحية للسهم (P/E) يبلغ 42.85 ونسبة PEG تبلغ 3.29.

على الجانب التكنولوجي، لا يزال تطوير تقنية 12 نانومتر لدى UMC يسير وفق الجدول الزمني. يستهدف تسليم مجموعة تصميم العمليات (PDK) في عام 2026، والإنتاج التجريبي (tape-out) في عام 2027، والإنتاج الأولي في أواخر عام 2027. من المتوقع أن تأتي التطبيقات المبكرة من التلفزيون الرقمي واتصالات Wi-Fi ومنتجات الواجهات عالية السرعة.

إشارات إيجابية للشركات المنافسة

قالت Wedbush إن نتائج UMC تحمل آثاراً إيجابية للشركات المنافسة في مجال مصانع أشباه الموصلات الناضجة، بما في ذلك Vanguard International Semiconductor وGlobalFoundries (GFS) وTower Semiconductor (TSEM).

ومع ذلك، لاحظ برايسون أن GlobalFoundries وTower لديهما تعرض أقل للأسواق النهائية الأكثر سلعية، مما يحد من مدى استفادتهما من الرياح الخلفية للعرض والطلب على المدى القريب.

في وقت سابق من هذا العام، تفوقت UMC على تقديرات ربحية السهم للربع الأول بنشر 0.20 دولار مقابل توقعات 0.13 دولار — مفاجأة أرباح بنسبة 53.85%. ومع ذلك، جاءت إيرادات الربع الأول البالغة 1.93 مليار دولار أقل قليلاً من التوقعات البالغة 1.96 مليار دولار.

كانت التوجيهات تشير إلى نمو شحنات الرقائق للربع الثاني بنسبة مئوية أحادية الرقم مرتفعة على أساس ربعي، مدعومة بالتطبيقات الاستهلاكية وانتعاش قطاع الاتصالات.

بالنسبة للربع الأول، أشارت توجيهات متوسط سعر البيع لدى UMC إلى زيادات أسعار محدودة على أساس مماثل في النصف الأول من عام 2026 — مما يجعل تحركات الأسعار المؤكدة الآن للنصف الثاني نقطة تحول محتملة للهوامش.

انخفض سهم UMC بنحو 6% في تداولات ما قبل السوق يوم الاثنين، 7 يوليو 2026.

ظهر المنشور "سهم United Microelectronics (UMC) ينخفض 6% رغم تفوق إيرادات الربع الثاني" أولاً على CoinCentral.