صناديق Bitcoin ETF الفورية تمدد سلسلة الخسائر إلى تسعة أيام مع تدفقات خارجة بقيمة 222.6 مليون دولار

BitcoinWorld

صناديق بيتكوين ETF الفورية تمدد سلسلة الخسائر إلى تسعة أيام مع تدفق خارجي بقيمة 222.6 مليون دولار

سجّلت صناديق ETF الأمريكية المتداولة في البورصة والمرتبطة ببيتكوين الفورية تدفقاً خارجياً صافياً بلغ نحو 222.6 مليون دولار في 30 يونيو، مما مدّد سلسلة الخسائر المتتالية إلى تسعة أيام تداول، وفقاً لبيانات شركة أبحاث الاستثمار Farside Investors. وتُمثّل عمليات السحب المستمرة هذه أطول فترة من التدفقات الخارجية الصافية منذ إطلاق هذه المنتجات في مطلع عام 2024.

بلاك روك وفيديليتي يقودان الانخفاض

شهد صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لبلاك روك أعلى تدفق خارجي في يوم واحد بقيمة 212.4 مليون دولار، مما يمثل الغالبية العظمى من إجمالي اليوم. وأفاد صندوق Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) التابع لفيديليتي بتدفق خارجي صافٍ إضافي بلغ 10.2 مليون دولار. وقد مثّل الصندوقان معاً ما يقارب جميع خروج رأس المال في ذلك اليوم، في حين أفاد المُصدرون الآخرون بنشاط صافٍ ضئيل أو معدوم.

أزالت سلسلة التدفق الخارجي الممتدة تسعة أيام ما يزيد على 1.2 مليار دولار من سوق بيتكوين ETF الفورية، مما عكس جزءاً كبيراً من التدفقات الداخلة التي شهدها مطلع العام. ويتزامن هذا البيع مع حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي الأوسع وانخفاض سعر بيتكوين، الذي تراجع بنحو 12% خلال الفترة ذاتها.

السياق السوقي والمشاعر السوقية

تأتي التدفقات الخارجية المستمرة في خضم مزاج تجنّب المخاطر السائد في الأسواق العالمية. إذ يُعيد المستثمرون توزيع محافظهم بعيداً عن الأصول عالية المخاطر في أعقاب الإشارات المتشددة الصادرة عن الاحتياطي الفيدرالي والمخاوف المتعلقة بتباطؤ النمو الاقتصادي. وقد كان بيتكوين، الذي يُنظر إليه في الغالب باعتباره أصلاً عالي البيتا، حساساً بشكل خاص لهذه التحولات.

يُشير المحللون إلى عدة عوامل تدفع نحو هذا الخروج: جني الأرباح عقب ربع أول قوي، وعدم اليقين التنظيمي المحيط بتشريعات الكريبتو المعلّقة، والمنافسة من منتجات أخرى ذات عائد. كما تعكس التدفقات الخارجية اتجاهاً أوسع لإعادة المستثمرين المؤسسيين تقييم تخصيصاتهم في الكريبتو بعد الحماس الأولي عقب الإطلاق.

ما الذي يعنيه هذا للسوق

تُشير التدفقات الخارجية المستمرة إلى أن المشاعر السوقية قصيرة الأمد تجاه صناديق بيتكوين ETF باتت حذرة. غير أن بعض المراقبين يُلاحظون أن تدفقات ETF ليست سوى مؤشر واحد على الصحة العامة للسوق. وتُظهر بيانات على السلسلة أن حاملي بيتكوين على المدى الطويل لم يُقلّصوا مراكزهم بشكل ملحوظ، كما تظل أحجام التداول في البورصات الفورية مستقرة.

كما تُسلّط هذه السلسلة الضوء على مخاطر التركّز داخل سوق ETF الفورية. إذ يتحكم بلاك روك وفيديليتي معاً في أكثر من 70% من إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة في هذه الفئة، مما يعني أن تدفقاتهما تؤثر بشكل غير متناسب على الأرقام الإجمالية.

الخلاصة

تُؤكد سلسلة التدفق الخارجي الممتدة تسعة أيام لصناديق بيتكوين ETF الفورية وجود مرحلة من الحذر المتصاعد بين المستثمرين المؤسسيين. وعلى الرغم من أن رقم 222.6 مليون دولار في يوم واحد لافت للنظر، إلا أنه يبقى ضمن نطاق تقلبات السعر الطبيعية لفئة منتجات استقطبت عشرات المليارات من التدفقات الصافية منذ إطلاقها. وستكون الأسابيع القادمة حاسمة لتحديد ما إذا كان هذا تراجع السوق مؤقتاً أم بداية اتجاه أطول أمداً.

الأسئلة الشائعة

س1: ما هو صندوق بيتكوين ETF الفوري؟
صندوق بيتكوين ETF الفوري هو صندوق متداول في البورصة يحتفظ مباشرةً ببيتكوين بوصفه أصله الأساسي، مما يتيح للمستثمرين التعرض لتحركات سعر بيتكوين دون الحاجة إلى شراء العملة المشفرة أو تخزينها بأنفسهم.

س2: لماذا شهدت صناديق بيتكوين ETF تدفقات خارجية لتسعة أيام متتالية؟
تُعزى التدفقات الخارجية إلى مجموعة من العوامل: مشاعر سوقية أوسع نطاقاً تجنب المخاطر في الأسواق المالية، وجني الأرباح عقب المكاسب السابقة، وعدم اليقين التنظيمي، وانخفاض سعر بيتكوين بنحو 12% خلال الفترة ذاتها.

س3: هل ينبغي للمستثمرين الأفراد القلق من هذه التدفقات الخارجية؟
تعكس تدفقات ETF سلوك المستثمرين المؤسسيين وكبار المستثمرين، وليست بالضرورة إشارة مباشرة للمستثمرين الأفراد. وبينما يمكن للتدفقات الخارجية المستمرة أن تُشير إلى السوق الهابط على المدى القصير، فإنها لا تتنبأ باتجاه السوق على المدى الطويل. وينبغي للمستثمرين الأفراد مراعاة قدرتهم على تحمّل المخاطر وأفق استثمارهم.

This post Spot Bitcoin ETFs Extend Losing Streak to Nine Days With $222.6 Million in Outflows first appeared on BitcoinWorld.