أُطلقت Libra في عام 2019، وأُعيدت تسميتها إلى Diem، ثم بيعت أصول البلوكتشين الخاصة بها إلى بنك Silvergate في عام 2022، وهكذا انتهى ثلاثة أعوام من العمل حين رفضها المنظمون وانسحب شركاء البنوك.
في 29 أبريل، أعلنت Meta عن مدفوعات USDC للمبدعين المؤهلين عبر محافظ التشفير المتوافقة على شبكتَي Solana وPolygon، بدءاً بمبدعين مختارين في كولومبيا والفلبين.
تعمل Meta على دمج مدفوعات المبدعين في مسارات مستقرة بالدولار أمضت كلٌّ من Stripe وCircle وغيرها سنواتٍ في بنائها. تطلب عملية الطرح الحالية من المبدعين المؤهلين ربط محفظة متوافقة واستقبال USDC مباشرةً من نظام مدفوعات المبدعين الخاص بـ Meta.
قدّرت Goldman Sachs اقتصاد المبدعين بنحو 250 مليار دولار في عام 2023، وتوقعت أن يصل إلى 480 مليار دولار بحلول عام 2027، ليشمل نحو 50 مليون مبدع تتدفق دخولهم من صفقات العلامات التجارية وحصص إيرادات الإعلانات في المنصات والاشتراكات والإكراميات والمدفوعات المباشرة.
وجدت Goldman أن صفقات العلامات التجارية تمثل نحو 70% من إيرادات المبدعين، مما يعني أن معظم دخل المبدعين يتدفق عبر مسارات الدفع من الشركات إلى المبدعين.
تمثل حصة 10% من اقتصاد مبدعين بقيمة 250 مليار دولار ما يعادل 25 مليار دولار سنوياً، أي نحو 2.1 مليار دولار شهرياً، تتدفق عبر مسارات العملات المستقرة. وبحلول عام 2027، ستبلغ نسبة 10% من السوق المتوقعة بـ 480 مليار دولار وفق Goldman ما يعادل 48 مليار دولار سنوياً، أو 4 مليارات دولار شهرياً.
تستند سيناريوهات TAM هذه إلى إجمالي تدفق المدفوعات في اقتصاد المبدعين الأوسع، وتُقيّم حجم ما قد يفتحه هذا النظام التجريبي عند معدلات اختراق متواضعة.
أطلقت Meta مدفوعات USDC للمبدعين المختارين في كولومبيا والفلبين في 29 أبريل، بعد أربعة أعوام من بيع أصول بلوكتشين Libra/Diem إلى Silvergate.وفقاً لتقرير BIS، بلغت تدفقات العملات المستقرة المرتبطة بالمدفوعات في عام 2025 نحو 390 مليار دولار. ويختلف هذا المبلغ عن 35 تريليون دولار من إجمالي حجم العملات المستقرة على السلسلة، معظمها مخصص للتداول والتسوية.
سيعادل تدفق اقتصاد المبدعين السنوي البالغ بين 25 و48 مليار دولار ما بين 6.4% و12.3% من جميع مدفوعات العملات المستقرة في الاقتصاد الحقيقي الحالية، وهو حجم كافٍ لتحريك حصة المدفوعات الحقيقية من نشاط العملات المستقرة بشكل ملحوظ إذا تحقق التبني.
لماذا البنية التحتية جاهزة
أُغلقت نافذة Libra جزئياً لأن البنية التحتية للعملات المستقرة لم تكن موجودة على نطاق واسع.
تروّج Stripe الآن صراحةً لمدفوعات العملات المستقرة باعتبارها عملية للمبدعين والعاملين المستقلين والفرق عن بُعد، إذ تقدم USDC على شبكات تشمل Solana وPolygon، وهما السلسلتان اللتان اختارتهما Meta، مع إجراءات اعتماد KYC/AML والوصول إلى أكثر من 60 دولة.
تقول Stripe إن مدفوعات العملات المستقرة العابرة للحدود تُسوَّى في غضون دقائق. يمكن للشركات في 101 دولة لم تكن مدعومة سابقاً من Stripe Treasury الآن الاحتفاظ بأرصدة مقومة بالدولار وتحريك الأموال عبر مسارات العملات المستقرة.
يمكن لمنصة تُشغّل مدفوعات USDC الوصول إلى مبدع في مانيلا أو بوغوتا بشكل أسرع وبأقل احتكاك من التحويل البنكي التقليدي، مع تسوية المعاملة بالدولار.
يعود اختيار كولومبيا والفلبين إلى هذا المنطق، إذ يجمع كلا السوقين اقتصادات مبدعين ذات معنى مع احتكاك واقعي في مدفوعات العابرة للحدود وشهية واضحة للمدخرات المقوّمة بالدولار.
نظراً لأن نحو 98% من العملات المستقرة مقوّمة بالدولار، فإن أي توسع ملحوظ في مدفوعات المبدعين عبر هذه المسارات سيؤدي فعلياً إلى نقل المزيد من دخل الإنترنت إلى البنية التحتية للدولار. هذا هو الدولرة الرقمية لسوق العمل عبر الإنترنت، إذ تُسوَّى دخول المبدعين العابرة للحدود بالدولار مع عدد أقل من الوسطاء بين الدافع والمبدع.
تمتد مسارات العملات المستقرة الآن عبر Solana وPolygon مع تسوية عابرة للحدود في دقائق، لكن تعقيد المحفظة ومخاطر الشبكة الخاطئة ورسوم الخروج تعيق تبني المبدعين السائدين.تُرشد صفحة المساعدة الخاصة بـ Meta المبدعين خطوةً بخطوة عبر المحافظ المتوافقة وخيارات شبكة البلوكتشين وخطوات الأمان، وهو ما يبتعد كثيراً عن الواجهة التي يمكن لمبدع صفقات العلامات التجارية المعتاد التعامل معها دون إرشاد.
تُشير Stripe إلى الاحتكاك ذاته، مشيرةً إلى أن الأصول المرسلة عبر سلاسل غير متوافقة قد تختفي دون سبيل للإنصاف، وأن تكاليف المعاملات الظاهرة المنخفضة قد ترتفع بمجرد احتساب تكاليف الدخول والخروج وأعباء الامتثال وتحويل الصرف المحلي.
يُؤطر BIS النسخة الكلية من المشكلة ذاتها حين يُلاحظ أنه من أصل 35 تريليون دولار من إجمالي حجم العملات المستقرة في عام 2025، لم يرتبط بمدفوعات الاقتصاد الحقيقي سوى 390 مليار دولار.
مسارات العملات المستقرة في اقتصاد المبدعين
في السيناريو المتفائل، يتقدم تجريد المحفظة بسرعة كافية بحيث يستقبل المبدعون USDC بالطريقة ذاتها التي يستقبلون بها مدفوعات Venmo، بينما تصبح منافذ الخروج في الأسواق الرئيسية رخيصة وفورية.
في هذا الإعداد، يبدو سيناريو 10% متحفظاً. بمجرد أن تُطبّع منصة كبرى مدفوعات العملات المستقرة، ستجد منصات العمل الحر وشبكات التابعين ووسطاء صفقات العلامات التجارية وأدوات الاشتراك جميعها حافزاً لتقديم الخيار ذاته.
ستصبح مدفوعات المبدعين إحدى أولى فئات العملات المستقرة الكبيرة غير التجارية، وستنمو حصة المدفوعات الحقيقية من نشاط العملات المستقرة بطريقة لا يمكن تفسيرها بحجم العملات المشفرة الأصلية وحده.
في السيناريو المتشائم، يُبقي ارتباك المحفظة واحتكاك منافذ الخروج تبني العملات المشفرة الأصلي في حدوده. يظل نظام Meta التجريبي ميزةً متخصصة للمبدعين الذين يمتلكون بالفعل أصولاً رقمية أو يعملون في ممرات تُبرر فيها سرعة الدفع وإمكانية الوصول إلى الدولار احتكاكَ إدارة محفظة.
يُعدّ تقدير BIS بـ 390 مليار دولار للمدفوعات الحقيقية أفضل دليل على ذلك المسار. المسارات موجودة، لكن التبني السائد لم يواكب البنية التحتية خلفها.
| العامل | السيناريو المتفائل | السيناريو المتشائم |
|---|---|---|
| تجربة المحفظة | يتحسن تجريد المحفظة بما يكفي لاستقبال المبدعين USDC مع طبقة تشفير شبه غير مرئية | لا يزال على المبدعين إدارة المحافظ والشبكات وخطوات الأمان بأنفسهم |
| جودة منافذ الخروج | تصبح منافذ الخروج رخيصة وسريعة وموثوقة في أسواق الدفع الرئيسية | تظل عملية الصرف مكلفة أو بطيئة أو مربكة تشغيلياً |
| من يتبنى أولاً | يبدأ المبدعون السائدون والعمال المستقلون وكاسبو العمولات والمبدعون القائمون على الاشتراك في الانضمام | يتبنى بشكل رئيسي المبدعون الأصليون للعملات المشفرة أو المستخدمون في ممرات الدفع المتخصصة عالية الاحتكاك |
| حجم مدفوعات العملات المستقرة | يبدو سيناريو TAM بنسبة 10% متحفظاً مع إضافة المزيد من المنصات للخيار ذاته | يظل الحجم محدوداً ومتركزاً في برامج تجريبية صغيرة |
| التأثير على حصة العملات المستقرة في المدفوعات الحقيقية | تصبح مدفوعات المبدعين إحدى أولى فئات العملات المستقرة الكبيرة غير التجارية وترفع حصة المدفوعات الحقيقية بشكل ملموس | تظل العملات المستقرة مهيمناً عليها من التداول والتسوية مع نمو متواضع فحسب في مدفوعات الاقتصاد الحقيقي |
| ما يصبح عليه النظام التجريبي لـ Meta | نموذج تنسخه المنصات الأخرى عبر أدوات المبدعين والأسواق وأنظمة الدفع | ميزة متخصصة تُثبت وجود البنية التحتية لكنها لا تُثبت الطلب السائد |
| تأثير مدفوعات العابرة للحدود | تُقلل التسوية الأسرع المقوّمة بالدولار بشكل ملحوظ من الاحتكاك للمبدعين في أسواق مثل كولومبيا والفلبين | تظل مسارات الدفع التقليدية أكثر ألفةً وثقةً رغم بطئها |
| تأثير الدولرة | يتحول المزيد من دخل الإنترنت إلى البنية التحتية للعملات المستقرة المقوّمة بالدولار | تظل العملات المستقرة الدولارية خياراً هامشياً بدلاً من أن تكون مسار دفع افتراضياً |
| القيد الرئيسي | التنفيذ والتوسع | احتكاك المستخدم والتجريد المحدود |
| المتغير الحاسم | تختفي المحفظة من تجربة المستخدم | تظل المحفظة مرئية ومُثقِلة للمستخدمين العاديين |
بين هذين النتيجتين، يكمن المتغير الحاسم في التجريد. إذا اختفت المحفظة من تجربة المستخدم، تبع التبنيُ التجارةَ، وأصبح اقتصاد المبدعين اختباراً حقيقياً لضغط العملات المستقرة.
أما إذا اضطر المبدعون إلى إدارة المفاتيح الخاصة واختيار الشبكات، فسيظل التبني داخل قاعدة العملات المشفرة الحالية، وسيصبح النظام التجريبي لـ Meta مجرد هامش.
Source: https://cryptoslate.com/metas-usdc-pilot-shows-how-stablecoins-could-capture-billions-in-creator-payouts/
