نسبة RHODL، من Glassnode، وهي مقياس رئيسي على السلسلة يتتبع التوازن بين حائزي بيتكوين BTC$75,671.91 على المدى الطويل والقصير، تومض إشارات أكثر اتساقاً مع قاع السوق بدلاً من قمة الدورة، بعد أن وصلت إلى نسبة 4.5.
يجلس المؤشر حالياً عند ثالث أعلى مستوى له على الإطلاق، مما يُظهر أن الثروة تتركز بشكل متزايد في العملات الأقدم، حيث تم طرد الممتلكات الأحدث والأكثر مضاربة إلى حد كبير خلال تصحيح 50٪ في البيتكوين خلال الأشهر الستة الماضية.
تقارن النسبة قيمة العملات التي يحتفظ بها المستثمرون على المدى الطويل، عادةً أولئك الذين يحتفظون بها لمدة ستة أشهر إلى ثلاث سنوات، مقابل العملات التي يحتفظ بها المشاركون على المدى القصير، المحددة بفترة من يوم واحد إلى ثلاثة أشهر. من خلال قياس هذا التوازن، يقدم نظرة ثاقبة حول ما إذا كان السوق يهيمن عليه حائزون متمرسون أو طلب جديد من الوافدين الجدد.
غالباً ما تعكس النسبة المتزايدة تقادم العملات وانخفاض النشاط المضاربي، بدلاً من تدفق مشترين جدد. تظهر هذه الديناميكية عادةً بعد التصحيحات الحادة التي يمكن رؤيتها في 2015 و2019 و2022.
هناك مناسبتان كانت فيهما نسبة RHODL أعلى من الآن، وهما 2015 (نسبة 5) و2022 (نسبة 7)، وكلاهما من أدنى مستويات الدورة، مما قد يشير إلى وجود مزيد من الانخفاض للبيتكوين.
ومع ذلك، فإن الدفع إلى مستويات أعلى يتطلب عادةً انهياراً أعمق في نشاط الحائزين على المدى القصير واستنفاد شبه كامل للطلب، وهي ظروف أقل وضوحاً اليوم بالنظر إلى تعافي السعر بنسبة 25٪ من أدنى مستويات فبراير، ومعدلات التمويل الدائمة السلبية وبيئة المخاطر الكلية الأوسع التي شهدت وصول S&P 500 إلى أعلى مستويات جديدة على الإطلاق.
المصدر: https://www.coindesk.com/markets/2026/04/17/the-4-5-signal-why-glassnode-s-rhodl-ratio-says-the-bitcoin-bottom-may-be-in
